天康生物(002100)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    天康生物股份有限公司
  • 注册地址：
    新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市高新区长春南路528号
  • 公司简称：
    天康生物
  • 法人代表：
    杨焰
  • 公司董秘：
    郭运江
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    农副食品加工业
  • 公司电话：
    0991-6626101
  • 公司网址：
    www.tcsw.com.cn
  • 上市时间：
    2006-12-25
  • 发行数量(万股)：
    16000000
  • 发行价格(元)：
    10.86
  • 发行市盈率(倍)：
    25.3
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002100
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.73(元)
  • 每股净资产
    7.39(元)
  • 每股现金流
    3.62(元)
  • 净资产收益率
    9.82(%)
  • 总资产收益率
    3.98(%)
  • 毛利率
    12.01(%)
  • 利润增长率
    22.40(%)
  • 资产负债比
    51.40(%)
  • 市盈率
    9.95(倍)
  • 市净率
    0.98(倍)
  • 市盈增长比率
    0.44(倍)
  • EV / EBIT
    22.83(倍)
  • 市销率
    0.4(倍)
  • 市值(亿)
    69.56(亿元)

注：以上数据是基于天康生物(002100)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天康生物(002100)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

毛油

 68 8
2011-06-30

粕类

 63 10
2011-06-30

预混料

 63 33
2011-06-30

棉壳

 32 27
2011-06-30

短绒

 10 27
2011-06-30

饲料添加剂

 8 15
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 68
2011-06-30

胚胎移植牛奶

 2 12
2011-06-30

兽用化学药品

 1 14
2011-06-30

烘干玉米

 1 5
天康生物(002100)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

饲料

 866 7
2011-06-30

兽药

 198 60
2011-06-30

农产品加工

 174 13
2011-06-30

饲料添加剂

 8 15
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 68
2011-06-30

胚胎移植牛奶

 2 12
天康生物(002100)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

新疆区外

 631
2011-06-30

新疆区内

 618
2011-06-30

其他(补充)

 4
财务分析
天康生物(002100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 48.60 0.00
2024-12-31 48.51 33.56
2023-12-31 47.25 31.86
2022-12-31 49.73 26.49
2021-12-31 45.12 25.35
2020-12-31 43.66 23.36
2019-12-31 46.30 28.82
2018-12-31 38.53 20.15
2017-12-31 52.02 26.50
2016-12-31 60.22 29.02
2015-12-31 62.68 33.37
历史平均 54.27 29.12
行业平均 40.90 37.62
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天康生物(002100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.53 51.40
2024-12-31 1.52 51.49
2023-12-31 1.26 52.75
2022-12-31 2.00 50.27
2021-12-31 1.52 54.88
2020-12-31 1.45 56.34
2019-12-31 1.56 53.70
2018-12-31 1.65 61.47
2017-12-31 2.03 47.98
2016-12-31 1.53 39.78
2015-12-31 1.63 37.32
历史平均 1.55 45.73
行业平均 1.09 59.77
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天康生物(002100)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.53低于历史平均水平1.55，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.53高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天康生物(002100)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.51高于历史平均水平0.46，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.51低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
天康生物(002100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 12.01 4.03 9.82 3.98
2024-12-31 12.14 3.47 8.62 3.40
2023-12-31 2.92 -7.97 -21.27 -9.05
2022-12-31 10.14 1.12 3.55 0.98
2021-12-31 9.57 -4.43 -9.90 -4.06
2020-12-31 28.34 14.89 27.60 11.35
2019-12-31 25.09 7.92 14.03 5.31
2018-12-31 21.04 5.71 9.77 3.54
2017-12-31 23.40 8.72 13.64 6.88
2016-12-31 24.52 8.77 14.93 8.68
2015-12-31 21.82 5.87 10.45 6.43
历史平均 19.48 5.42 10.68 5.67
行业平均 11.42 4.08 9.75 4.13
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天康生物(002100)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天康生物(002100)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天康生物(002100)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天康生物(002100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 3.16 0.00 2.03 0.99
2024-12-31 3.29 2.91 2.02 0.98
2023-12-31 4.06 3.56 2.40 1.14
2022-12-31 2.53 3.31 1.76 0.88
2021-12-31 2.71 3.62 2.03 0.92
2020-12-31 1.43 3.26 1.75 0.76
2019-12-31 1.81 2.33 1.45 0.67
2018-12-31 1.66 3.07 1.61 0.62
2017-12-31 3.94 2.97 1.52 0.79
2016-12-31 3.75 3.41 1.64 0.99
2015-12-31 4.22 3.28 1.75 1.10
历史平均 3.71 3.81 2.05 1.11
行业平均 5.72 2.26 2.10 0.85
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天康生物(002100)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.16低于历史平均水平3.71，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.16低于行业平均水平5.72，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天康生物(002100)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.03低于历史平均水平2.05，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.03低于行业平均水平2.10，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天康生物(002100)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.99低于历史平均水平1.11，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.99高于行业平均水平0.85，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
天康生物(002100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 699 7123 3484
2024-12-31 605 7016 2954
2023-12-31 -1363 6411 2673
2022-12-31 281 7915 3201
2021-12-31 -703 7098 3312
2020-12-31 1720 6233 1950
2019-12-31 644 4593 1858
2018-12-31 314 3210 1979
2017-12-31 407 2986 1696
2016-12-31 393 2629 746
2015-12-31 246 2352 675
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天康生物(002100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 2.47 49.64
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 2.47 106.14
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 7.37 41.10
2019-12-31 1.05 15.50
2018-12-31 2.38 30.71
2017-12-31 1.23 23.66
2016-12-31 1.34 29.45
2015-12-31 0.45 17.66
历史平均 1.15 27.50
行业平均 3.28 65.78
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天康生物(002100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.98 9.95
2024-12-31 1.74 20.13
2023-12-31 1.90 -8.93
2022-12-31 1.53 43.03
2021-12-31 1.70 -17.18
2020-12-31 1.54 5.57
2019-12-31 2.07 14.75
2018-12-31 1.26 12.90
2017-12-31 2.62 19.21
2016-12-31 3.29 22.01
2015-12-31 4.12 39.43
历史平均 2.94 28.50
行业平均 2.72 30.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天康生物(002100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 8.92 0.73
2024-12-31 8.92 0.44
2023-12-31 8.92 -1.00
2022-12-31 8.92 0.21
2021-12-31 8.92 -0.52
2020-12-31 8.92 1.60
2019-12-31 8.92 0.60
2018-12-31 4.20 0.33
2017-12-31 8.12 0.42
2016-12-31 8.97 0.41
2015-12-31 10.06 0.26
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天康生物(002100)的前一交易日收盘价为7.22元， 我们给予的估值为14.05元， 安全边际率为94.60%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天康生物(002100)低估评级。

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