鞍钢股份(000898)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.83(元)
  • 每股净资产
    6.52(元)
  • 每股现金流
    0.64(元)
  • 净资产收益率
    -12.77(%)
  • 总资产收益率
    -5.96(%)
  • 毛利率
    -2.59(%)
  • 利润增长率
    23.03(%)
  • 资产负债比
    52.08(%)
  • 市盈率
    -3.06(倍)
  • 市净率
    0.39(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.13(倍)
  • EV / EBIT
    -11.91(倍)
  • 市销率
    0.18(倍)
  • 市值(亿)
    184.49(亿元)

注：以上数据是基于鞍钢股份(000898)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
鞍钢股份(000898)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

冷轧产品

 19111 13
2011-06-30

热轧产品

 13552 7
2011-06-30

中厚板

 7658 4
2011-06-30

其他业务(补充)

 6013 -1
鞍钢股份(000898)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钢压延加工业

 46224 8
2011-06-30

其他业务(补充)

 110 6
鞍钢股份(000898)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

东北地区

 18010
2011-06-30

华东地区

 10104
2011-06-30

华南地区

 7085
2011-06-30

华北地区

 5558
2011-06-30

出口

 4321
2011-06-30

中南地区

 820
2011-06-30

西北地区

 292
2011-06-30

西南地区

 144
财务分析
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 47.92 0.00
2024-12-31 48.39 55.00
2023-12-31 57.03 53.61
2022-12-31 60.48 52.03
2021-12-31 62.07 52.75
2020-12-31 61.17 60.83
2019-12-31 59.84 58.04
2018-12-31 58.28 55.61
2017-12-31 56.48 53.82
2016-12-31 51.42 55.71
2015-12-31 49.30 57.58
历史平均 52.23 53.26
行业平均 41.80 48.47
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.61 52.08
2024-12-31 0.72 51.61
2023-12-31 0.77 42.97
2022-12-31 0.81 39.52
2021-12-31 1.06 37.93
2020-12-31 0.83 38.83
2019-12-31 0.80 40.16
2018-12-31 0.82 41.72
2017-12-31 0.86 43.52
2016-12-31 0.70 48.58
2015-12-31 0.55 50.70
历史平均 0.74 47.77
行业平均 0.70 58.20
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.61低于历史平均水平0.74，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.61低于行业平均水平0.70，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.52高于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.52低于行业平均水平0.58，说明本公司经营风险处于行业下游。
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM -2.59 -5.85 -12.77 -5.96
2024-12-31 -3.54 -6.75 -14.94 -7.05
2023-12-31 -0.43 -2.78 -5.94 -3.30
2022-12-31 2.33 0.11 0.19 0.14
2021-12-31 9.79 5.14 11.47 7.09
2020-12-31 6.53 1.98 3.71 2.27
2019-12-31 8.34 1.67 3.43 2.00
2018-12-31 16.20 7.56 15.30 8.83
2017-12-31 13.72 6.66 11.22 6.29
2016-12-31 13.30 2.79 3.60 1.83
2015-12-31 6.24 -8.72 -10.61 -5.19
历史平均 9.98 0.49 1.52 0.98
行业平均 6.19 2.30 3.85 1.72
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.03低于历史平均水平0.10，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.06低于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.06低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.13低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.13低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 7.15 0.00 2.12 1.02
2024-12-31 7.37 1.90 2.16 1.04
2023-12-31 6.99 2.21 2.08 1.19
2022-12-31 9.43 2.60 2.23 1.35
2021-12-31 6.44 2.62 2.22 1.38
2020-12-31 8.88 1.88 1.87 1.15
2019-12-31 9.88 2.07 2.01 1.20
2018-12-31 6.71 2.10 2.00 1.17
2017-12-31 6.25 1.76 1.67 0.95
2016-12-31 4.80 1.18 1.28 0.66
2015-12-31 6.18 1.03 1.21 0.60
历史平均 6.10 1.57 1.59 0.84
行业平均 7.93 1.77 2.05 0.86
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.15高于历史平均水平6.10，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.15低于行业平均水平7.93，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.12高于历史平均水平1.59，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.12高于行业平均水平2.05，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.02高于历史平均水平0.84，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.02高于行业平均水平0.86，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -6020 47159 4644
2024-12-31 -7122 47679 4544
2023-12-31 -3255 54761 3319
2022-12-31 108 58006 5093
2021-12-31 6964 60711 5398
2020-12-31 1978 53365 5329
2019-12-31 1787 52079 4671
2018-12-31 7952 51962 2154
2017-12-31 5605 49973 2437
2016-12-31 1616 44882 1968
2015-12-31 -4593 43274 3601
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.22 59.19
2021-12-31 7.15 29.84
2020-12-31 4.56 67.04
2019-12-31 5.48 89.07
2018-12-31 4.52 21.11
2017-12-31 1.06 8.65
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.94 -7.09
历史平均 1.89 -1.85
行业平均 2.61 55.58
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.39 -3.06
2024-12-31 0.61 -4.07
2023-12-31 0.53 -8.91
2022-12-31 0.50 269.03
2021-12-31 0.48 4.17
2020-12-31 0.54 14.69
2019-12-31 0.56 16.26
2018-12-31 0.71 4.67
2017-12-31 0.92 8.20
2016-12-31 0.81 22.56
2015-12-31 0.80 -7.51
历史平均 0.77 12.37
行业平均 0.86 21.27
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 3.09 -0.83
2024-12-31 3.09 -0.76
2023-12-31 3.09 -0.35
2022-12-31 3.09 0.01
2021-12-31 3.09 0.74
2020-12-31 3.09 0.21
2019-12-31 3.09 0.19
2018-12-31 5.13 1.10
2017-12-31 6.35 0.77
2016-12-31 5.04 0.22
2015-12-31 4.77 -0.63
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

鞍钢股份(000898)的前一交易日收盘价为2.55元， 我们给予的估值为3.21元， 安全边际率为25.88%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予鞍钢股份(000898)低估评级。

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