南天信息(000948)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    云南南天电子信息产业股份有限公司
  • 注册地址：
    云南省昆明市高新技术产业开发区高新区产业研发基地
  • 公司简称：
    南天信息
  • 法人代表：
    徐宏灿
  • 公司董秘：
    赵起高
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    0871-63366327、68279182
  • 公司网址：
    www.nantian.com.cn
  • 上市时间：
    1999-10-14
  • 发行数量(万股)：
    40000000
  • 发行价格(元)：
    8.13
  • 发行市盈率(倍)：
    20.0
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000948
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.25(元)
  • 每股净资产
    6.82(元)
  • 每股现金流
    4.32(元)
  • 净资产收益率
    3.71(%)
  • 总资产收益率
    2.65(%)
  • 毛利率
    18.79(%)
  • 利润增长率
    -0.36(%)
  • 资产负债比
    38.83(%)
  • 市盈率
    50.72(倍)
  • 市净率
    1.88(倍)
  • 市盈增长比率
    -106.32(倍)
  • EV / EBIT
    48.14(倍)
  • 市销率
    1.05(倍)
  • 市值(亿)
    41.16(亿元)

注：以上数据是基于南天信息(000948)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
南天信息(000948)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他(补充)

 703 19
2011-06-30

系统集成

 333 10
2011-06-30

信息产品

 153 23
南天信息(000948)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电子信息产业

 642 23
2011-06-30

医药行业

 547 10
南天信息(000948)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西南地区

 603
2011-06-30

华北地区

 281
2011-06-30

华南地区

 180
2011-06-30

华东地区

 94
2011-06-30

西北地区

 18
2011-06-30

华中地区

 13
财务分析
南天信息(000948)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 61.17 5.30
2019-12-31 45.81 5.46
2018-12-31 57.28 7.33
2017-12-31 52.58 8.53
2016-12-31 55.34 9.67
2015-12-31 54.92 11.09
2014-12-31 54.36 11.32
2013-12-31 54.81 13.49
2012-12-31 59.42 11.99
2011-12-31 59.85 12.48
2010-12-31 54.59 15.31
历史平均 55.91 11.25
行业平均 60.27 8.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
南天信息(000948)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.19 38.83
2019-12-31 1.55 54.19
2018-12-31 1.87 42.72
2017-12-31 1.51 47.42
2016-12-31 1.62 44.66
2015-12-31 1.84 45.08
2014-12-31 1.59 45.64
2013-12-31 1.60 45.19
2012-12-31 1.63 40.58
2011-12-31 1.75 40.15
2010-12-31 1.70 45.41
历史平均 1.68 44.09
行业平均 1.80 40.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南天信息(000948)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.19高于历史平均水平1.68，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.19高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南天信息(000948)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.39低于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.39低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
南天信息(000948)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 18.79 2.73 3.71 2.65
2019-12-31 23.44 2.53 3.80 2.07
2018-12-31 23.29 3.55 4.94 3.19
2017-12-31 24.20 0.94 1.51 0.79
2016-12-31 24.31 1.04 1.43 0.85
2015-12-31 24.36 0.91 1.30 0.74
2014-12-31 23.21 0.53 0.84 0.37
2013-12-31 19.59 0.20 0.67 0.17
2012-12-31 22.45 0.33 0.49 0.28
2011-12-31 17.83 4.23 7.27 5.15
2010-12-31 20.95 3.83 5.71 3.57
历史平均 22.24 1.73 2.68 1.68
行业平均 34.37 10.67 8.07 5.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南天信息(000948)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南天信息(000948)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南天信息(000948)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
南天信息(000948)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.76 18.29 1.58 0.97
2019-12-31 1.95 14.98 1.79 0.82
2018-12-31 3.53 12.24 1.57 0.90
2017-12-31 3.12 9.78 1.59 0.83
2016-12-31 4.67 8.50 1.49 0.82
2015-12-31 4.04 7.39 1.49 0.82
2014-12-31 3.22 6.20 1.29 0.70
2013-12-31 4.09 6.23 1.53 0.84
2012-12-31 3.54 6.95 1.40 0.83
2011-12-31 6.13 9.73 2.03 1.22
2010-12-31 3.14 6.09 1.71 0.93
历史平均 3.94 8.12 1.57 0.88
行业平均 3.39 6.29 0.88 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南天信息(000948)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.76低于历史平均水平3.94，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.76低于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 南天信息(000948)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率18.29高于历史平均水平8.12，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率18.29高于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南天信息(000948)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.58高于历史平均水平1.57，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.58高于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南天信息(000948)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.97高于历史平均水平0.88，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.97高于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
南天信息(000948)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 81 2185 1386
2019-12-31 59 1558 1184
2018-12-31 75 1515 1083
2017-12-31 22 1456 663
2016-12-31 21 1446 763
2015-12-31 19 1428 870
2014-12-31 12 1417 805
2013-12-31 9 1405 761
2012-12-31 6 1292 475
2011-12-31 94 1298 567
2010-12-31 69 1207 515
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
南天信息(000948)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.46 23.48
2019-12-31 0.37 20.84
2018-12-31 0.21 6.60
2017-12-31 0.49 56.09
2016-12-31 0.23 47.68
2015-12-31 0.08 26.57
2014-12-31 0.15 41.64
2013-12-31 0.49 97.75
2012-12-31 2.28 527.35
2011-12-31 1.24 22.33
2010-12-31 0.66 30.54
历史平均 0.65 95.17
行业平均 0.54 25.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
南天信息(000948)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.88 50.72
2019-12-31 2.12 55.74
2018-12-31 1.55 31.46
2017-12-31 1.74 114.98
2016-12-31 3.02 210.97
2015-12-31 4.37 336.26
2014-12-31 2.35 281.68
2013-12-31 1.35 200.61
2012-12-31 1.14 230.94
2011-12-31 1.30 17.95
2010-12-31 2.65 46.42
历史平均 2.16 163.47
行业平均 4.12 46.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
南天信息(000948)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.29 0.25
2019-12-31 10.29 0.18
2018-12-31 9.54 0.30
2017-12-31 10.25 0.09
2016-12-31 17.70 0.08
2015-12-31 25.31 0.08
2014-12-31 13.53 0.05
2013-12-31 7.71 0.04
2012-12-31 6.37 0.03
2011-12-31 8.04 0.45
2010-12-31 15.20 0.33
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

南天信息(000948)的前一交易日收盘价为12.84元， 我们给予的估值为20.26元， 安全边际率为57.79%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予南天信息(000948)低估评级。

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