南 京 港(002040)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    南京港股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省南京市栖霞区和燕路251号1幢1101室
  • 公司简称：
    南 京 港
  • 法人代表：
    熊俊
  • 公司董秘：
    杨灯富
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    水上运输业
  • 公司电话：
    025-58815738
  • 公司网址：
    www.nj-port.com
  • 上市时间：
    2005-03-24
  • 发行数量(万股)：
    38500000
  • 发行价格(元)：
    7.42
  • 发行市盈率(倍)：
    19.14
  • 发行方式：
    网下配售,二级市场配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002040
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.33(元)
  • 每股净资产
    7.4(元)
  • 每股现金流
    1.11(元)
  • 净资产收益率
    4.46(%)
  • 总资产收益率
    3.29(%)
  • 毛利率
    50.25(%)
  • 利润增长率
    25.25(%)
  • 资产负债比
    26.40(%)
  • 市盈率
    17.19(倍)
  • 市净率
    0.77(倍)
  • 市盈增长比率
    0.55(倍)
  • EV / EBIT
    17.08(倍)
  • 市销率
    2.78(倍)
  • 市值(亿)
    21.11(亿元)

注：以上数据是基于南 京 港(002040)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
南 京 港(002040)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

原油

 37 50
2011-06-30

成品油

 24 50
2011-06-30

液体化工

 20 50
2011-06-30

其它

 4 50
南 京 港(002040)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

交通运输辅助业

 85 50
财务分析
南 京 港(002040)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 73.60 48.13
2019-12-31 70.96 49.07
2018-12-31 67.94 48.74
2017-12-31 64.21 47.71
2016-12-31 61.61 48.26
2015-12-31 63.18 32.35
2014-12-31 62.52 34.62
2013-12-31 60.99 36.21
2012-12-31 59.62 36.53
2011-12-31 62.51 36.61
2010-12-31 62.07 33.32
历史平均 62.74 39.37
行业平均 47.61 40.29
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
南 京 港(002040)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.31 26.40
2019-12-31 1.27 29.04
2018-12-31 0.70 32.06
2017-12-31 1.04 35.79
2016-12-31 1.38 38.39
2015-12-31 0.49 36.82
2014-12-31 1.23 37.48
2013-12-31 1.12 39.01
2012-12-31 0.35 40.38
2011-12-31 0.49 37.49
2010-12-31 0.37 37.93
历史平均 0.80 37.26
行业平均 0.97 52.39
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南 京 港(002040)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.31高于历史平均水平0.80，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.31高于行业平均水平0.97，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南 京 港(002040)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.26低于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.26低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
南 京 港(002040)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 50.25 19.87 4.46 3.29
2019-12-31 47.95 21.47 4.86 3.40
2018-12-31 48.32 26.59 6.39 4.07
2017-12-31 49.55 19.23 4.41 2.78
2016-12-31 48.64 40.01 3.66 1.90
2015-12-31 37.14 14.74 3.25 2.14
2014-12-31 34.96 15.35 3.22 2.19
2013-12-31 34.42 9.48 2.54 1.53
2012-12-31 45.44 19.46 4.81 3.16
2011-12-31 46.56 25.13 6.38 4.27
2010-12-31 44.78 18.62 4.48 3.07
历史平均 43.31 20.96 4.35 2.79
行业平均 18.99 13.10 8.52 4.10
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南 京 港(002040)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.50高于历史平均水平0.43，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.50高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南 京 港(002040)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.20低于历史平均水平0.21，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.20高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南 京 港(002040)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
南 京 港(002040)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 62.81 0.34 0.23 0.17
2019-12-31 61.84 0.32 0.22 0.16
2018-12-31 64.94 0.31 0.23 0.15
2017-12-31 72.13 0.30 0.23 0.14
2016-12-31 28.04 0.10 0.08 0.05
2015-12-31 48.96 0.45 0.23 0.15
2014-12-31 46.54 0.41 0.23 0.14
2013-12-31 54.60 0.44 0.26 0.16
2012-12-31 37.74 0.44 0.27 0.16
2011-12-31 34.15 0.46 0.27 0.17
2010-12-31 27.90 0.50 0.27 0.16
历史平均 46.11 0.38 0.23 0.14
行业平均 11.53 0.78 0.66 0.31
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南 京 港(002040)（以下简称“本公司”）当前存货周转率62.81高于历史平均水平46.11，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率62.81高于行业平均水平11.53，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 南 京 港(002040)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.34低于历史平均水平0.38，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.34低于行业平均水平0.78，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南 京 港(002040)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.23高于历史平均水平0.23，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.23低于行业平均水平0.66，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南 京 港(002040)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.17高于历史平均水平0.14，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.17低于行业平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
南 京 港(002040)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 123 2755 413
2019-12-31 130 2679 401
2018-12-31 164 2566 152
2017-12-31 106 2414 229
2016-12-31 85 2315 469
2015-12-31 22 667 70
2014-12-31 20 635 43
2013-12-31 16 620 51
2012-12-31 29 600 62
2011-12-31 37 579 50
2010-12-31 24 547 28
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
南 京 港(002040)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.99 16.95
2019-12-31 0.50 13.16
2018-12-31 0.39 6.81
2017-12-31 0.16 7.00
2016-12-31 0.06 5.81
2015-12-31 0.13 22.67
2014-12-31 0.20 24.05
2013-12-31 1.10 93.55
2012-12-31 1.15 51.13
2011-12-31 0.77 26.65
2010-12-31 0.42 40.15
历史平均 0.49 30.87
行业平均 2.08 34.11
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
南 京 港(002040)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.77 17.19
2019-12-31 1.28 26.41
2018-12-31 1.13 17.66
2017-12-31 1.95 44.15
2016-12-31 3.31 90.59
2015-12-31 5.59 171.87
2014-12-31 3.84 119.26
2013-12-31 2.17 85.29
2012-12-31 2.13 44.32
2011-12-31 2.22 34.78
2010-12-31 4.31 96.16
历史平均 2.96 78.23
行业平均 1.31 15.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
南 京 港(002040)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.10 0.33
2019-12-31 7.10 0.27
2018-12-31 7.78 0.44
2017-12-31 12.61 0.29
2016-12-31 20.59 0.23
2015-12-31 15.16 0.09
2014-12-31 9.92 0.08
2013-12-31 5.47 0.06
2012-12-31 5.20 0.12
2011-12-31 5.22 0.15
2010-12-31 9.58 0.10
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

南 京 港(002040)的前一交易日收盘价为5.67元， 我们给予的估值为11.03元， 安全边际率为94.53%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予南 京 港(002040)低估评级。

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