新希望(000876)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    新希望六和股份有限公司
  • 注册地址：
    四川省绵阳国家高新技术产业开发区
  • 公司简称：
    新希望
  • 法人代表：
    刘畅
  • 公司董秘：
    胡吉
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    农副食品加工业
  • 公司电话：
    010-53299899
  • 公司网址：
    www.newhopeagri.com
  • 上市时间：
    1998-03-11
  • 发行数量(万股)：
    40000000
  • 发行价格(元)：
    6.9
  • 发行市盈率(倍)：
    14.0
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000876
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.68(元)
  • 每股净资产
    6.1(元)
  • 每股现金流
    1.37(元)
  • 净资产收益率
    11.09(%)
  • 总资产收益率
    2.60(%)
  • 毛利率
    9.33(%)
  • 利润增长率
    9.42(%)
  • 资产负债比
    69.25(%)
  • 市盈率
    12.84(倍)
  • 市净率
    1.42(倍)
  • 市盈增长比率
    1.27(倍)
  • EV / EBIT
    34.59(倍)
  • 市销率
    0.35(倍)
  • 市值(亿)
    366.37(亿元)

注：以上数据是基于新希望(000876)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
新希望(000876)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

饲料

 2008 7
2011-06-30

屠宰及肉制品

 1397 2
2011-06-30

乳品

 1005 21
2011-06-30

其他业务(补充)

 263 18
新希望(000876)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西南

 1758
2011-06-30

华北

 1147
2011-06-30

国外

 906
2011-06-30

东北

 389
2011-06-30

华东

 374
2011-06-30

华南

 289
2011-06-30

华中

 164
2011-06-30

其他(补充)

 54
2011-06-30

西北

 16
2011-06-30

内部抵减

 -423
财务分析
新希望(000876)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 30.75 0.00
2024-12-31 30.99 36.89
2023-12-31 27.72 27.72
2022-12-31 31.98 26.15
2021-12-31 35.02 25.46
2020-12-31 46.94 26.44
2019-12-31 50.84 21.52
2018-12-31 57.02 18.18
2017-12-31 61.80 19.13
2016-12-31 68.34 20.05
2015-12-31 68.54 19.13
历史平均 60.81 18.42
行业平均 40.90 37.62
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
新希望(000876)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.45 69.25
2024-12-31 0.47 69.01
2023-12-31 0.57 72.28
2022-12-31 0.71 68.02
2021-12-31 0.94 64.98
2020-12-31 0.91 53.06
2019-12-31 0.66 49.16
2018-12-31 0.74 42.98
2017-12-31 0.83 38.20
2016-12-31 1.05 31.66
2015-12-31 0.98 31.46
历史平均 0.93 39.19
行业平均 1.09 59.77
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新希望(000876)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.45低于历史平均水平0.93，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.45低于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新希望(000876)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.69高于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.69高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
新希望(000876)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 9.33 2.96 11.09 2.60
2024-12-31 6.71 0.20 1.85 0.17
2023-12-31 2.75 -0.67 1.01 -0.74
2022-12-31 6.64 -1.34 -4.99 -1.39
2021-12-31 1.60 -7.53 -28.60 -7.16
2020-12-31 10.61 5.32 12.41 5.34
2019-12-31 12.07 7.53 19.35 9.62
2018-12-31 8.73 3.94 7.90 5.68
2017-12-31 8.15 4.69 10.94 6.91
2016-12-31 7.97 5.15 12.04 8.38
2015-12-31 6.95 4.81 11.48 8.40
历史平均 7.18 4.87 14.00 8.68
行业平均 11.42 4.08 9.75 4.13
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新希望(000876)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09高于历史平均水平0.07，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新希望(000876)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新希望(000876)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
新希望(000876)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 8.83 0.00 2.86 0.88
2024-12-31 8.96 2.37 2.82 0.87
2023-12-31 10.35 3.94 3.94 1.09
2022-12-31 7.38 3.96 3.24 1.04
2021-12-31 7.80 3.74 2.72 0.95
2020-12-31 6.27 3.80 2.14 1.00
2019-12-31 7.75 5.94 2.51 1.28
2018-12-31 11.68 7.92 2.53 1.44
2017-12-31 11.24 7.71 2.38 1.47
2016-12-31 13.09 8.12 2.38 1.63
2015-12-31 17.24 9.13 2.55 1.75
历史平均 13.54 10.63 3.28 1.98
行业平均 5.72 2.26 2.10 0.85
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新希望(000876)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.83低于历史平均水平13.54，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率8.83高于行业平均水平5.72，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新希望(000876)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.86低于历史平均水平3.28，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.86高于行业平均水平2.10，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新希望(000876)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.88低于历史平均水平1.98，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.88高于行业平均水平0.85，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
新希望(000876)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 2853 25730 5791
2024-12-31 474 25657 7271
2023-12-31 249 24776 8656
2022-12-31 -1460 29244 9714
2021-12-31 -9591 33539 14293
2020-12-31 4944 39846 8509
2019-12-31 5042 26062 5692
2018-12-31 1705 21575 5371
2017-12-31 2280 20832 3026
2016-12-31 2469 20515 3131
2015-12-31 2211 19267 3718
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
新希望(000876)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.14 22.94
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.80 12.57
2019-12-31 0.17 2.47
2018-12-31 2.06 37.10
2017-12-31 6.71 92.46
2016-12-31 3.42 46.43
2015-12-31 1.32 23.56
历史平均 2.27 34.22
行业平均 3.28 65.78
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
新希望(000876)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.42 12.84
2024-12-31 3.03 164.08
2023-12-31 3.15 313.21
2022-12-31 2.66 -53.38
2021-12-31 2.31 -8.07
2020-12-31 1.94 15.65
2019-12-31 2.78 14.36
2018-12-31 1.42 18.01
2017-12-31 1.51 13.78
2016-12-31 1.64 13.59
2015-12-31 2.05 17.90
历史平均 2.18 16.07
行业平均 2.72 30.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
新希望(000876)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 17.17 0.68
2024-12-31 17.17 0.10
2023-12-31 17.17 0.05
2022-12-31 17.17 -0.32
2021-12-31 17.17 -2.13
2020-12-31 17.17 1.10
2019-12-31 17.17 1.20
2018-12-31 7.28 0.40
2017-12-31 7.45 0.54
2016-12-31 8.05 0.59
2015-12-31 18.99 1.06
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

新希望(000876)的前一交易日收盘价为8.69元， 我们给予的估值为10.56元， 安全边际率为21.52%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予新希望(000876)低估评级。

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