广博股份(002103)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广博集团股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省宁波市海曙区石碶街道车何
  • 公司简称：
    广博股份
  • 法人代表：
    王利平
  • 公司董秘：
    江淑莹
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    商务服务业
  • 公司电话：
    0574-28827003
  • 公司网址：
    www.guangbo.net
  • 上市时间：
    2007-01-09
  • 发行数量(万股)：
    48000000
  • 发行价格(元)：
    6.6
  • 发行市盈率(倍)：
    30.41
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002103
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.01(元)
  • 每股净资产
    1.89(元)
  • 每股现金流
    0.39(元)
  • 净资产收益率
    0.60(%)
  • 总资产收益率
    0.36(%)
  • 毛利率
    16.80(%)
  • 利润增长率
    13.84(%)
  • 资产负债比
    42.21(%)
  • 市盈率
    528.29(倍)
  • 市净率
    3.17(倍)
  • 市盈增长比率
    36.4(倍)
  • EV / EBIT
    1778.18(倍)
  • 市销率
    1.34(倍)
  • 市值(亿)
    32.74(亿元)

注：以上数据是基于广博股份(002103)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
广博股份(002103)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

本 册

 182 25
2011-06-30

收购产品

 56 2
2011-06-30

图 书

 56 30
2011-06-30

物 流

 52 10
2011-06-30

相 册

 51 27
2011-06-30

办公用品

 36 16
2011-06-30

包装物

 26 31
2011-06-30

其 他

 23 22
2011-06-30

纸张纸浆

 5 1
广博股份(002103)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

文化用品制造业

 435 22
2011-06-30

物流业

 52 10
广博股份(002103)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国外

 334
2011-06-30

国内

 152
财务分析
广博股份(002103)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 57.79 15.42
2019-12-31 53.83 14.52
2018-12-31 49.22 13.24
2017-12-31 67.09 10.46
2016-12-31 65.31 10.84
2015-12-31 75.73 13.93
2014-12-31 64.04 27.01
2013-12-31 64.23 30.44
2012-12-31 63.87 31.13
2011-12-31 60.90 32.62
2010-12-31 56.97 31.91
历史平均 63.04 22.40
行业平均 45.20 6.21
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
广博股份(002103)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.53 42.21
2019-12-31 1.48 46.17
2018-12-31 1.43 50.78
2017-12-31 1.73 32.91
2016-12-31 0.85 34.69
2015-12-31 1.66 24.27
2014-12-31 1.62 35.96
2013-12-31 2.97 35.77
2012-12-31 1.52 36.13
2011-12-31 2.49 39.10
2010-12-31 1.32 43.03
历史平均 1.73 36.96
行业平均 1.22 56.83
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 广博股份(002103)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.53低于历史平均水平1.73，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.53高于行业平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 广博股份(002103)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.42高于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.42低于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业下游。
广博股份(002103)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 16.80 0.27 0.60 0.36
2019-12-31 16.16 0.55 1.25 0.63
2018-12-31 19.22 -33.10 -66.83 -32.89
2017-12-31 19.00 4.64 6.29 4.16
2016-12-31 20.95 7.15 7.01 4.49
2015-12-31 20.44 5.70 5.08 3.86
2014-12-31 19.41 1.06 1.26 0.83
2013-12-31 20.88 1.99 2.27 1.44
2012-12-31 22.21 3.43 4.98 3.04
2011-12-31 20.09 4.22 6.05 3.68
2010-12-31 20.01 5.65 8.47 4.87
历史平均 20.25 0.08 -2.82 -0.72
行业平均 13.39 4.08 4.69 4.41
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 广博股份(002103)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 广博股份(002103)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00高于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 广博股份(002103)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01高于历史平均水平-0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
广博股份(002103)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 10.75 8.84 2.36 1.36
2019-12-31 8.71 7.82 2.11 1.14
2018-12-31 7.84 7.50 2.02 0.99
2017-12-31 7.83 8.57 1.34 0.90
2016-12-31 6.45 5.79 0.96 0.63
2015-12-31 5.07 4.87 0.90 0.68
2014-12-31 3.99 2.87 1.21 0.78
2013-12-31 3.79 2.38 1.13 0.72
2012-12-31 4.53 2.85 1.39 0.89
2011-12-31 5.28 2.67 1.43 0.87
2010-12-31 5.63 2.70 1.51 0.86
历史平均 5.60 4.47 1.32 0.81
行业平均 8.94 17.23 2.38 1.07
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 广博股份(002103)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.75高于历史平均水平5.60，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率10.75高于行业平均水平8.94，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 广博股份(002103)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率8.84高于历史平均水平4.47，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率8.84低于行业平均水平17.23，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 广博股份(002103)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.36高于历史平均水平1.32，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.36低于行业平均水平2.38，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 广博股份(002103)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.36高于历史平均水平0.81，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.36高于行业平均水平1.07，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
广博股份(002103)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 6 1033 214
2019-12-31 13 1027 147
2018-12-31 -677 1014 316
2017-12-31 112 1778 276
2016-12-31 119 1706 117
2015-12-31 82 1620 194
2014-12-31 9 740 137
2013-12-31 17 741 273
2012-12-31 37 736 266
2011-12-31 44 721 288
2010-12-31 60 710 269
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
广博股份(002103)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.73 -2.43
2017-12-31 0.88 40.93
2016-12-31 0.58 38.30
2015-12-31 0.41 26.52
2014-12-31 0.44 117.59
2013-12-31 1.58 130.03
2012-12-31 3.57 119.33
2011-12-31 5.34 150.25
2010-12-31 3.60 108.92
历史平均 1.90 81.05
行业平均 1.22 30.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
广博股份(002103)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.17 528.29
2019-12-31 2.25 179.80
2018-12-31 2.22 -3.32
2017-12-31 2.92 46.42
2016-12-31 4.65 66.37
2015-12-31 3.30 64.90
2014-12-31 3.37 268.10
2013-12-31 1.86 82.05
2012-12-31 1.67 33.47
2011-12-31 1.70 28.15
2010-12-31 2.56 30.24
历史平均 2.69 68.49
行业平均 2.45 24.52
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
广博股份(002103)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.23 0.01
2019-12-31 4.23 0.02
2018-12-31 4.12 -1.24
2017-12-31 9.45 0.20
2016-12-31 17.33 0.26
2015-12-31 17.52 0.27
2014-12-31 11.40 0.04
2013-12-31 6.31 0.08
2012-12-31 5.61 0.17
2011-12-31 5.62 0.20
2010-12-31 8.33 0.28
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

广博股份(002103)的前一交易日收盘价为6.0元， 我们给予的估值为-5.76元， 安全边际率为-196.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予广博股份(002103)高估评级。

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