赣能股份(000899)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：江西赣能股份有限公司
- 注册地址：江西省南昌市高新技术开发区火炬大街199号
- 公司简称：赣能股份
- 法人代表：揭小健
- 公司董秘：曹宇
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0791-88109103
- 公司网址：
- 上市时间：1997-11-25
- 发行数量(万股)：86000000
- 发行价格(元)：6.94
- 发行市盈率(倍)：13.6
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.72(元)
-
每股净资产6.1(元)
-
每股现金流0.54(元)
-
净资产收益率11.82(%)
-
总资产收益率3.81(%)
-
毛利率16.26(%)
-
利润增长率-19.86(%)
-
资产负债比66.40(%)
-
市盈率10.04(倍)
-
市净率1.19(倍)
-
市盈增长比率-0.51(倍)
-
EV / EBIT27.48(倍)
-
市销率1.05(倍)
-
市值(亿)70.64(亿元)
注：以上数据是基于赣能股份(000899)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 33.60 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 34.04 | 47.78 |
| 2023-12-31 | 39.07 | 57.68 |
| 2022-12-31 | 40.07 | 65.02 |
| 2021-12-31 | 47.70 | 28.31 |
| 2020-12-31 | 63.03 | 34.92 |
| 2019-12-31 | 65.24 | 40.65 |
| 2018-12-31 | 61.44 | 42.53 |
| 2017-12-31 | 61.05 | 47.49 |
| 2016-12-31 | 63.01 | 48.18 |
| 2015-12-31 | 43.92 | 64.30 |
| 历史平均 | 39.49 | 60.89 |
| 行业平均 | 35.91 | 56.85 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.60 | 66.40 |
| 2024-12-31 | 0.88 | 65.96 |
| 2023-12-31 | 0.94 | 60.93 |
| 2022-12-31 | 0.76 | 59.93 |
| 2021-12-31 | 0.70 | 52.30 |
| 2020-12-31 | 0.88 | 36.97 |
| 2019-12-31 | 0.64 | 34.76 |
| 2018-12-31 | 0.73 | 38.56 |
| 2017-12-31 | 0.87 | 38.95 |
| 2016-12-31 | 1.07 | 36.99 |
| 2015-12-31 | 0.39 | 56.08 |
| 历史平均 | 0.57 | 60.51 |
| 行业平均 | 0.60 | 64.09 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 赣能股份(000899)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.60高于历史平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.60高于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 赣能股份(000899)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.66高于历史平均水平0.61，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.66高于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 16.26 | 10.36 | 11.82 | 3.81 |
| 2024-12-31 | 15.67 | 10.24 | 12.41 | 4.07 |
| 2023-12-31 | 12.30 | 6.92 | 9.35 | 3.55 |
| 2022-12-31 | 6.30 | 0.28 | 0.23 | 0.10 |
| 2021-12-31 | -2.15 | -9.17 | -5.34 | -2.51 |
| 2020-12-31 | 20.78 | 11.81 | 6.32 | 3.96 |
| 2019-12-31 | 17.67 | 9.11 | 5.09 | 3.31 |
| 2018-12-31 | 11.77 | 7.34 | 4.05 | 2.49 |
| 2017-12-31 | 12.34 | 0.77 | 0.37 | 0.22 |
| 2016-12-31 | 27.61 | 17.38 | 7.93 | 5.00 |
| 2015-12-31 | 36.79 | 22.51 | 21.90 | 9.62 |
| 历史平均 | 19.14 | 8.13 | 7.14 | 3.23 |
| 行业平均 | 20.61 | 11.46 | 9.26 | 3.29 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 赣能股份(000899)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.16低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 赣能股份(000899)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10高于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.10低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 赣能股份(000899)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 16.99 | 0.00 | 1.09 | 0.37 |
| 2024-12-31 | 14.18 | 0.83 | 1.17 | 0.40 |
| 2023-12-31 | 17.63 | 0.89 | 1.31 | 0.51 |
| 2022-12-31 | 9.97 | 0.54 | 0.87 | 0.35 |
| 2021-12-31 | 8.50 | 0.97 | 0.57 | 0.27 |
| 2020-12-31 | 15.49 | 0.96 | 0.53 | 0.34 |
| 2019-12-31 | 11.09 | 0.89 | 0.56 | 0.36 |
| 2018-12-31 | 11.31 | 0.80 | 0.55 | 0.34 |
| 2017-12-31 | 14.92 | 0.61 | 0.48 | 0.29 |
| 2016-12-31 | 10.77 | 0.60 | 0.46 | 0.29 |
| 2015-12-31 | 19.83 | 0.66 | 0.97 | 0.43 |
| 历史平均 | 13.03 | 0.62 | 1.20 | 0.37 |
| 行业平均 | 12.61 | 0.51 | 0.80 | 0.29 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 赣能股份(000899)（以下简称“本公司”）当前存货周转率16.99高于历史平均水平13.03，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率16.99高于行业平均水平12.61，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 赣能股份(000899)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.09低于历史平均水平1.20，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.09高于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 赣能股份(000899)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.37低于历史平均水平0.37，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.37高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 703 | 5954 | 523 |
| 2024-12-31 | 714 | 5754 | 236 |
| 2023-12-31 | 490 | 5235 | 485 |
| 2022-12-31 | 11 | 4666 | 740 |
| 2021-12-31 | -248 | 4650 | 753 |
| 2020-12-31 | 316 | 5002 | 528 |
| 2019-12-31 | 243 | 4783 | 218 |
| 2018-12-31 | 189 | 4657 | 1166 |
| 2017-12-31 | 16 | 4469 | 166 |
| 2016-12-31 | 378 | 4769 | 1021 |
| 2015-12-31 | 575 | 2624 | 251 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 6.85 | 45.09 |
| 2023-12-31 | 3.13 | 30.09 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 4.15 | 61.76 |
| 2019-12-31 | 2.49 | 48.14 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 5.06 | 1779.34 |
| 2016-12-31 | 4.31 | 103.18 |
| 2015-12-31 | 0.87 | 11.26 |
| 历史平均 | 1.53 | 231.88 |
| 行业平均 | 4.09 | 48.04 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.19 | 10.04 |
| 2024-12-31 | 0.82 | 6.59 |
| 2023-12-31 | 0.90 | 9.61 |
| 2022-12-31 | 1.01 | 441.64 |
| 2021-12-31 | 1.01 | -18.95 |
| 2020-12-31 | 0.94 | 14.88 |
| 2019-12-31 | 0.98 | 19.33 |
| 2018-12-31 | 0.92 | 22.67 |
| 2017-12-31 | 1.29 | 351.72 |
| 2016-12-31 | 1.90 | 23.96 |
| 2015-12-31 | 2.85 | 13.01 |
| 历史平均 | 1.98 | 37.74 |
| 行业平均 | 1.12 | 12.01 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.82 | 0.72 |
| 2024-12-31 | 4.82 | 0.73 |
| 2023-12-31 | 4.82 | 0.50 |
| 2022-12-31 | 4.82 | 0.01 |
| 2021-12-31 | 4.82 | -0.25 |
| 2020-12-31 | 4.82 | 0.32 |
| 2019-12-31 | 4.82 | 0.25 |
| 2018-12-31 | 4.38 | 0.19 |
| 2017-12-31 | 5.93 | 0.02 |
| 2016-12-31 | 9.29 | 0.39 |
| 2015-12-31 | 11.56 | 0.89 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
赣能股份(000899)的前一交易日收盘价为7.24元， 我们给予的估值为5.27元， 安全边际率为-27.21%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予赣能股份(000899)高估评级。