罗平锌电(002114)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    云南罗平锌电股份有限公司
  • 注册地址：
    云南省曲靖市罗平县罗雄镇九龙大道南段
  • 公司简称：
    罗平锌电
  • 法人代表：
    李尤立
  • 公司董秘：
    李尤立(代)
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    有色金属冶炼和压延加工业
  • 公司电话：
    0874-8256825
  • 公司网址：
    www.lpxdgf.cn
  • 上市时间：
    2007-02-14
  • 发行数量(万股)：
    25600000
  • 发行价格(元)：
    10.08
  • 发行市盈率(倍)：
    28.02
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002114
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.29(元)
  • 每股净资产
    2.78(元)
  • 每股现金流
    0.22(元)
  • 净资产收益率
    -10.51(%)
  • 总资产收益率
    -4.34(%)
  • 毛利率
    8.43(%)
  • 利润增长率
    8.68(%)
  • 资产负债比
    59.86(%)
  • 市盈率
    -15.56(倍)
  • 市净率
    1.64(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.74(倍)
  • EV / EBIT
    -32.61(倍)
  • 市销率
    1.4(倍)
  • 市值(亿)
    14.68(亿元)

注：以上数据是基于罗平锌电(002114)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
罗平锌电(002114)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

锌锭

 501 0
2011-06-30

超细锌粉

 42 7
2011-06-30

锗精矿

 28 42
2011-06-30

其他业务(补充)

 26 52
2011-06-30

自发电

 0 58
罗平锌电(002114)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

有色金属冶炼

 570 3
2011-06-30

其他业务(补充)

 26 52
2011-06-30

发电

 0 58
罗平锌电(002114)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

上海

 383
2011-06-30

广东

 144
2011-06-30

云南及零星地区

 29
2011-06-30

其他(补充)

 26
2011-06-30

江苏

 9
2011-06-30

浙江

 7
财务分析
罗平锌电(002114)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 40.14 0.00
2024-12-31 40.09 35.20
2023-12-31 42.74 32.79
2022-12-31 51.29 27.14
2021-12-31 63.78 26.67
2020-12-31 62.69 26.64
2019-12-31 70.16 28.65
2018-12-31 70.53 30.45
2017-12-31 76.85 27.84
2016-12-31 48.00 30.59
2015-12-31 46.25 28.82
历史平均 48.69 33.92
行业平均 53.28 30.28
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
罗平锌电(002114)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.36 59.86
2024-12-31 0.43 59.91
2023-12-31 0.46 57.26
2022-12-31 0.67 48.71
2021-12-31 0.93 36.22
2020-12-31 0.92 37.31
2019-12-31 1.15 29.84
2018-12-31 0.88 29.47
2017-12-31 1.35 23.15
2016-12-31 0.61 52.00
2015-12-31 0.58 53.75
历史平均 0.75 51.31
行业平均 1.50 46.72
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 罗平锌电(002114)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.36低于历史平均水平0.75，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.36低于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 罗平锌电(002114)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60高于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.60高于行业平均水平0.47，说明本公司经营风险处于行业上游。
罗平锌电(002114)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 8.43 -9.26 -10.51 -4.34
2024-12-31 8.35 -6.48 -8.35 -3.47
2023-12-31 -4.55 -13.76 -20.27 -8.75
2022-12-31 -3.45 -12.38 -19.15 -9.77
2021-12-31 13.49 1.48 2.08 1.14
2020-12-31 3.93 -7.42 -8.84 -5.41
2019-12-31 10.06 1.28 1.63 1.07
2018-12-31 4.12 -24.07 -16.74 -11.78
2017-12-31 14.19 3.38 3.07 2.32
2016-12-31 20.98 8.13 9.22 4.31
2015-12-31 19.99 1.83 2.17 0.96
历史平均 12.54 -3.36 -15.58 -2.89
行业平均 8.00 3.46 9.47 5.30
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 罗平锌电(002114)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.08低于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.08高于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 罗平锌电(002114)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.09低于历史平均水平-0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.09低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 罗平锌电(002114)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.11高于历史平均水平-0.16，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率-0.11低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
罗平锌电(002114)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 6.33 0.00 1.17 0.47
2024-12-31 7.23 1.52 1.34 0.54
2023-12-31 8.23 1.94 1.49 0.64
2022-12-31 5.78 2.91 1.54 0.79
2021-12-31 6.25 2.90 1.21 0.77
2020-12-31 6.44 2.74 1.16 0.73
2019-12-31 7.41 2.92 1.19 0.84
2018-12-31 3.72 1.61 0.69 0.49
2017-12-31 3.22 2.47 0.89 0.69
2016-12-31 2.79 1.73 1.11 0.53
2015-12-31 5.34 1.82 1.13 0.52
历史平均 4.06 2.16 2.18 0.76
行业平均 6.72 4.47 2.54 1.35
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 罗平锌电(002114)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.33高于历史平均水平4.06，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.33低于行业平均水平6.72，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 罗平锌电(002114)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.17低于历史平均水平2.18，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.17低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 罗平锌电(002114)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.47低于历史平均水平0.76，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.47低于行业平均水平1.35，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
罗平锌电(002114)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -94 898 71
2024-12-31 -79 944 77
2023-12-31 -209 1032 134
2022-12-31 -236 1235 113
2021-12-31 31 1468 162
2020-12-31 -127 1441 223
2019-12-31 26 1567 152
2018-12-31 -258 1540 43
2017-12-31 55 1802 55
2016-12-31 83 899 91
2015-12-31 18 817 85
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
罗平锌电(002114)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 2.92 35.67
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
罗平锌电(002114)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.64 -15.56
2024-12-31 2.67 -31.99
2023-12-31 2.44 -12.06
2022-12-31 2.04 -10.67
2021-12-31 1.72 82.50
2020-12-31 1.75 -19.81
2019-12-31 1.61 98.67
2018-12-31 1.40 -8.36
2017-12-31 3.18 103.53
2016-12-31 6.70 72.65
2015-12-31 6.57 302.98
历史平均 4.79 55.46
行业平均 1.20 12.38
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
罗平锌电(002114)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 7.80 -0.29
2024-12-31 7.80 -0.24
2023-12-31 7.80 -0.65
2022-12-31 7.80 -0.73
2021-12-31 7.80 0.09
2020-12-31 7.80 -0.39
2019-12-31 7.80 0.08
2018-12-31 6.66 -0.80
2017-12-31 17.70 0.17
2016-12-31 22.16 0.31
2015-12-31 19.76 0.07
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

罗平锌电(002114)的前一交易日收盘价为4.54元， 我们给予的估值为-4.39元， 安全边际率为-196.70%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予罗平锌电(002114)高估评级。

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