神火股份(000933)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    2.06(元)
  • 每股净资产
    11.82(元)
  • 每股现金流
    -1.78(元)
  • 净资产收益率
    17.47(%)
  • 总资产收益率
    8.46(%)
  • 毛利率
    19.27(%)
  • 利润增长率
    -17.94(%)
  • 资产负债比
    49.45(%)
  • 市盈率
    8.83(倍)
  • 市净率
    1.54(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.44(倍)
  • EV / EBIT
    10.04(倍)
  • 市销率
    0.87(倍)
  • 市值(亿)
    346.46(亿元)

注：以上数据是基于神火股份(000933)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
神火股份(000933)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

贸易

 6527 1
2011-06-30

铝及铝制品

 4121 -4
2011-06-30

煤炭

 3237 51
2011-06-30

其他业务(补充)

 1170 12
神火股份(000933)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

贸易

 6527 1
2011-06-30

有色金属冶炼及加工业

 4121 -4
2011-06-30

煤炭采选业

 3237 51
2011-06-30

其他业务(补充)

 1170 12
神火股份(000933)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华中地区

 10237
2011-06-30

华东地区

 3613
2011-06-30

其他（华南、华北等）

 1204
2011-06-30

其他(补充)

 0
财务分析
神火股份(000933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 50.55 0.00
2024-12-31 51.43 44.90
2023-12-31 42.05 40.62
2022-12-31 35.06 36.70
2021-12-31 26.87 41.20
2020-12-31 20.49 36.86
2019-12-31 17.89 33.06
2018-12-31 14.31 32.99
2017-12-31 14.53 35.27
2016-12-31 14.79 39.54
2015-12-31 17.07 43.78
历史平均 19.96 39.01
行业平均 53.28 30.28
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
神火股份(000933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.64 49.45
2024-12-31 0.61 48.57
2023-12-31 0.72 57.95
2022-12-31 0.68 64.94
2021-12-31 0.48 73.13
2020-12-31 0.50 79.51
2019-12-31 0.44 82.11
2018-12-31 0.46 85.69
2017-12-31 0.48 85.47
2016-12-31 0.47 85.21
2015-12-31 0.46 82.93
历史平均 0.50 80.04
行业平均 1.50 46.72
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 神火股份(000933)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.64高于历史平均水平0.50，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.64低于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 神火股份(000933)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.49低于历史平均水平0.80，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.49高于行业平均水平0.47，说明本公司经营风险处于行业上游。
神火股份(000933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 19.27 11.09 17.47 8.46
2024-12-31 21.23 12.50 19.86 9.48
2023-12-31 26.36 17.88 29.78 11.63
2022-12-31 31.30 20.10 47.18 14.19
2021-12-31 35.67 8.86 34.55 5.71
2020-12-31 21.50 1.34 5.13 0.42
2019-12-31 14.80 3.23 17.29 1.15
2018-12-31 12.63 -0.34 3.92 -0.12
2017-12-31 24.01 1.62 6.23 0.57
2016-12-31 22.46 -6.06 6.04 -1.98
2015-12-31 6.97 -10.48 -31.78 -3.65
历史平均 13.58 -0.75 3.35 0.25
行业平均 8.00 3.46 9.47 5.30
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 神火股份(000933)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19高于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.19高于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 神火股份(000933)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11高于历史平均水平-0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.11高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 神火股份(000933)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.17高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.17高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
神火股份(000933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 8.53 0.00 1.51 0.76
2024-12-31 8.48 1.69 1.47 0.76
2023-12-31 9.08 1.60 1.55 0.65
2022-12-31 9.46 1.92 2.01 0.71
2021-12-31 7.99 1.56 2.40 0.64
2020-12-31 7.20 0.84 1.51 0.31
2019-12-31 7.05 1.08 1.99 0.36
2018-12-31 3.22 1.07 2.46 0.35
2017-12-31 2.40 0.99 2.41 0.35
2016-12-31 2.87 0.83 2.21 0.33
2015-12-31 3.84 0.80 2.04 0.35
历史平均 6.08 1.39 2.64 0.54
行业平均 6.72 4.47 2.54 1.35
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 神火股份(000933)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.53高于历史平均水平6.08，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.53高于行业平均水平6.72，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 神火股份(000933)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.51低于历史平均水平2.64，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.51低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 神火股份(000933)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.76高于历史平均水平0.54，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.76低于行业平均水平1.35，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
神火股份(000933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 3925 22462 -3392
2024-12-31 4307 21682 1516
2023-12-31 5905 19829 5888
2022-12-31 7578 16062 4914
2021-12-31 3237 9368 2705
2020-12-31 358 6982 4544
2019-12-31 1345 7782 2104
2018-12-31 239 6088 1941
2017-12-31 368 5912 1959
2016-12-31 342 5666 1908
2015-12-31 -1673 5264 2273
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
神火股份(000933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 17.86 41.78
2023-12-31 17.86 30.48
2022-12-31 22.32 29.71
2021-12-31 10.04 31.29
2020-12-31 4.13 115.31
2019-12-31 0.33 2.12
2018-12-31 0.64 19.89
2017-12-31 0.25 12.91
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.28 49.04
行业平均 2.92 35.67
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
神火股份(000933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.54 8.83
2024-12-31 0.46 2.34
2023-12-31 0.51 1.71
2022-12-31 0.63 1.33
2021-12-31 1.08 3.12
2020-12-31 1.43 27.90
2019-12-31 1.09 6.33
2018-12-31 1.22 31.03
2017-12-31 3.26 52.41
2016-12-31 1.86 30.83
2015-12-31 1.80 -5.66
历史平均 2.40 29.23
行业平均 1.20 12.38
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
神火股份(000933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 4.48 2.06
2024-12-31 4.48 1.91
2023-12-31 4.48 2.62
2022-12-31 4.48 3.37
2021-12-31 4.48 1.44
2020-12-31 4.48 0.16
2019-12-31 4.48 0.71
2018-12-31 3.90 0.13
2017-12-31 10.15 0.19
2016-12-31 5.55 0.18
2015-12-31 4.98 -0.88
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

神火股份(000933)的前一交易日收盘价为18.23元， 我们给予的估值为-0.72元， 安全边际率为-103.95%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予神火股份(000933)高估评级。

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