天保基建(000965)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    天津天保基建股份有限公司
  • 注册地址：
    天津市天津空港经济区西五道35号汇津广场一号楼
  • 公司简称：
    天保基建
  • 法人代表：
    夏仲昊
  • 公司董秘：
    秦峰
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    022-84866617
  • 公司网址：
    www.tbjijian.com
  • 上市时间：
    2000-04-06
  • 发行数量(万股)：
    70000000
  • 发行价格(元)：
    4.6
  • 发行市盈率(倍)：
    19.48
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下配售,二级市场配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000965
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.09(元)
  • 每股净资产
    4.99(元)
  • 每股现金流
    0.99(元)
  • 净资产收益率
    1.90(%)
  • 总资产收益率
    0.60(%)
  • 毛利率
    19.04(%)
  • 利润增长率
    -0.96(%)
  • 资产负债比
    57.38(%)
  • 市盈率
    26.05(倍)
  • 市净率
    0.49(倍)
  • 市盈增长比率
    -30.53(倍)
  • EV / EBIT
    82.8(倍)
  • 市销率
    1.12(倍)
  • 市值(亿)
    27.41(亿元)

注：以上数据是基于天保基建(000965)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天保基建(000965)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产销售收入

 762 43
2011-06-30

物业出租收入

 31 36
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 34
天保基建(000965)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产开发

 795 43
天保基建(000965)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

天津

 787
2011-06-30

内蒙古

 7
2011-06-30

河北

 1
财务分析
天保基建(000965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 42.62 0.00
2024-12-31 44.84 2.36
2023-12-31 48.72 2.64
2022-12-31 42.58 0.27
2021-12-31 42.30 0.28
2020-12-31 55.69 0.36
2019-12-31 58.32 0.97
2018-12-31 53.93 0.96
2017-12-31 49.71 1.02
2016-12-31 55.80 1.30
2015-12-31 66.62 1.72
历史平均 56.40 2.09
行业平均 25.53 2.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天保基建(000965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 2.10 57.38
2024-12-31 2.06 55.16
2023-12-31 2.00 51.28
2022-12-31 1.68 57.42
2021-12-31 1.64 57.70
2020-12-31 2.18 44.31
2019-12-31 2.77 41.68
2018-12-31 2.49 46.07
2017-12-31 2.80 50.29
2016-12-31 3.47 44.20
2015-12-31 4.04 33.38
历史平均 2.76 43.60
行业平均 1.42 75.19
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天保基建(000965)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.10低于历史平均水平2.76，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.10高于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天保基建(000965)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57高于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.57低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
天保基建(000965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 19.04 3.83 1.90 0.60
2024-12-31 21.48 0.28 0.31 0.05
2023-12-31 15.26 0.93 0.37 0.21
2022-12-31 31.14 0.95 0.43 0.18
2021-12-31 51.25 1.95 0.91 0.39
2020-12-31 59.75 -47.63 -6.29 -3.50
2019-12-31 55.75 15.61 3.57 2.08
2018-12-31 57.65 4.24 1.84 1.00
2017-12-31 55.39 22.26 8.02 3.99
2016-12-31 35.97 17.56 6.20 3.46
2015-12-31 31.53 14.31 4.24 2.82
历史平均 40.92 16.21 6.41 3.49
行业平均 14.79 4.30 -1.59 0.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天保基建(000965)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天保基建(000965)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.16，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天保基建(000965)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02高于行业平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天保基建(000965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 0.17 0.00 0.37 0.16
2024-12-31 0.19 7.32 0.39 0.17
2023-12-31 0.27 8.58 0.47 0.23
2022-12-31 0.19 71.18 0.45 0.19
2021-12-31 0.12 70.46 0.47 0.20
2020-12-31 0.04 20.53 0.13 0.07
2019-12-31 0.08 13.81 0.23 0.13
2018-12-31 0.15 24.72 0.44 0.24
2017-12-31 0.17 17.58 0.36 0.18
2016-12-31 0.47 15.12 0.35 0.20
2015-12-31 0.33 11.47 0.30 0.20
历史平均 0.25 17.93 0.39 0.22
行业平均 0.38 7.66 0.81 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天保基建(000965)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.17低于历史平均水平0.25，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.17低于行业平均水平0.38，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天保基建(000965)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.37低于历史平均水平0.39，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.37低于行业平均水平0.81，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天保基建(000965)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.16低于历史平均水平0.22，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.16低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
天保基建(000965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 105 5541 1101
2024-12-31 17 5440 1281
2023-12-31 20 5446 423
2022-12-31 23 5450 696
2021-12-31 50 5426 539
2020-12-31 -390 6207 404
2019-12-31 190 5309 634
2018-12-31 96 5210 1294
2017-12-31 411 5122 3638
2016-12-31 291 4684 4895
2015-12-31 187 4408 2383
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天保基建(000965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.31 65.88
2023-12-31 0.62 110.78
2022-12-31 0.62 95.25
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.63 -5.69
2019-12-31 2.53 47.37
2018-12-31 0.24 10.50
2017-12-31 0.21 2.95
2016-12-31 0.21 4.86
2015-12-31 0.45 16.74
历史平均 0.46 10.55
行业平均 1.51 45.27
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天保基建(000965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.49 26.05
2024-12-31 0.65 210.83
2023-12-31 0.65 177.25
2022-12-31 0.65 152.40
2021-12-31 0.65 71.73
2020-12-31 0.57 -9.10
2019-12-31 0.67 18.72
2018-12-31 0.82 44.46
2017-12-31 1.13 14.05
2016-12-31 1.44 23.16
2015-12-31 1.57 37.14
历史平均 1.45 25.37
行业平均 1.35 32.88
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天保基建(000965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 3.20 0.09
2024-12-31 3.20 0.02
2023-12-31 3.20 0.02
2022-12-31 3.20 0.02
2021-12-31 3.20 0.04
2020-12-31 3.20 -0.35
2019-12-31 3.20 0.17
2018-12-31 3.85 0.09
2017-12-31 5.72 0.41
2016-12-31 6.67 0.29
2015-12-31 6.88 0.19
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天保基建(000965)的前一交易日收盘价为2.47元， 我们给予的估值为5.21元， 安全边际率为110.93%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天保基建(000965)低估评级。

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