一汽夏利(000927)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    天津一汽夏利汽车股份有限公司
  • 注册地址：
    天津市西青区京福公路578号
  • 公司简称：
    一汽夏利
  • 法人代表：
    雷平
  • 公司董秘：
    孟君奎
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    汽车制造业
  • 公司电话：
    022-87915007
  • 公司网址：
    www.tjfaw.com.cn
  • 上市时间：
    1999-07-27
  • 发行数量(万股)：
    218000000
  • 发行价格(元)：
    6.0
  • 发行市盈率(倍)：
    16.76
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000927
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.3(元)
  • 每股净资产
    5.95(元)
  • 每股现金流
    1.16(元)
  • 净资产收益率
    5.01(%)
  • 总资产收益率
    2.31(%)
  • 毛利率
    5.32(%)
  • 利润增长率
    -15.31(%)
  • 资产负债比
    52.11(%)
  • 市盈率
    8.83(倍)
  • 市净率
    0.44(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.54(倍)
  • EV / EBIT
    23.14(倍)
  • 市销率
    0.11(倍)
  • 市值(亿)
    41.95(亿元)

注：以上数据是基于一汽夏利(000927)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
一汽夏利(000927)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

整车

 4524 4
2011-06-30

其他

 819 14
2011-06-30

其他业务(补充)

 68 18
2011-06-30

发动机

 47 26
一汽夏利(000927)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

汽车制造业

 5391 6
2011-06-30

其他业务(补充)

 68 18
一汽夏利(000927)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西北区域

 326
2011-06-30

云贵区域

 184
2011-06-30

中南区域

 164
2011-06-30

山西区域

 160
2011-06-30

粤琼区域

 141
2011-06-30

川渝区域

 91
2011-06-30

河南区域

 85
2011-06-30

陕西区域

 78
2011-06-30

江浙沪区域

 50
2011-06-30

广西区域

 47
财务分析
一汽夏利(000927)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 47.89 0.00
2024-12-31 48.45 9.20
2023-12-31 39.94 7.77
2022-12-31 34.86 5.70
2021-12-31 29.48 5.71
2020-12-31 30.79 4.87
2019-12-31 -69.81 13.88
2018-12-31 2.66 29.64
2017-12-31 1.80 23.66
2016-12-31 36.69 28.15
2015-12-31 26.54 23.56
历史平均 27.90 30.83
行业平均 37.00 18.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
一汽夏利(000927)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.66 52.11
2024-12-31 1.67 51.55
2023-12-31 1.43 60.06
2022-12-31 1.38 65.14
2021-12-31 1.27 70.52
2020-12-31 1.30 69.21
2019-12-31 0.33 169.81
2018-12-31 0.67 97.34
2017-12-31 0.43 98.20
2016-12-31 0.86 63.31
2015-12-31 0.53 73.46
历史平均 0.56 72.10
行业平均 1.09 63.00
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 一汽夏利(000927)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.66高于历史平均水平0.56，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.66高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 一汽夏利(000927)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.52低于历史平均水平0.72，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.52低于行业平均水平0.63，说明本公司经营风险处于行业下游。
一汽夏利(000927)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 5.32 1.38 5.01 2.31
2024-12-31 5.07 1.38 4.93 2.44
2023-12-31 4.87 1.41 6.40 2.54
2022-12-31 4.65 1.40 8.13 2.75
2021-12-31 4.73 1.80 12.66 3.59
2020-12-31 5.69 2.31 14.07 4.22
2019-12-31 -48.19 -344.81 106.76 -76.01
2018-12-31 -31.16 3.25 39.97 0.81
2017-12-31 -48.18 -112.99 -2829.22 -33.46
2016-12-31 -29.51 8.04 9.56 3.46
2015-12-31 -13.10 0.56 1.18 0.32
历史平均 -13.67 -17.36 -321.19 -6.01
行业平均 15.97 4.31 9.14 3.50
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 一汽夏利(000927)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.05高于历史平均水平-0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.05低于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 一汽夏利(000927)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平-0.17，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 一汽夏利(000927)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05高于历史平均水平-3.21，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
一汽夏利(000927)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 22.55 0.00 3.48 1.67
2024-12-31 21.21 19.26 3.66 1.77
2023-12-31 17.35 23.22 4.51 1.80
2022-12-31 24.35 34.36 5.62 1.96
2021-12-31 25.66 34.86 6.75 1.99
2020-12-31 20.47 37.58 5.95 1.83
2019-12-31 13.94 1.59 -0.32 0.22
2018-12-31 5.57 0.84 9.36 0.25
2017-12-31 13.52 1.25 16.43 0.30
2016-12-31 6.22 1.53 1.17 0.43
2015-12-31 8.32 2.45 2.17 0.58
历史平均 9.19 2.18 4.49 0.64
行业平均 6.28 4.33 2.11 0.78
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 一汽夏利(000927)（以下简称“本公司”）当前存货周转率22.55高于历史平均水平9.19，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率22.55高于行业平均水平6.28，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 一汽夏利(000927)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.48低于历史平均水平4.49，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率3.48高于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 一汽夏利(000927)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.67高于历史平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.67高于行业平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
一汽夏利(000927)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 475 9495 1848
2024-12-31 459 9312 2565
2023-12-31 571 8917 2787
2022-12-31 709 8717 2426
2021-12-31 977 7721 4349
2020-12-31 938 6666 3826
2019-12-31 -1481 -1387 107
2018-12-31 37 93 1262
2017-12-31 -1641 58 726
2016-12-31 162 1698 933
2015-12-31 18 1536 1364
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
一汽夏利(000927)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.75 35.58
2023-12-31 0.28 10.59
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.02 85.49
行业平均 3.72 46.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
一汽夏利(000927)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.44 8.83
2024-12-31 2.33 47.18
2023-12-31 2.43 37.93
2022-12-31 2.48 30.55
2021-12-31 2.81 22.17
2020-12-31 3.25 23.09
2019-12-31 -4.12 -3.86
2018-12-31 53.83 134.68
2017-12-31 125.72 -4.44
2016-12-31 5.66 59.16
2015-12-31 7.71 655.68
历史平均 23.34 132.40
行业平均 1.29 13.61
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
一汽夏利(000927)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 3.58 0.30
2024-12-31 3.58 0.08
2023-12-31 3.58 0.09
2022-12-31 3.58 0.12
2021-12-31 3.58 0.16
2020-12-31 3.58 0.16
2019-12-31 3.58 -0.93
2018-12-31 3.15 0.02
2017-12-31 4.57 -1.03
2016-12-31 6.02 0.10
2015-12-31 7.42 0.01
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

一汽夏利(000927)的前一交易日收盘价为2.63元， 我们给予的估值为-12.41元， 安全边际率为-571.86%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予一汽夏利(000927)高估评级。

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