苏泊尔(002032)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    浙江苏泊尔股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省玉环县大麦屿经济开发区
  • 公司简称：
    苏泊尔
  • 法人代表：
    Thierry de La Tour d’Artaise
  • 公司董秘：
    叶继德
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    金属制品业
  • 公司电话：
    0571-86858778
  • 公司网址：
    www.supor.com.cn
  • 上市时间：
    2004-08-17
  • 发行数量(万股)：
    34000000
  • 发行价格(元)：
    12.21
  • 发行市盈率(倍)：
    16.19
  • 发行方式：
    二级市场配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002032
最新业绩TTM
  • 每股收益
    2.77(元)
  • 每股净资产
    8.43(元)
  • 每股现金流
    0.65(元)
  • 净资产收益率
    32.81(%)
  • 总资产收益率
    17.24(%)
  • 毛利率
    24.66(%)
  • 利润增长率
    18.25(%)
  • 资产负债比
    47.15(%)
  • 市盈率
    19.62(倍)
  • 市净率
    6.44(倍)
  • 市盈增长比率
    1.08(倍)
  • EV / EBIT
    18.35(倍)
  • 市销率
    1.95(倍)
  • 市值(亿)
    445.69(亿元)

注：以上数据是基于苏泊尔(002032)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
苏泊尔(002032)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他业务(补充)

 1835 28
2011-06-30

电锅类

 911 29
2011-06-30

套装锅

 379 21
2011-06-30

炒锅

 354 38
苏泊尔(002032)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电器

 1778 28
2011-06-30

炊具

 1617 30
2011-06-30

其他业务(补充)

 64 2
2011-06-30

橡塑

 18 14
苏泊尔(002032)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 2325
2011-06-30

国外

 1090
2011-06-30

其他(补充)

 64
财务分析
苏泊尔(002032)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 52.85 0.00
2024-12-31 48.71 9.54
2023-12-31 48.69 9.49
2022-12-31 54.60 10.06
2021-12-31 55.10 9.29
2020-12-31 58.87 9.99
2019-12-31 57.77 7.67
2018-12-31 55.55 8.17
2017-12-31 56.68 9.04
2016-12-31 58.04 11.27
2015-12-31 67.73 12.44
历史平均 64.01 14.04
行业平均 47.59 28.84
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
苏泊尔(002032)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.78 47.15
2024-12-31 1.63 51.29
2023-12-31 1.55 51.31
2022-12-31 1.67 45.40
2021-12-31 1.84 44.90
2020-12-31 2.01 41.13
2019-12-31 1.98 42.23
2018-12-31 1.91 44.45
2017-12-31 1.95 43.32
2016-12-31 1.99 41.96
2015-12-31 2.55 32.27
历史平均 2.23 35.99
行业平均 1.37 52.41
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 苏泊尔(002032)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.78低于历史平均水平2.23，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.78高于行业平均水平1.37，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 苏泊尔(002032)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47高于历史平均水平0.36，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.47低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
苏泊尔(002032)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 24.66 9.94 32.81 17.24
2024-12-31 24.65 10.01 34.94 16.92
2023-12-31 25.28 10.23 34.35 16.63
2022-12-31 25.79 10.24 29.39 15.95
2021-12-31 23.00 8.99 25.50 13.97
2020-12-31 26.42 9.91 25.64 14.99
2019-12-31 31.15 9.65 28.08 16.17
2018-12-31 30.86 9.35 28.27 15.69
2017-12-31 29.56 9.22 25.16 14.26
2016-12-31 30.53 9.49 23.73 14.44
2015-12-31 28.97 9.04 20.11 13.34
历史平均 29.10 8.39 20.25 12.67
行业平均 15.33 5.16 7.74 4.24
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 苏泊尔(002032)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25低于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.25高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 苏泊尔(002032)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10高于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.10高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 苏泊尔(002032)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.33高于历史平均水平0.20，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.33高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
苏泊尔(002032)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 7.56 0.00 3.28 1.73
2024-12-31 6.59 17.72 3.47 1.69
2023-12-31 7.04 17.13 3.34 1.63
2022-12-31 6.00 15.48 2.85 1.56
2021-12-31 5.37 16.71 2.82 1.55
2020-12-31 5.68 15.14 2.57 1.51
2019-12-31 6.08 21.84 2.90 1.68
2018-12-31 5.23 20.56 3.02 1.68
2017-12-31 4.57 17.11 2.73 1.55
2016-12-31 4.89 13.50 2.62 1.52
2015-12-31 5.43 11.85 2.18 1.48
历史平均 4.70 11.82 2.38 1.51
行业平均 5.23 2.69 1.63 0.78
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 苏泊尔(002032)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.56高于历史平均水平4.70，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.56高于行业平均水平5.23，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 苏泊尔(002032)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.28高于历史平均水平2.38，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.28高于行业平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 苏泊尔(002032)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.73高于历史平均水平1.51，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.73高于行业平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
苏泊尔(002032)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 2272 6924 536
2024-12-31 2244 6424 1569
2023-12-31 2180 6345 1406
2022-12-31 2068 7036 2396
2021-12-31 1944 7623 2444
2020-12-31 1846 7201 1656
2019-12-31 1920 6836 1234
2018-12-31 1670 5907 1401
2017-12-31 1308 5198 764
2016-12-31 1078 4540 738
2015-12-31 889 4421 888
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
苏泊尔(002032)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 3.85 100.33
2023-12-31 3.72 100.39
2022-12-31 5.86 167.12
2021-12-31 2.65 80.29
2020-12-31 3.57 115.97
2019-12-31 1.75 54.66
2018-12-31 2.25 58.00
2017-12-31 1.47 37.20
2016-12-31 1.60 32.83
2015-12-31 1.55 30.61
历史平均 2.51 49.96
行业平均 2.60 47.00
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
苏泊尔(002032)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 6.44 19.62
2024-12-31 9.10 26.05
2023-12-31 9.27 27.00
2022-12-31 8.38 28.53
2021-12-31 7.74 30.35
2020-12-31 8.32 32.44
2019-12-31 8.76 31.20
2018-12-31 7.30 25.82
2017-12-31 6.38 25.36
2016-12-31 4.86 20.47
2015-12-31 3.98 19.80
历史平均 4.43 21.55
行业平均 1.57 18.60
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
苏泊尔(002032)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 72.95 2.77
2024-12-31 72.95 2.80
2023-12-31 72.95 2.70
2022-12-31 72.95 2.56
2021-12-31 72.95 2.40
2020-12-31 72.95 2.25
2019-12-31 72.95 2.34
2018-12-31 52.50 2.03
2017-12-31 40.38 1.59
2016-12-31 34.92 1.71
2015-12-31 27.82 1.40
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

苏泊尔(002032)的前一交易日收盘价为54.27元， 我们给予的估值为32.98元， 安全边际率为-39.23%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予苏泊尔(002032)高估评级。

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