宁波银行(002142)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    宁波银行股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省宁波市鄞州区宁东路345号
  • 公司简称：
    宁波银行
  • 法人代表：
    陆华裕
  • 公司董秘：
    俞罡
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    货币金融服务
  • 公司电话：
    0574-87050028
  • 公司网址：
    www.nbcb.com.cn
  • 上市时间：
    2007-07-18
  • 发行数量(万股)：
    450000000
  • 发行价格(元)：
    9.2
  • 发行市盈率(倍)：
    36.39
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002142
最新业绩TTM
  • 每股收益
    2.74(元)
  • 每股净资产
    22.14(元)
  • 每股现金流
    7.61(元)
  • 净资产收益率
    12.38(%)
  • 总资产收益率
    0.93(%)
  • 毛利率
    100.00(%)
  • 利润增长率
    20.28(%)
  • 资产负债比
    92.49(%)
  • 市盈率
    7.94(倍)
  • 市净率
    0.98(倍)
  • 市盈增长比率
    0.39(倍)
  • EV / EBIT
    98.54(倍)
  • 市销率
    2.85(倍)
  • 市值(亿)
    1132.87(亿元)

注：以上数据是基于宁波银行(002142)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
宁波银行(002142)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

银行业务

 6694 46
宁波银行(002142)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

利息收入

 6694 46
2011-06-30

手续费及佣金收入

 308 81
宁波银行(002142)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

宁波地区

 2413
2011-06-30

其他地区

 905
2011-06-30

上海地区

 319
财务分析
宁波银行(002142)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 7.51 0.47
2019-12-31 7.64 0.49
2018-12-31 7.28 0.46
2017-12-31 5.54 0.47
2016-12-31 5.69 0.40
2015-12-31 6.29 0.48
2014-12-31 6.17 0.60
2013-12-31 5.46 0.51
2012-12-31 5.92 0.64
2011-12-31 7.18 0.52
2010-12-31 6.03 0.49
历史平均 6.17 0.51
行业平均 8.31 0.73
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
宁波银行(002142)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 92.49
2019-12-31 0.00 92.36
2018-12-31 0.00 92.72
2017-12-31 0.00 94.46
2016-12-31 0.00 94.31
2015-12-31 0.00 93.71
2014-12-31 0.00 93.83
2013-12-31 0.00 94.54
2012-12-31 0.00 94.08
2011-12-31 0.00 92.82
2010-12-31 0.00 93.97
历史平均 0.00 93.83
行业平均 0.00 91.69
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宁波银行(002142)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率高于行业平均水平，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宁波银行(002142)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.92低于历史平均水平0.94，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.92高于行业平均水平0.92，说明本公司经营风险处于行业上游。
宁波银行(002142)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 100.00 36.13 12.38 0.93
2019-12-31 0.00 39.31 13.67 1.05
2018-12-31 0.00 38.79 13.83 1.01
2017-12-31 0.00 36.96 16.35 0.91
2016-12-31 0.00 33.08 15.53 0.88
2015-12-31 0.00 33.65 14.54 0.92
2014-12-31 0.00 36.69 16.51 1.02
2013-12-31 0.00 37.98 19.00 1.04
2012-12-31 0.00 39.34 18.39 1.09
2011-12-31 0.00 40.84 17.39 1.25
2010-12-31 0.00 39.28 14.63 0.88
历史平均 47.90 37.40 16.24 1.00
行业平均 100.00 34.38 11.12 0.92
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宁波银行(002142)（以下简称“本公司”）当前毛利率1.00高于历史平均水平0.48，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率1.00高于行业平均水平1.00，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宁波银行(002142)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.36低于历史平均水平0.37，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.36高于行业平均水平0.34，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宁波银行(002142)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12低于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
宁波银行(002142)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.00 5.47 0.34 0.03
2019-12-31 0.00 5.44 0.35 0.03
2018-12-31 0.00 5.58 0.36 0.03
2017-12-31 0.00 5.26 0.44 0.02
2016-12-31 0.00 6.72 0.47 0.03
2015-12-31 0.00 5.71 0.43 0.03
2014-12-31 0.00 4.58 0.45 0.03
2013-12-31 0.00 5.33 0.50 0.03
2012-12-31 0.00 4.31 0.47 0.03
2011-12-31 0.00 5.83 0.43 0.03
2010-12-31 0.00 4.61 0.37 0.02
历史平均 0.00 5.33 0.44 0.03
行业平均 0.00 3.66 0.32 0.03
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宁波银行(002142)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率高于行业平均水平，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 宁波银行(002142)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.47高于历史平均水平5.33，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率5.47高于行业平均水平3.66，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宁波银行(002142)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.34低于历史平均水平0.44，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.34高于行业平均水平0.32，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宁波银行(002142)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.03高于历史平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.03高于行业平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
宁波银行(002142)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 14273 115294 39622
2019-12-31 13714 100309 42052
2018-12-31 11186 80879 25573
2017-12-31 9334 57089 44145
2016-12-31 7810 50278 51736
2015-12-31 6544 45001 26934
2014-12-31 5627 34091 45670
2013-12-31 4847 25507 52211
2012-12-31 4068 22117 48307
2011-12-31 3254 18714 46272
2010-12-31 2322 15877 83773
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
宁波银行(002142)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.65 21.05
2019-12-31 1.51 15.67
2018-12-31 2.40 18.13
2017-12-31 1.76 17.01
2016-12-31 2.70 22.47
2015-12-31 2.42 22.35
2014-12-31 2.26 20.50
2013-12-31 5.42 29.75
2012-12-31 3.75 28.36
2011-12-31 4.37 35.45
2010-12-31 2.80 43.07
历史平均 3.10 26.34
行业平均 4.21 26.56
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
宁波银行(002142)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.98 7.94
2019-12-31 1.41 10.35
2018-12-31 1.04 7.55
2017-12-31 1.58 9.67
2016-12-31 1.29 8.31
2015-12-31 1.34 9.24
2014-12-31 1.50 9.08
2013-12-31 1.04 5.49
2012-12-31 1.39 7.56
2011-12-31 1.41 8.12
2010-12-31 2.25 15.40
历史平均 1.43 8.94
行业平均 0.70 6.31
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
宁波银行(002142)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 25.21 2.74
2019-12-31 25.21 2.44
2018-12-31 16.22 2.15
2017-12-31 17.81 1.84
2016-12-31 16.64 2.00
2015-12-31 15.51 1.68
2014-12-31 15.73 1.73
2013-12-31 9.23 1.68
2012-12-31 10.66 1.41
2011-12-31 9.16 1.13
2010-12-31 12.40 0.81
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

宁波银行(002142)的前一交易日收盘价为21.75元， 我们给予的估值为16.33元， 安全边际率为-24.92%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予宁波银行(002142)高估评级。

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