紫光国微(002049)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.2(元)
  • 每股净资产
    7.94(元)
  • 每股现金流
    2.17(元)
  • 净资产收益率
    15.04(%)
  • 总资产收益率
    10.13(%)
  • 毛利率
    49.07(%)
  • 利润增长率
    33.11(%)
  • 资产负债比
    32.36(%)
  • 市盈率
    46.92(倍)
  • 市净率
    7.06(倍)
  • 市盈增长比率
    1.42(倍)
  • EV / EBIT
    44.63(倍)
  • 市销率
    10.43(倍)
  • 市值(亿)
    340.30(亿元)

注：以上数据是基于紫光国微(002049)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
紫光国微(002049)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

谐振器

 105 23
2011-06-30

振荡器

 27 33
2011-06-30

电容

 16 21
2011-06-30

其他

 1 3
紫光国微(002049)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电子元器件制造业

 149 25
紫光国微(002049)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国外

 118
2011-06-30

国内

 52
2011-06-30

内部交易抵消

 -21
财务分析
紫光国微(002049)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 67.64 3.09
2019-12-31 65.52 2.53
2018-12-31 66.38 3.51
2017-12-31 67.88 5.26
2016-12-31 73.34 7.17
2015-12-31 71.06 8.45
2014-12-31 75.21 9.04
2013-12-31 76.41 9.97
2012-12-31 74.56 11.03
2011-12-31 90.02 49.35
2010-12-31 86.14 52.01
历史平均 75.67 17.31
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
紫光国微(002049)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.15 32.36
2019-12-31 2.72 34.48
2018-12-31 3.31 33.62
2017-12-31 3.01 32.12
2016-12-31 3.85 26.66
2015-12-31 3.48 28.94
2014-12-31 4.60 24.79
2013-12-31 5.49 23.59
2012-12-31 4.60 25.44
2011-12-31 5.91 9.98
2010-12-31 4.01 13.86
历史平均 4.25 24.33
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 紫光国微(002049)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.15低于历史平均水平4.25，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.15高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 紫光国微(002049)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.32高于历史平均水平0.24，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.32低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
紫光国微(002049)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 49.07 22.21 15.04 10.13
2019-12-31 35.75 11.68 9.69 6.26
2018-12-31 30.15 14.18 9.17 6.09
2017-12-31 33.14 15.24 8.01 5.35
2016-12-31 38.02 23.46 10.53 7.45
2015-12-31 41.22 26.59 11.67 8.05
2014-12-31 39.34 27.96 11.63 8.70
2013-12-31 34.12 29.74 11.59 8.89
2012-12-31 28.37 24.32 7.12 5.22
2011-12-31 21.86 11.05 6.84 6.17
2010-12-31 25.72 11.21 8.67 7.53
历史平均 32.44 20.42 9.47 7.05
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 紫光国微(002049)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.49高于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.49高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 紫光国微(002049)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.22高于历史平均水平0.20，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.22高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 紫光国微(002049)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.15高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
紫光国微(002049)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.93 14.76 0.67 0.46
2019-12-31 2.55 21.19 0.82 0.54
2018-12-31 2.18 12.24 0.65 0.43
2017-12-31 2.04 6.67 0.52 0.35
2016-12-31 1.65 4.43 0.43 0.32
2015-12-31 1.45 3.58 0.43 0.30
2014-12-31 1.98 3.44 0.41 0.31
2013-12-31 2.77 3.00 0.39 0.30
2012-12-31 2.01 1.94 0.29 0.21
2011-12-31 3.55 1.13 0.62 0.56
2010-12-31 4.26 1.29 0.78 0.67
历史平均 2.43 4.19 0.50 0.38
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 紫光国微(002049)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.93低于历史平均水平2.43，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.93低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 紫光国微(002049)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率14.76高于历史平均水平4.19，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率14.76高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 紫光国微(002049)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.67高于历史平均水平0.50，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.67低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 紫光国微(002049)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.46高于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.46低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
紫光国微(002049)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 725 4821 1315
2019-12-31 406 4188 1096
2018-12-31 348 3794 1057
2017-12-31 280 3495 990
2016-12-31 336 3193 715
2015-12-31 335 2875 732
2014-12-31 304 2616 767
2013-12-31 273 2352 907
2012-12-31 141 1984 871
2011-12-31 31 450 66
2010-12-31 38 434 41
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
紫光国微(002049)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.12 5.69
2019-12-31 0.11 8.67
2018-12-31 0.17 8.72
2017-12-31 0.12 12.14
2016-12-31 0.17 10.11
2015-12-31 0.17 18.09
2014-12-31 0.21 9.97
2013-12-31 0.40 21.79
2012-12-31 0.42 19.11
2011-12-31 1.19 96.64
2010-12-31 0.81 78.98
历史平均 0.41 30.62
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
紫光国微(002049)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 7.06 46.92
2019-12-31 7.40 76.41
2018-12-31 4.62 50.40
2017-12-31 8.33 104.05
2016-12-31 6.26 59.47
2015-12-31 12.70 108.80
2014-12-31 5.57 47.85
2013-12-31 6.37 54.98
2012-12-31 3.27 45.88
2011-12-31 5.57 81.48
2010-12-31 8.43 97.29
历史平均 6.79 72.24
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
紫光国微(002049)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 51.09 1.20
2019-12-31 51.09 0.67
2018-12-31 28.90 0.57
2017-12-31 47.99 0.46
2016-12-31 32.94 0.55
2015-12-31 60.15 0.55
2014-12-31 24.00 0.50
2013-12-31 49.38 0.90
2012-12-31 21.83 0.48
2011-12-31 18.55 0.23
2010-12-31 27.10 0.28
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

紫光国微(002049)的前一交易日收盘价为56.08元， 我们给予的估值为43.74元， 安全边际率为-22.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予紫光国微(002049)高估评级。

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