法尔胜(000890)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏法尔胜股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省江阴市澄江中路165号
  • 公司简称：
    法尔胜
  • 法人代表：
    陈明军
  • 公司董秘：
    陈斌雷
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    金属制品业
  • 公司电话：
    0510-86119890
  • 公司网址：
    www.fasten.com.cn
  • 上市时间：
    1999-01-19
  • 发行数量(万股)：
    60000000
  • 发行价格(元)：
    6.4
  • 发行市盈率(倍)：
    12.4
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000890
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.23(元)
  • 每股净资产
    0.04(元)
  • 每股现金流
    0.09(元)
  • 净资产收益率
    -536.25(%)
  • 总资产收益率
    -12.77(%)
  • 毛利率
    -4.01(%)
  • 利润增长率
    35.35(%)
  • 资产负债比
    92.02(%)
  • 市盈率
    -13.15(倍)
  • 市净率
    70.53(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.25(倍)
  • EV / EBIT
    -14.36(倍)
  • 市销率
    4.32(倍)
  • 市值(亿)
    11.62(亿元)

注：以上数据是基于法尔胜(000890)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
法尔胜(000890)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

金属制品销售

 702 10
2011-06-30

光通信销售

 71 15
2011-06-30

新型管材销售

 48 14
2011-06-30

其他业务(补充)

 47 22
法尔胜(000890)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

金属制品销售

 702 10
2011-06-30

光通信销售

 71 15
2011-06-30

新型管材销售

 48 14
2011-06-30

其他业务(补充)

 47 22
法尔胜(000890)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境内销售

 615
2011-06-30

境外销售

 207
2011-06-30

其他(补充)

 47
财务分析
法尔胜(000890)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 7.98 0.00
2024-12-31 8.53 20.45
2023-12-31 9.26 19.30
2022-12-31 11.52 20.13
2021-12-31 11.39 18.54
2020-12-31 1.79 12.82
2019-12-31 -3.10 3.57
2018-12-31 8.71 2.11
2017-12-31 9.76 1.95
2016-12-31 10.35 3.27
2015-12-31 38.54 20.35
历史平均 27.82 17.03
行业平均 47.59 28.84
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
法尔胜(000890)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.47 92.02
2024-12-31 0.47 91.47
2023-12-31 0.64 90.74
2022-12-31 0.51 88.48
2021-12-31 0.60 88.61
2020-12-31 0.56 98.21
2019-12-31 0.93 103.10
2018-12-31 1.06 91.29
2017-12-31 1.03 90.24
2016-12-31 1.05 89.65
2015-12-31 1.04 61.46
历史平均 1.00 72.18
行业平均 1.37 52.41
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 法尔胜(000890)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.47低于历史平均水平1.00，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.47低于行业平均水平1.37，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 法尔胜(000890)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.92高于历史平均水平0.72，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.92高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
法尔胜(000890)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM -4.01 -49.80 -536.25 -12.77
2024-12-31 1.35 -46.92 -615.09 -14.01
2023-12-31 14.75 -13.87 37.53 -4.00
2022-12-31 15.47 0.07 -43.28 0.03
2021-12-31 17.83 10.39 81.16 3.53
2020-12-31 -15.92 3.42 95.98 1.72
2019-12-31 -33.86 -77.48 524.37 -16.24
2018-12-31 12.78 -8.55 -22.20 -1.93
2017-12-31 17.36 7.43 15.14 1.54
2016-12-31 15.30 8.10 17.60 1.76
2015-12-31 13.48 0.88 0.53 0.42
历史平均 14.58 1.39 1.75 0.47
行业平均 15.33 5.16 7.74 4.24
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 法尔胜(000890)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.04低于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.04低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 法尔胜(000890)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.50低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.50低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 法尔胜(000890)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-5.36低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-5.36低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
法尔胜(000890)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 3.06 0.00 3.21 0.26
2024-12-31 3.59 1.46 3.50 0.30
2023-12-31 3.47 1.50 3.12 0.29
2022-12-31 7.94 1.83 3.20 0.37
2021-12-31 3.13 1.83 2.99 0.34
2020-12-31 12.34 3.93 28.09 0.50
2019-12-31 30.11 5.86 -6.77 0.21
2018-12-31 19.35 10.72 2.60 0.23
2017-12-31 25.78 10.60 2.12 0.21
2016-12-31 3.92 6.62 2.10 0.22
2015-12-31 2.47 2.35 1.24 0.48
历史平均 7.70 4.54 1.69 0.42
行业平均 5.23 2.69 1.63 0.78
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 法尔胜(000890)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.06低于历史平均水平7.70，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.06低于行业平均水平5.23，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 法尔胜(000890)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.21高于历史平均水平1.69，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.21高于行业平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 法尔胜(000890)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.26低于历史平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.26低于行业平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
法尔胜(000890)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -88 16 36
2024-12-31 -106 17 5
2023-12-31 11 30 18
2022-12-31 -11 26 41
2021-12-31 40 49 87
2020-12-31 16 17 150
2019-12-31 -778 -148 209
2018-12-31 -145 654 26
2017-12-31 143 945 431
2016-12-31 141 803 385
2015-12-31 6 1047 132
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
法尔胜(000890)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 1.51 26.52
2016-12-31 0.08 2.69
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.56 79.69
行业平均 2.60 47.00
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
法尔胜(000890)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 70.53 -13.15
2024-12-31 140.79 -22.89
2023-12-31 79.57 212.01
2022-12-31 92.87 -214.57
2021-12-31 49.18 60.60
2020-12-31 145.85 151.97
2019-12-31 -14.80 -2.82
2018-12-31 2.55 -11.50
2017-12-31 2.67 17.61
2016-12-31 5.69 32.31
2015-12-31 4.99 945.64
历史平均 2.82 245.75
行业平均 1.57 18.60
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
法尔胜(000890)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.78 -0.23
2024-12-31 5.78 -0.25
2023-12-31 5.78 0.03
2022-12-31 5.78 -0.03
2021-12-31 5.78 0.10
2020-12-31 5.78 0.04
2019-12-31 5.78 -2.05
2018-12-31 4.40 -0.38
2017-12-31 6.64 0.38
2016-12-31 12.03 0.37
2015-12-31 13.77 0.01
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

法尔胜(000890)的前一交易日收盘价为3.06元， 我们给予的估值为-34.76元， 安全边际率为-1235.95%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予法尔胜(000890)高估评级。

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