北纬科技(002148)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北京北纬通信科技股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市丰台区西四环南路19号九号楼247室
  • 公司简称：
    北纬科技
  • 法人代表：
    傅乐民
  • 公司董秘：
    黄潇
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    010-88356661
  • 公司网址：
    www.bisp.com
  • 上市时间：
    2007-08-09
  • 发行数量(万股)：
    12600000
  • 发行价格(元)：
    18.0
  • 发行市盈率(倍)：
    29.03
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002148
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.03(元)
  • 每股净资产
    2.15(元)
  • 每股现金流
    0.07(元)
  • 净资产收益率
    1.34(%)
  • 总资产收益率
    1.15(%)
  • 毛利率
    39.27(%)
  • 利润增长率
    13.11(%)
  • 资产负债比
    11.59(%)
  • 市盈率
    136.43(倍)
  • 市净率
    1.83(倍)
  • 市盈增长比率
    10.68(倍)
  • EV / EBIT
    128.95(倍)
  • 市销率
    7.22(倍)
  • 市值(亿)
    22.40(亿元)

注：以上数据是基于北纬科技(002148)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
北纬科技(002148)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

手机游戏

 38
2011-06-30

短信

 37
2011-06-30

彩铃

 25
2011-06-30

彩信

 6
2011-06-30

手机视频

 6
2011-06-30

IVR

4
2011-06-30

系统集成业务

 2
2011-06-30

其他

 2
2011-06-30

其他业务(补充)

 1
北纬科技(002148)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

邮电通信业

 117 44
2011-06-30

其他行业

 2 40
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 93
北纬科技(002148)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北地区

 35
2011-06-30

华中地区

 30
2011-06-30

西南地区

 18
2011-06-30

华南地区

 15
2011-06-30

华东地区

 10
2011-06-30

西北地区

 7
2011-06-30

东北地区

 3
2011-06-30

其他(补充)

 1
财务分析
北纬科技(002148)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 88.41 0.00
2024-12-31 89.11 12.14
2023-12-31 90.16 12.81
2022-12-31 90.95 13.65
2021-12-31 90.74 14.23
2020-12-31 91.34 15.36
2019-12-31 90.83 16.00
2018-12-31 92.10 15.50
2017-12-31 89.94 14.88
2016-12-31 90.94 16.52
2015-12-31 91.34 52.94
历史平均 93.34 15.80
行业平均 57.56 9.12
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
北纬科技(002148)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 5.01 11.59
2024-12-31 5.55 10.89
2023-12-31 6.69 9.84
2022-12-31 7.23 9.05
2021-12-31 7.09 9.26
2020-12-31 8.17 8.66
2019-12-31 7.12 9.17
2018-12-31 7.35 7.90
2017-12-31 5.54 10.06
2016-12-31 5.59 9.06
2015-12-31 4.99 8.66
历史平均 13.24 6.66
行业平均 1.77 42.44
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 北纬科技(002148)（以下简称“本公司”）当前流动比率5.01低于历史平均水平13.24，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率5.01高于行业平均水平1.77，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 北纬科技(002148)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.12高于历史平均水平0.07，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.12低于行业平均水平0.42，说明本公司经营风险处于行业下游。
北纬科技(002148)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 39.27 5.16 1.34 1.15
2024-12-31 38.84 9.85 2.13 2.00
2023-12-31 41.29 9.38 1.88 1.83
2022-12-31 43.55 7.23 1.42 1.29
2021-12-31 44.65 27.14 4.74 4.56
2020-12-31 46.74 7.94 1.38 1.03
2019-12-31 45.42 -18.68 -2.56 -2.60
2018-12-31 56.34 16.96 3.62 3.10
2017-12-31 47.22 22.80 10.80 9.56
2016-12-31 47.41 20.06 7.22 6.47
2015-12-31 42.07 -11.63 -1.89 -2.03
历史平均 46.35 13.39 6.07 5.59
行业平均 31.18 7.53 7.09 4.18
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 北纬科技(002148)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.39低于历史平均水平0.46，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.39高于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 北纬科技(002148)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 北纬科技(002148)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
北纬科技(002148)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 15.94 0.00 0.25 0.22
2024-12-31 22.44 1.67 0.23 0.20
2023-12-31 84.03 1.53 0.22 0.20
2022-12-31 103.13 1.30 0.20 0.18
2021-12-31 95.76 1.18 0.19 0.17
2020-12-31 131.11 0.85 0.14 0.13
2019-12-31 707.93 0.87 0.15 0.14
2018-12-31 215.12 1.18 0.20 0.18
2017-12-31 92.54 2.82 0.47 0.42
2016-12-31 36.59 1.95 0.35 0.32
2015-12-31 15.91 0.33 0.19 0.17
历史平均 237.20 3.54 0.38 0.36
行业平均 3.42 5.55 0.88 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 北纬科技(002148)（以下简称“本公司”）当前存货周转率15.94低于历史平均水平237.20，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率15.94高于行业平均水平3.42，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 北纬科技(002148)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.25低于历史平均水平0.38，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.25低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 北纬科技(002148)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.22低于历史平均水平0.36，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.22低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
北纬科技(002148)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 16 1221 42
2024-12-31 26 1227 48
2023-12-31 23 1218 71
2022-12-31 17 1195 85
2021-12-31 56 1179 75
2020-12-31 16 1124 189
2019-12-31 -28 1108 162
2018-12-31 42 1152 180
2017-12-31 130 1201 243
2016-12-31 79 1091 278
2015-12-31 -19 1010 171
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
北纬科技(002148)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.30 34.12
2023-12-31 0.28 36.58
2022-12-31 0.19 32.93
2021-12-31 0.55 30.09
2020-12-31 0.19 36.40
2019-12-31 0.46 -48.99
2018-12-31 1.34 108.82
2017-12-31 0.55 21.88
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.04 -13.40
历史平均 0.67 72.77
行业平均 0.86 53.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
北纬科技(002148)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.83 136.43
2024-12-31 2.46 115.26
2023-12-31 2.47 131.43
2022-12-31 2.52 177.79
2021-12-31 2.61 54.97
2020-12-31 2.71 195.83
2019-12-31 2.75 -107.29
2018-12-31 2.94 81.16
2017-12-31 4.28 39.69
2016-12-31 4.50 62.35
2015-12-31 5.78 -305.58
历史平均 5.22 61.57
行业平均 5.05 62.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
北纬科技(002148)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.38 0.03
2024-12-31 5.38 0.05
2023-12-31 5.38 0.04
2022-12-31 5.38 0.03
2021-12-31 5.38 0.10
2020-12-31 5.38 0.03
2019-12-31 5.38 -0.05
2018-12-31 5.97 0.07
2017-12-31 9.07 0.23
2016-12-31 19.06 0.31
2015-12-31 22.81 -0.07
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

北纬科技(002148)的前一交易日收盘价为3.95元， 我们给予的估值为2.5元， 安全边际率为-36.71%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予北纬科技(002148)高估评级。

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