莱宝高科(002106)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳莱宝高科技股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市南山区高新北二道29号
- 公司简称：莱宝高科
- 法人代表：臧卫东
- 公司董秘：王行村
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-29891909
- 公司网址：
- 上市时间：2007-01-12
- 发行数量(万股)：48800000
- 发行价格(元)：20.0
- 发行市盈率(倍)：18.69
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.52(元)
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每股净资产6.09(元)
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每股现金流3.0(元)
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净资产收益率8.59(%)
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总资产收益率6.07(%)
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毛利率16.22(%)
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利润增长率-7.33(%)
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资产负债比29.52(%)
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市盈率15.42(倍)
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市净率1.33(倍)
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市盈增长比率-2.1(倍)
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EV / EBIT18.17(倍)
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市销率0.95(倍)
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市值(亿)56.96(亿元)
注：以上数据是基于莱宝高科(002106)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 70.48 | 17.27 |
| 2019-12-31 | 76.18 | 21.56 |
| 2018-12-31 | 79.33 | 24.80 |
| 2017-12-31 | 81.19 | 27.59 |
| 2016-12-31 | 80.00 | 30.67 |
| 2015-12-31 | 81.61 | 35.15 |
| 2014-12-31 | 79.76 | 36.77 |
| 2013-12-31 | 80.39 | 20.21 |
| 2012-12-31 | 90.48 | 35.53 |
| 2011-12-31 | 88.39 | 38.42 |
| 2010-12-31 | 83.78 | 34.53 |
| 历史平均 | 82.77 | 31.52 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.88 | 29.52 |
| 2019-12-31 | 3.52 | 23.82 |
| 2018-12-31 | 4.05 | 20.67 |
| 2017-12-31 | 4.44 | 18.81 |
| 2016-12-31 | 4.15 | 20.00 |
| 2015-12-31 | 4.38 | 18.39 |
| 2014-12-31 | 3.48 | 20.24 |
| 2013-12-31 | 3.71 | 19.61 |
| 2012-12-31 | 5.76 | 9.52 |
| 2011-12-31 | 5.15 | 11.61 |
| 2010-12-31 | 4.50 | 16.22 |
| 历史平均 | 4.40 | 17.23 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 莱宝高科(002106)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.88低于历史平均水平4.40，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.88高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 莱宝高科(002106)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.30高于历史平均水平0.17，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.30低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 16.22 | 6.18 | 8.59 | 6.07 |
| 2019-12-31 | 15.54 | 5.90 | 6.95 | 5.32 |
| 2018-12-31 | 12.67 | 5.15 | 5.86 | 4.70 |
| 2017-12-31 | 14.48 | 3.73 | 3.78 | 3.18 |
| 2016-12-31 | 14.85 | 6.64 | 5.79 | 4.79 |
| 2015-12-31 | 3.49 | -25.12 | -17.35 | -14.22 |
| 2014-12-31 | 10.57 | 0.73 | 0.34 | 0.33 |
| 2013-12-31 | 13.98 | 3.40 | 1.62 | 1.31 |
| 2012-12-31 | 25.38 | 11.86 | 5.75 | 5.16 |
| 2011-12-31 | 50.06 | 37.13 | 19.11 | 16.46 |
| 2010-12-31 | 55.08 | 39.68 | 21.72 | 17.89 |
| 历史平均 | 22.28 | 9.24 | 5.18 | 4.40 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 莱宝高科(002106)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.16低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 莱宝高科(002106)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 莱宝高科(002106)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.49 | 5.69 | 1.39 | 0.98 |
| 2019-12-31 | 7.57 | 4.18 | 1.18 | 0.90 |
| 2018-12-31 | 7.01 | 3.68 | 1.15 | 0.91 |
| 2017-12-31 | 8.60 | 3.09 | 1.05 | 0.85 |
| 2016-12-31 | 7.35 | 2.35 | 0.90 | 0.72 |
| 2015-12-31 | 7.15 | 1.61 | 0.69 | 0.57 |
| 2014-12-31 | 4.63 | 1.23 | 0.57 | 0.45 |
| 2013-12-31 | 4.78 | 1.91 | 0.48 | 0.39 |
| 2012-12-31 | 4.20 | 1.22 | 0.48 | 0.44 |
| 2011-12-31 | 4.39 | 1.15 | 0.50 | 0.44 |
| 2010-12-31 | 5.23 | 1.31 | 0.54 | 0.45 |
| 历史平均 | 5.93 | 1.95 | 0.71 | 0.58 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 莱宝高科(002106)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.49高于历史平均水平5.93，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.49高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 莱宝高科(002106)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.69高于历史平均水平1.95，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率5.69高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 莱宝高科(002106)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.39高于历史平均水平0.71，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.39低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 莱宝高科(002106)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.98高于历史平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.98高于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 369 | 4298 | 2114 |
| 2019-12-31 | 282 | 4054 | 1914 |
| 2018-12-31 | 225 | 3842 | 1472 |
| 2017-12-31 | 141 | 3725 | 1469 |
| 2016-12-31 | 212 | 3658 | 1390 |
| 2015-12-31 | -598 | 3445 | 1178 |
| 2014-12-31 | 14 | 4056 | 1200 |
| 2013-12-31 | 67 | 4113 | 1576 |
| 2012-12-31 | 141 | 2453 | 839 |
| 2011-12-31 | 459 | 2405 | 1185 |
| 2010-12-31 | 451 | 2077 | 1026 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.24 | 19.11 |
| 2019-12-31 | 1.21 | 25.04 |
| 2018-12-31 | 1.65 | 31.38 |
| 2017-12-31 | 0.98 | 50.09 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.15 | -2.36 |
| 2014-12-31 | 0.79 | 516.93 |
| 2013-12-31 | 2.60 | 318.33 |
| 2012-12-31 | 1.96 | 127.81 |
| 2011-12-31 | 1.70 | 37.33 |
| 2010-12-31 | 0.46 | 29.25 |
| 历史平均 | 1.29 | 138.59 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.33 | 15.42 |
| 2019-12-31 | 1.44 | 20.68 |
| 2018-12-31 | 1.11 | 19.01 |
| 2017-12-31 | 1.93 | 50.94 |
| 2016-12-31 | 2.17 | 37.46 |
| 2015-12-31 | 2.73 | -15.76 |
| 2014-12-31 | 2.21 | 655.47 |
| 2013-12-31 | 1.98 | 122.56 |
| 2012-12-31 | 3.75 | 65.23 |
| 2011-12-31 | 4.18 | 21.90 |
| 2010-12-31 | 13.68 | 62.98 |
| 历史平均 | 3.75 | 113.31 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.26 | 0.52 |
| 2019-12-31 | 8.26 | 0.40 |
| 2018-12-31 | 6.06 | 0.32 |
| 2017-12-31 | 10.17 | 0.20 |
| 2016-12-31 | 11.24 | 0.30 |
| 2015-12-31 | 13.34 | -0.85 |
| 2014-12-31 | 12.68 | 0.02 |
| 2013-12-31 | 11.55 | 0.09 |
| 2012-12-31 | 15.31 | 0.23 |
| 2011-12-31 | 16.76 | 0.77 |
| 2010-12-31 | 66.25 | 1.05 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
莱宝高科(002106)的前一交易日收盘价为8.07元， 我们给予的估值为3.87元， 安全边际率为-52.04%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予莱宝高科(002106)高估评级。