南极电商(002127)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    南极电商股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省吴江市盛泽镇五龙路22号
  • 公司简称：
    南极电商
  • 法人代表：
    张玉祥
  • 公司董秘：
    曹益堂
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    商务服务业
  • 公司电话：
    021-63461118-8122
  • 公司网址：
    www.nanjids.com
  • 上市时间：
    2007-04-18
  • 发行数量(万股)：
    28000000
  • 发行价格(元)：
    9.4
  • 发行市盈率(倍)：
    26.86
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002127
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.54(元)
  • 每股净资产
    2.16(元)
  • 每股现金流
    0.39(元)
  • 净资产收益率
    25.02(%)
  • 总资产收益率
    22.53(%)
  • 毛利率
    39.80(%)
  • 利润增长率
    27.68(%)
  • 资产负债比
    9.88(%)
  • 市盈率
    5.76(倍)
  • 市净率
    1.44(倍)
  • 市盈增长比率
    0.21(倍)
  • EV / EBIT
    5.94(倍)
  • 市销率
    1.89(倍)
  • 市值(亿)
    76.35(亿元)

注：以上数据是基于南极电商(002127)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
南极电商(002127)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化纤丝

 929 10
2011-06-30

丝织品

 173 18
2011-06-30

其他

 137 2
2011-06-30

印染加工

 99 17
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 54
南极电商(002127)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化学纤维制造业

 1338 11
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 54
南极电商(002127)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 1233
2011-06-30

其中：江苏省

 654
2011-06-30

其中：江苏省吴江市

 556
2011-06-30

浙江省

 327
2011-06-30

国外

 105
2011-06-30

上海市

 88
2011-06-30

广东省

 83
2011-06-30

其他地区

 81
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
南极电商(002127)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 90.12 0.13
2019-12-31 88.59 0.12
2018-12-31 82.74 0.07
2017-12-31 79.83 0.10
2016-12-31 76.43 0.22
2015-12-31 89.99 0.40
2014-12-31 50.52 8.60
2013-12-31 16.45 57.78
2012-12-31 25.18 43.96
2011-12-31 35.67 37.31
2010-12-31 56.97 24.01
历史平均 57.09 19.16
行业平均 45.20 6.21
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
南极电商(002127)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 7.56 9.88
2019-12-31 6.41 11.41
2018-12-31 3.90 17.26
2017-12-31 3.86 20.17
2016-12-31 2.77 23.57
2015-12-31 9.53 10.01
2014-12-31 1.64 49.48
2013-12-31 0.57 83.55
2012-12-31 0.86 74.82
2011-12-31 0.96 64.33
2010-12-31 1.22 43.03
历史平均 2.81 42.91
行业平均 1.22 56.83
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南极电商(002127)（以下简称“本公司”）当前流动比率7.56高于历史平均水平2.81，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率7.56高于行业平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南极电商(002127)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.10低于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.10低于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业下游。
南极电商(002127)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 39.80 32.86 25.02 22.53
2019-12-31 38.50 30.87 24.82 21.99
2018-12-31 34.47 26.46 23.71 19.50
2017-12-31 70.05 54.33 17.68 14.02
2016-12-31 87.23 58.17 19.63 14.81
2015-12-31 72.46 44.26 13.93 12.55
2014-12-31 4.53 0.76 2.35 1.29
2013-12-31 0.78 -12.97 -118.04 -18.86
2012-12-31 4.10 -5.71 -18.76 -4.80
2011-12-31 10.44 2.62 6.23 2.46
2010-12-31 19.90 10.20 12.62 8.24
历史平均 33.77 19.79 -4.52 5.47
行业平均 13.39 4.08 4.69 4.41
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南极电商(002127)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.40高于历史平均水平0.34，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.40高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南极电商(002127)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.33高于历史平均水平0.20，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.33高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南极电商(002127)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.25高于历史平均水平-0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.25高于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
南极电商(002127)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 785.48 508.43 0.76 0.69
2019-12-31 439.10 581.47 0.80 0.71
2018-12-31 653.59 1109.55 0.89 0.74
2017-12-31 23.41 258.06 0.32 0.26
2016-12-31 1.17 114.03 0.33 0.25
2015-12-31 1.57 70.21 0.32 0.28
2014-12-31 15.56 19.82 3.37 1.70
2013-12-31 12.72 2.52 8.84 1.45
2012-12-31 6.33 1.91 3.34 0.84
2011-12-31 8.93 2.51 2.62 0.94
2010-12-31 7.57 3.37 1.42 0.81
历史平均 81.21 175.78 2.38 0.81
行业平均 8.94 17.23 2.38 1.07
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南极电商(002127)（以下简称“本公司”）当前存货周转率785.48高于历史平均水平81.21，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率785.48高于行业平均水平8.94，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 南极电商(002127)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率508.43高于历史平均水平175.78，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率508.43高于行业平均水平17.23，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南极电商(002127)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.76低于历史平均水平2.38，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.76低于行业平均水平2.38，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南极电商(002127)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.69低于历史平均水平0.81，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.69低于行业平均水平1.07，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
南极电商(002127)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1326 5301 961
2019-12-31 1206 4859 788
2018-12-31 886 3739 1190
2017-12-31 534 3021 1461
2016-12-31 301 1534 474
2015-12-31 172 1233 682
2014-12-31 10 443 356
2013-12-31 -521 441 422
2012-12-31 -179 953 269
2011-12-31 71 1141 430
2010-12-31 137 1089 365
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
南极电商(002127)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.96 22.80
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.55 11.45
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 1.10 -9.99
2011-12-31 1.69 52.36
2010-12-31 0.34 13.30
历史平均 0.74 13.42
行业平均 1.22 30.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
南极电商(002127)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.44 5.76
2019-12-31 5.21 20.98
2018-12-31 4.94 20.82
2017-12-31 6.60 37.34
2016-12-31 11.51 58.64
2015-12-31 6.33 45.47
2014-12-31 8.85 376.28
2013-12-31 6.73 -5.70
2012-12-31 1.70 -9.09
2011-12-31 1.93 31.04
2010-12-31 4.97 39.41
历史平均 5.95 66.02
行业平均 2.45 24.52
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
南极电商(002127)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.31 0.54
2019-12-31 10.31 0.49
2018-12-31 7.52 0.36
2017-12-31 12.19 0.33
2016-12-31 11.48 0.20
2015-12-31 18.72 0.41
2014-12-31 8.78 0.02
2013-12-31 6.65 -1.17
2012-12-31 3.64 -0.40
2011-12-31 4.94 0.16
2010-12-31 14.55 0.37
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

南极电商(002127)的前一交易日收盘价为3.11元， 我们给予的估值为6.71元， 安全边际率为115.76%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予南极电商(002127)低估评级。

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