世荣兆业(002016)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：广东世荣兆业股份有限公司
- 注册地址：广东省珠海市斗门区井岸镇珠峰大道288号1区17号楼
- 公司简称：世荣兆业
- 法人代表：梁玮浩
- 公司董秘：余劲
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0756-5888899
- 公司网址：
- 上市时间：2004-07-08
- 发行数量(万股)：25000000
- 发行价格(元)：7.5
- 发行市盈率(倍)：17.44
- 发行方式：二级市场配售
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.04(元)
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每股净资产5.92(元)
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每股现金流0.48(元)
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净资产收益率0.66(%)
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总资产收益率0.69(%)
-
毛利率33.32(%)
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利润增长率16.15(%)
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资产负债比32.80(%)
-
市盈率126.42(倍)
-
市净率0.83(倍)
-
市盈增长比率4.95(倍)
-
EV / EBIT80.08(倍)
-
市销率4.36(倍)
-
市值(亿)39.97(亿元)
注：以上数据是基于世荣兆业(002016)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 67.20 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 66.83 | 2.11 |
| 2023-12-31 | 73.46 | 2.45 |
| 2022-12-31 | 70.34 | 2.48 |
| 2021-12-31 | 67.59 | 1.48 |
| 2020-12-31 | 52.21 | 1.48 |
| 2019-12-31 | 36.31 | 1.30 |
| 2018-12-31 | 36.70 | 1.92 |
| 2017-12-31 | 34.86 | 2.41 |
| 2016-12-31 | 25.02 | 1.82 |
| 2015-12-31 | 33.94 | 2.89 |
| 历史平均 | 42.30 | 3.32 |
| 行业平均 | 25.53 | 2.68 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.19 | 32.80 |
| 2024-12-31 | 2.16 | 33.17 |
| 2023-12-31 | 2.70 | 26.54 |
| 2022-12-31 | 2.72 | 29.66 |
| 2021-12-31 | 2.65 | 32.41 |
| 2020-12-31 | 2.02 | 47.79 |
| 2019-12-31 | 1.60 | 63.69 |
| 2018-12-31 | 2.12 | 63.30 |
| 2017-12-31 | 1.92 | 65.14 |
| 2016-12-31 | 1.21 | 74.98 |
| 2015-12-31 | 1.51 | 66.06 |
| 历史平均 | 2.23 | 57.70 |
| 行业平均 | 1.42 | 75.19 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 世荣兆业(002016)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.19低于历史平均水平2.23，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.19高于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 世荣兆业(002016)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.33低于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.33低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 33.32 | 5.46 | 0.66 | 0.69 |
| 2024-12-31 | 33.94 | 5.84 | 0.78 | 0.79 |
| 2023-12-31 | 40.40 | 14.49 | 4.23 | 3.39 |
| 2022-12-31 | 56.81 | 17.45 | 3.09 | 2.20 |
| 2021-12-31 | 67.41 | 29.72 | 15.10 | 10.22 |
| 2020-12-31 | 68.02 | 28.29 | 20.56 | 10.75 |
| 2019-12-31 | 67.43 | 32.02 | 27.83 | 10.12 |
| 2018-12-31 | 61.81 | 34.04 | 29.57 | 10.95 |
| 2017-12-31 | 56.97 | 29.32 | 36.88 | 12.79 |
| 2016-12-31 | 37.29 | 6.12 | 5.23 | 1.22 |
| 2015-12-31 | 30.43 | 4.59 | 3.77 | 1.23 |
| 历史平均 | 42.93 | 25.21 | 16.27 | 7.44 |
| 行业平均 | 14.79 | 4.30 | -1.59 | 0.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 世荣兆业(002016)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.33低于历史平均水平0.43，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.33高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 世荣兆业(002016)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.25，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 世荣兆业(002016)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01高于行业平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.19 | 0.00 | 0.19 | 0.13 |
| 2024-12-31 | 0.20 | 6.40 | 0.20 | 0.13 |
| 2023-12-31 | 0.31 | 9.58 | 0.32 | 0.23 |
| 2022-12-31 | 0.12 | 5.10 | 0.18 | 0.13 |
| 2021-12-31 | 0.24 | 23.24 | 0.51 | 0.34 |
| 2020-12-31 | 0.26 | 25.68 | 0.73 | 0.38 |
| 2019-12-31 | 0.22 | 24.26 | 0.87 | 0.32 |
| 2018-12-31 | 0.22 | 16.72 | 0.88 | 0.32 |
| 2017-12-31 | 0.34 | 18.13 | 1.25 | 0.44 |
| 2016-12-31 | 0.22 | 10.93 | 0.80 | 0.20 |
| 2015-12-31 | 0.28 | 9.25 | 0.79 | 0.27 |
| 历史平均 | 0.24 | 9.31 | 0.67 | 0.27 |
| 行业平均 | 0.38 | 7.66 | 0.81 | 0.21 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 世荣兆业(002016)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.19低于历史平均水平0.24，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.19低于行业平均水平0.38，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 世荣兆业(002016)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.19低于历史平均水平0.67，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.19低于行业平均水平0.81，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 世荣兆业(002016)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.13低于历史平均水平0.27，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.13低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 32 | 4790 | 392 |
| 2024-12-31 | 37 | 4784 | 345 |
| 2023-12-31 | 203 | 4787 | 937 |
| 2022-12-31 | 142 | 4584 | 1283 |
| 2021-12-31 | 708 | 4685 | 1784 |
| 2020-12-31 | 834 | 4059 | 1888 |
| 2019-12-31 | 882 | 3170 | 2120 |
| 2018-12-31 | 796 | 2693 | 2176 |
| 2017-12-31 | 913 | 2476 | 1855 |
| 2016-12-31 | 94 | 1790 | 2074 |
| 2015-12-31 | 64 | 1696 | 740 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.12 | 21.63 |
| 2023-12-31 | 0.31 | 10.38 |
| 2022-12-31 | 0.29 | 13.71 |
| 2021-12-31 | 3.63 | 34.30 |
| 2020-12-31 | 1.21 | 9.70 |
| 2019-12-31 | 6.05 | 45.86 |
| 2018-12-31 | 7.98 | 73.17 |
| 2017-12-31 | 3.50 | 33.68 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.74 | 126.66 |
| 历史平均 | 2.04 | 76.26 |
| 行业平均 | 1.51 | 45.27 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.83 | 126.42 |
| 2024-12-31 | 1.40 | 178.62 |
| 2023-12-31 | 1.40 | 32.98 |
| 2022-12-31 | 1.46 | 47.20 |
| 2021-12-31 | 1.43 | 9.44 |
| 2020-12-31 | 1.65 | 8.01 |
| 2019-12-31 | 2.11 | 7.58 |
| 2018-12-31 | 2.71 | 9.17 |
| 2017-12-31 | 3.55 | 9.62 |
| 2016-12-31 | 4.33 | 82.70 |
| 2015-12-31 | 6.45 | 171.37 |
| 历史平均 | 3.82 | 84.63 |
| 行业平均 | 1.35 | 32.88 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 8.26 | 0.04 |
| 2024-12-31 | 8.26 | 0.05 |
| 2023-12-31 | 8.26 | 0.25 |
| 2022-12-31 | 8.26 | 0.18 |
| 2021-12-31 | 8.26 | 0.87 |
| 2020-12-31 | 8.26 | 1.03 |
| 2019-12-31 | 8.26 | 1.09 |
| 2018-12-31 | 9.02 | 0.98 |
| 2017-12-31 | 10.86 | 1.13 |
| 2016-12-31 | 9.57 | 0.12 |
| 2015-12-31 | 13.53 | 0.08 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
世荣兆业(002016)的前一交易日收盘价为4.94元， 我们给予的估值为10.36元， 安全边际率为109.72%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予世荣兆业(002016)低估评级。