双汇发展(000895)基本面研究报告

2025-06-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    河南双汇投资发展股份有限公司
  • 注册地址：
    河南省漯河市双汇路1号
  • 公司简称：
    双汇发展
  • 法人代表：
    万隆
  • 公司董秘：
    张立文
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    农副食品加工业
  • 公司电话：
    0395-2676158
  • 公司网址：
    www.shuanghui.net
  • 上市时间：
    1998-12-09
  • 发行数量(万股)：
    50000000
  • 发行价格(元)：
    6.24
  • 发行市盈率(倍)：
    14.3
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000895
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.52(元)
  • 每股净资产
    6.32(元)
  • 每股现金流
    2.05(元)
  • 净资产收益率
    24.07(%)
  • 总资产收益率
    13.32(%)
  • 毛利率
    17.22(%)
  • 利润增长率
    22.31(%)
  • 资产负债比
    44.74(%)
  • 市盈率
    19.59(倍)
  • 市净率
    4.71(倍)
  • 市盈增长比率
    0.87(倍)
  • EV / EBIT
    17.51(倍)
  • 市销率
    1.63(倍)
  • 市值(亿)
    982.61(亿元)

注：以上数据是基于双汇发展(000895)的2025-06-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
双汇发展(000895)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

生鲜冻品

 5236 4
2011-06-30

高温肉制品

 4991 11
2011-06-30

低温肉制品

 3866 5
2011-06-30

其他

 725 33
2011-06-30

其他业务(补充)

 442 7
双汇发展(000895)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

肉制品业

 8856 8
2011-06-30

屠宰业

 5236 4
2011-06-30

其他

 725 33
2011-06-30

其他业务(补充)

 442 7
双汇发展(000895)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

长江以北地区

 9655
2011-06-30

长江以南地区

 5163
2011-06-30

其他(补充)

 442
财务分析
双汇发展(000895)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-06-30TTM 55.26 43.66
2024-12-31 57.20 45.69
2023-12-31 57.66 46.94
2022-12-31 60.92 41.94
2021-12-31 68.13 32.21
2020-12-31 69.54 30.00
2019-12-31 59.77 36.93
2018-12-31 62.64 49.66
2017-12-31 66.99 49.81
2016-12-31 70.57 54.21
2015-12-31 77.29 51.46
历史平均 69.18 44.87
行业平均 40.90 37.62
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
双汇发展(000895)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-06-30TTM 1.18 44.74
2024-12-31 1.22 42.80
2023-12-31 1.17 42.34
2022-12-31 1.19 39.08
2021-12-31 1.76 31.87
2020-12-31 2.21 30.46
2019-12-31 1.44 40.23
2018-12-31 1.20 37.36
2017-12-31 1.35 33.01
2016-12-31 1.14 29.43
2015-12-31 1.74 22.71
历史平均 1.54 30.82
行业平均 1.09 59.77
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 双汇发展(000895)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.18低于历史平均水平1.54，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.18高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 双汇发展(000895)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.45高于历史平均水平0.31，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.45低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
双汇发展(000895)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-06-30TTM 17.22 8.40 24.07 13.32
2024-12-31 17.69 8.49 23.62 13.56
2023-12-31 17.05 8.52 24.24 13.91
2022-12-31 16.39 9.14 25.72 15.70
2021-12-31 15.35 7.32 21.33 14.37
2020-12-31 15.89 8.62 26.32 18.35
2019-12-31 18.79 9.39 32.98 19.79
2018-12-31 21.42 10.41 37.88 22.72
2017-12-31 18.91 8.94 29.55 19.54
2016-12-31 18.11 8.80 31.02 21.36
2015-12-31 20.77 9.88 25.34 19.30
历史平均 16.97 7.71 27.61 18.79
行业平均 11.42 4.08 9.75 4.13
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 双汇发展(000895)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17高于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.17高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 双汇发展(000895)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08高于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 双汇发展(000895)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.24低于历史平均水平0.28，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.24高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
双汇发展(000895)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-06-30TTM 7.89 3.63 2.87 1.58
2024-12-31 7.08 3.50 2.79 1.60
2023-12-31 6.01 3.48 2.83 1.63
2022-12-31 8.55 4.10 2.82 1.72
2021-12-31 9.96 6.09 2.88 1.96
2020-12-31 9.74 7.09 3.06 2.13
2019-12-31 5.56 5.70 3.52 2.11
2018-12-31 9.06 4.39 3.48 2.18
2017-12-31 13.97 4.39 3.26 2.18
2016-12-31 13.18 4.48 3.44 2.43
2015-12-31 10.46 3.80 2.53 1.95
历史平均 14.19 7.46 4.32 2.86
行业平均 5.72 2.26 2.10 0.85
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 双汇发展(000895)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.89低于历史平均水平14.19，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率7.89高于行业平均水平5.72，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 双汇发展(000895)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.63低于历史平均水平7.46，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.63高于行业平均水平2.26，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 双汇发展(000895)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.87低于历史平均水平4.32，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.87高于行业平均水平2.10，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 双汇发展(000895)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.58低于历史平均水平2.86，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.58高于行业平均水平0.85，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
双汇发展(000895)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-06-30TTM 5016 20843 6749
2024-12-31 4989 21118 5394
2023-12-31 5053 20843 2304
2022-12-31 5621 21853 5236
2021-12-31 4866 22809 7574
2020-12-31 6256 23763 8130
2019-12-31 5438 16488 3146
2018-12-31 4915 12974 2332
2017-12-31 4319 14617 5744
2016-12-31 4405 14203 2976
2015-12-31 4256 16792 2395
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
双汇发展(000895)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-06-30TTM 2.29 44.90
2024-12-31 5.71 97.92
2023-12-31 5.87 99.43
2022-12-31 6.48 98.62
2021-12-31 5.26 92.42
2020-12-31 13.27 181.56
2019-12-31 2.21 33.37
2018-12-31 8.48 134.28
2017-12-31 4.53 91.67
2016-12-31 10.27 161.04
2015-12-31 4.64 73.43
历史平均 4.46 95.34
行业平均 3.28 65.78
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
双汇发展(000895)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-06-30TTM 4.71 19.59
2024-12-31 4.05 17.15
2023-12-31 4.11 16.94
2022-12-31 3.92 15.22
2021-12-31 3.75 17.59
2020-12-31 3.60 13.68
2019-12-31 4.97 15.08
2018-12-31 6.00 15.84
2017-12-31 5.98 20.24
2016-12-31 4.86 15.68
2015-12-31 4.01 15.83
历史平均 7.21 28.57
行业平均 2.72 30.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
双汇发展(000895)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-06-30TTM 24.70 1.52
2024-12-31 24.70 1.44
2023-12-31 24.70 1.46
2022-12-31 24.70 1.62
2021-12-31 24.70 1.40
2020-12-31 24.70 1.81
2019-12-31 24.70 1.64
2018-12-31 23.59 1.49
2017-12-31 26.50 1.31
2016-12-31 20.93 1.34
2015-12-31 20.41 1.29
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

双汇发展(000895)的前一交易日收盘价为29.78元， 我们给予的估值为24.17元， 安全边际率为-18.84%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予双汇发展(000895)合理评级。

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