浪潮信息(000977)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：浪潮电子信息产业股份有限公司
- 注册地址：山东省济南市浪潮路1036号
- 公司简称：浪潮信息
- 法人代表：张磊
- 公司董秘：张宏
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0531-85106229
- 公司网址：
- 上市时间：2000-06-08
- 发行数量(万股)：65000000
- 发行价格(元)：7.71
- 发行市盈率(倍)：29.45
- 发行方式：上网定价发行,网下配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.9(元)
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每股净资产15.73(元)
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每股现金流13.78(元)
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净资产收益率12.09(%)
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总资产收益率2.69(%)
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毛利率5.58(%)
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利润增长率41.46(%)
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资产负债比77.47(%)
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市盈率17.55(倍)
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市净率2.12(倍)
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市盈增长比率0.42(倍)
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EV / EBIT44.82(倍)
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市销率0.3(倍)
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市值(亿)430.35(亿元)
注：以上数据是基于浪潮信息(000977)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 22.53 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 28.51 | 4.06 |
| 2023-12-31 | 38.00 | 4.31 |
| 2022-12-31 | 42.92 | 3.05 |
| 2021-12-31 | 33.69 | 2.19 |
| 2020-12-31 | 38.69 | 2.78 |
| 2019-12-31 | 35.05 | 2.88 |
| 2018-12-31 | 36.37 | 2.32 |
| 2017-12-31 | 40.72 | 2.25 |
| 2016-12-31 | 43.51 | 4.31 |
| 2015-12-31 | 36.34 | 2.96 |
| 历史平均 | 45.41 | 5.11 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.34 | 77.47 |
| 2024-12-31 | 1.50 | 71.49 |
| 2023-12-31 | 2.09 | 62.00 |
| 2022-12-31 | 2.01 | 57.08 |
| 2021-12-31 | 1.53 | 66.31 |
| 2020-12-31 | 1.58 | 61.31 |
| 2019-12-31 | 1.46 | 64.95 |
| 2018-12-31 | 1.49 | 63.63 |
| 2017-12-31 | 1.56 | 59.28 |
| 2016-12-31 | 1.51 | 56.49 |
| 2015-12-31 | 1.29 | 63.66 |
| 历史平均 | 1.36 | 54.59 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 浪潮信息(000977)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.34低于历史平均水平1.36，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.34低于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 浪潮信息(000977)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.77高于历史平均水平0.55，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.77高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.58 | 1.71 | 12.09 | 2.69 |
| 2024-12-31 | 6.85 | 2.00 | 11.48 | 3.21 |
| 2023-12-31 | 10.04 | 2.73 | 9.93 | 3.73 |
| 2022-12-31 | 11.16 | 2.96 | 12.05 | 5.01 |
| 2021-12-31 | 11.44 | 3.03 | 13.21 | 4.39 |
| 2020-12-31 | 11.70 | 2.39 | 10.15 | 3.94 |
| 2019-12-31 | 11.97 | 1.85 | 9.34 | 3.25 |
| 2018-12-31 | 11.02 | 1.39 | 7.34 | 2.54 |
| 2017-12-31 | 10.58 | 1.67 | 5.87 | 2.37 |
| 2016-12-31 | 13.72 | 2.24 | 7.28 | 3.12 |
| 2015-12-31 | 15.48 | 4.42 | 15.86 | 5.72 |
| 历史平均 | 16.29 | 3.37 | 8.95 | 3.71 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 浪潮信息(000977)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 浪潮信息(000977)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 浪潮信息(000977)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.96 | 0.00 | 6.99 | 1.57 |
| 2024-12-31 | 2.63 | 39.67 | 5.65 | 1.61 |
| 2023-12-31 | 3.10 | 31.74 | 3.60 | 1.37 |
| 2022-12-31 | 4.12 | 55.42 | 3.94 | 1.69 |
| 2021-12-31 | 2.65 | 66.40 | 4.31 | 1.45 |
| 2020-12-31 | 5.09 | 59.14 | 4.25 | 1.64 |
| 2019-12-31 | 5.31 | 61.00 | 5.01 | 1.76 |
| 2018-12-31 | 5.08 | 79.17 | 5.04 | 1.83 |
| 2017-12-31 | 4.57 | 63.26 | 3.50 | 1.43 |
| 2016-12-31 | 3.96 | 32.40 | 3.21 | 1.40 |
| 2015-12-31 | 3.77 | 43.71 | 3.56 | 1.29 |
| 历史平均 | 3.74 | 36.12 | 2.94 | 1.20 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 浪潮信息(000977)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.96低于历史平均水平3.74，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.96低于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 浪潮信息(000977)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率6.99高于历史平均水平2.94，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率6.99高于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 浪潮信息(000977)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.57高于历史平均水平1.20，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.57高于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2452 | 20277 | 17762 |
| 2024-12-31 | 2292 | 19971 | 7297 |
| 2023-12-31 | 1783 | 17947 | 11933 |
| 2022-12-31 | 2086 | 17309 | 9024 |
| 2021-12-31 | 2003 | 15162 | 7258 |
| 2020-12-31 | 1466 | 14447 | 9952 |
| 2019-12-31 | 929 | 9947 | 6351 |
| 2018-12-31 | 659 | 8975 | 5129 |
| 2017-12-31 | 428 | 7278 | 2375 |
| 2016-12-31 | 287 | 3944 | 1307 |
| 2015-12-31 | 449 | 2832 | 938 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.59 | 10.28 |
| 2023-12-31 | 0.48 | 10.73 |
| 2022-12-31 | 0.55 | 10.52 |
| 2021-12-31 | 0.52 | 10.16 |
| 2020-12-31 | 0.66 | 17.78 |
| 2019-12-31 | 0.22 | 8.33 |
| 2018-12-31 | 0.25 | 7.83 |
| 2017-12-31 | 0.12 | 7.01 |
| 2016-12-31 | 0.24 | 17.41 |
| 2015-12-31 | 0.13 | 8.55 |
| 历史平均 | 0.30 | 15.31 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.12 | 17.55 |
| 2024-12-31 | 2.00 | 17.43 |
| 2023-12-31 | 2.23 | 22.40 |
| 2022-12-31 | 2.29 | 19.03 |
| 2021-12-31 | 2.60 | 19.69 |
| 2020-12-31 | 2.73 | 26.89 |
| 2019-12-31 | 3.52 | 37.66 |
| 2018-12-31 | 2.29 | 31.16 |
| 2017-12-31 | 3.52 | 59.95 |
| 2016-12-31 | 5.37 | 73.81 |
| 2015-12-31 | 10.75 | 67.75 |
| 历史平均 | 5.51 | 64.67 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 27.13 | 1.90 |
| 2024-12-31 | 27.13 | 1.56 |
| 2023-12-31 | 27.13 | 1.21 |
| 2022-12-31 | 27.13 | 1.43 |
| 2021-12-31 | 27.13 | 1.38 |
| 2020-12-31 | 27.13 | 1.01 |
| 2019-12-31 | 27.13 | 0.72 |
| 2018-12-31 | 15.92 | 0.51 |
| 2017-12-31 | 19.88 | 0.33 |
| 2016-12-31 | 21.20 | 0.29 |
| 2015-12-31 | 31.71 | 0.47 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
浪潮信息(000977)的前一交易日收盘价为33.38元， 我们给予的估值为23.33元， 安全边际率为-30.11%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予浪潮信息(000977)高估评级。