东南网架(002135)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    浙江东南网架股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省杭州市萧山区衙前镇
  • 公司简称：
    东南网架
  • 法人代表：
    徐春祥
  • 公司董秘：
    蒋建华
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    土木工程建筑业
  • 公司电话：
    0571-82783358
  • 公司网址：
    www.dongnanwangjia.com
  • 上市时间：
    2007-05-29
  • 发行数量(万股)：
    50000000
  • 发行价格(元)：
    9.6
  • 发行市盈率(倍)：
    21.33
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002135
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.14(元)
  • 每股净资产
    6.33(元)
  • 每股现金流
    1.6(元)
  • 净资产收益率
    2.26(%)
  • 总资产收益率
    0.74(%)
  • 毛利率
    10.03(%)
  • 利润增长率
    10.26(%)
  • 资产负债比
    67.72(%)
  • 市盈率
    33.17(倍)
  • 市净率
    0.75(倍)
  • 市盈增长比率
    3.18(倍)
  • EV / EBIT
    94.36(倍)
  • 市销率
    0.46(倍)
  • 市值(亿)
    49.13(亿元)

注：以上数据是基于东南网架(002135)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
东南网架(002135)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

空间钢结构工程

 774 14
2011-06-30

高层重钢结构工程

 576 12
2011-06-30

轻钢结构工程

 302 17
2011-06-30

其他业务(补充)

 42 16
2011-06-30

彩涂板销售

 39 -1
2011-06-30

屋面板销售

 14 21
东南网架(002135)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建筑钢结构行业

 1705 14
2011-06-30

其他业务(补充)

 42 16
东南网架(002135)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 693
2011-06-30

东北

 293
2011-06-30

华北

 262
2011-06-30

西南

 156
2011-06-30

华南

 113
2011-06-30

西北

 112
2011-06-30

华中

 76
2011-06-30

其他(补充)

 42
财务分析
东南网架(002135)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 32.28 0.00
2024-12-31 33.38 8.13
2023-12-31 34.32 9.31
2022-12-31 35.58 9.91
2021-12-31 37.88 10.98
2020-12-31 35.56 12.13
2019-12-31 38.51 14.31
2018-12-31 39.18 17.02
2017-12-31 38.85 18.88
2016-12-31 28.62 16.84
2015-12-31 26.73 15.29
历史平均 31.59 13.86
行业平均 22.67 3.94
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
东南网架(002135)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.53 67.72
2024-12-31 1.54 66.62
2023-12-31 1.33 65.68
2022-12-31 1.41 64.42
2021-12-31 1.28 62.12
2020-12-31 1.14 64.44
2019-12-31 1.26 61.49
2018-12-31 1.26 60.82
2017-12-31 1.31 61.15
2016-12-31 1.12 71.38
2015-12-31 1.12 73.27
历史平均 1.16 68.41
行业平均 1.07 77.33
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东南网架(002135)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.53高于历史平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.53高于行业平均水平1.07，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东南网架(002135)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.68低于历史平均水平0.68，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.68低于行业平均水平0.77，说明本公司经营风险处于行业下游。
东南网架(002135)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 10.03 1.41 2.26 0.74
2024-12-31 10.33 1.72 2.93 0.98
2023-12-31 11.31 2.55 5.14 1.77
2022-12-31 11.96 2.44 4.69 1.68
2021-12-31 13.26 4.39 8.19 2.89
2020-12-31 11.61 2.85 6.19 1.93
2019-12-31 11.58 2.95 6.25 2.32
2018-12-31 10.76 2.08 4.23 1.75
2017-12-31 11.29 1.35 2.67 1.04
2016-12-31 11.37 0.94 2.02 0.63
2015-12-31 11.50 0.72 1.45 0.42
历史平均 12.69 1.87 4.07 1.32
行业平均 10.73 2.78 7.91 1.56
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东南网架(002135)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东南网架(002135)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东南网架(002135)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
东南网架(002135)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 5.54 0.00 1.62 0.52
2024-12-31 7.15 7.05 1.72 0.57
2023-12-31 5.74 7.43 2.02 0.69
2022-12-31 5.03 6.95 1.93 0.69
2021-12-31 5.73 5.99 1.74 0.66
2020-12-31 5.72 5.59 1.91 0.68
2019-12-31 2.12 5.48 2.04 0.78
2018-12-31 2.35 4.95 2.15 0.84
2017-12-31 2.46 4.09 1.99 0.77
2016-12-31 2.14 3.96 2.33 0.67
2015-12-31 1.65 3.77 2.15 0.58
历史平均 1.94 5.18 2.19 0.69
行业平均 4.22 14.08 2.45 0.56
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东南网架(002135)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.54高于历史平均水平1.94，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.54高于行业平均水平4.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东南网架(002135)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.62低于历史平均水平2.19，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.62低于行业平均水平2.45，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东南网架(002135)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.52低于历史平均水平0.69，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.52低于行业平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
东南网架(002135)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 148 6548 1651
2024-12-31 190 6501 1420
2023-12-31 329 6405 490
2022-12-31 291 6192 916
2021-12-31 493 6017 1925
2020-12-31 271 4375 832
2019-12-31 267 4278 691
2018-12-31 171 4034 715
2017-12-31 104 3881 1146
2016-12-31 49 2427 390
2015-12-31 35 2383 335
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
东南网架(002135)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.28 41.00
2023-12-31 1.82 34.91
2022-12-31 1.82 40.10
2021-12-31 1.82 23.65
2020-12-31 0.98 20.63
2019-12-31 0.31 6.57
2018-12-31 0.24 7.27
2017-12-31 0.07 4.95
2016-12-31 0.08 10.44
2015-12-31 0.07 21.65
历史平均 0.39 18.84
行业平均 3.62 22.61
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
东南网架(002135)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.75 33.17
2024-12-31 0.94 32.16
2023-12-31 0.99 19.16
2022-12-31 1.03 22.01
2021-12-31 1.06 12.98
2020-12-31 1.30 20.97
2019-12-31 1.33 21.23
2018-12-31 1.27 30.05
2017-12-31 1.92 71.90
2016-12-31 2.56 126.64
2015-12-31 4.34 299.23
历史平均 2.23 78.08
行业平均 0.55 6.32
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
东南网架(002135)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.49 0.14
2024-12-31 5.49 0.17
2023-12-31 5.49 0.29
2022-12-31 5.49 0.25
2021-12-31 5.49 0.42
2020-12-31 5.49 0.26
2019-12-31 5.49 0.26
2018-12-31 4.96 0.17
2017-12-31 7.20 0.10
2016-12-31 7.28 0.06
2015-12-31 12.11 0.04
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

东南网架(002135)的前一交易日收盘价为4.75元， 我们给予的估值为6.27元， 安全边际率为32.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东南网架(002135)低估评级。

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