常铝股份(002160)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏常铝铝业股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省常熟市古里镇白茆西
  • 公司简称：
    常铝股份
  • 法人代表：
    张平
  • 公司董秘：
    张伟利
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    有色金属冶炼和压延加工业
  • 公司电话：
    0512-52359011、0512-52534123
  • 公司网址：
    www.alcha.com
  • 上市时间：
    2007-08-21
  • 发行数量(万股)：
    42500000
  • 发行价格(元)：
    6.98
  • 发行市盈率(倍)：
    29.96
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002160
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.14(元)
  • 每股净资产
    4.89(元)
  • 每股现金流
    0.48(元)
  • 净资产收益率
    2.88(%)
  • 总资产收益率
    1.31(%)
  • 毛利率
    12.81(%)
  • 利润增长率
    42.13(%)
  • 资产负债比
    57.16(%)
  • 市盈率
    21.65(倍)
  • 市净率
    0.62(倍)
  • 市盈增长比率
    0.48(倍)
  • EV / EBIT
    40.69(倍)
  • 市销率
    0.29(倍)
  • 市值(亿)
    23.08(亿元)

注：以上数据是基于常铝股份(002160)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
常铝股份(002160)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

空调箔

 838 12
2011-06-30

其中：亲水涂层铝箔

 642 13
2011-06-30

铝合金箔

 252 13
2011-06-30

素铝箔

 197 9
2011-06-30

其他业务(补充)

 41 4
常铝股份(002160)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 1091 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 41 4
常铝股份(002160)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国大陆

 810
2011-06-30

中国大陆以外国家地区

 281
2011-06-30

其他(补充)

 41
财务分析
常铝股份(002160)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 42.84 0.00
2024-12-31 43.41 21.29
2023-12-31 45.98 21.09
2022-12-31 42.89 19.92
2021-12-31 44.37 23.22
2020-12-31 46.93 25.55
2019-12-31 50.43 28.35
2018-12-31 45.38 27.05
2017-12-31 50.30 24.42
2016-12-31 55.85 26.44
2015-12-31 50.07 26.81
历史平均 40.68 28.12
行业平均 53.28 30.28
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
常铝股份(002160)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.19 57.16
2024-12-31 1.64 56.59
2023-12-31 1.87 54.02
2022-12-31 1.29 57.11
2021-12-31 1.24 55.63
2020-12-31 1.24 53.07
2019-12-31 1.18 49.57
2018-12-31 1.08 54.62
2017-12-31 1.09 49.70
2016-12-31 1.09 44.15
2015-12-31 0.93 49.93
历史平均 0.96 59.32
行业平均 1.50 46.72
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 常铝股份(002160)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.19高于历史平均水平0.96，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.19低于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 常铝股份(002160)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57低于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.57高于行业平均水平0.47，说明本公司经营风险处于行业上游。
常铝股份(002160)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 12.81 1.41 2.88 1.31
2024-12-31 12.63 0.92 1.76 0.84
2023-12-31 11.02 0.29 0.42 0.25
2022-12-31 9.72 -5.48 -10.47 -4.44
2021-12-31 11.88 1.65 3.30 1.45
2020-12-31 13.34 0.50 0.73 0.34
2019-12-31 15.42 0.51 0.73 0.37
2018-12-31 15.32 -10.42 -14.81 -6.73
2017-12-31 18.26 4.19 5.20 2.61
2016-12-31 19.90 4.75 4.92 2.74
2015-12-31 21.01 4.67 5.02 2.51
历史平均 13.70 -0.01 -1.40 -0.09
行业平均 8.00 3.46 9.47 5.30
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 常铝股份(002160)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13高于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 常铝股份(002160)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平-0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 常铝股份(002160)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平-0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
常铝股份(002160)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 3.00 0.00 2.17 0.93
2024-12-31 3.16 4.32 2.12 0.92
2023-12-31 2.71 4.13 1.90 0.87
2022-12-31 2.86 4.07 1.89 0.81
2021-12-31 3.29 3.78 1.98 0.88
2020-12-31 2.82 2.63 1.43 0.67
2019-12-31 3.40 2.55 1.43 0.72
2018-12-31 3.37 2.39 1.42 0.65
2017-12-31 3.86 2.55 1.24 0.62
2016-12-31 2.96 2.18 1.03 0.58
2015-12-31 3.13 2.01 1.08 0.54
历史平均 3.70 2.88 2.22 0.82
行业平均 6.72 4.47 2.54 1.35
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 常铝股份(002160)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.00低于历史平均水平3.70，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.00低于行业平均水平6.72，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 常铝股份(002160)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.17低于历史平均水平2.22，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.17低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 常铝股份(002160)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.93高于历史平均水平0.82，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.93低于行业平均水平1.35，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
常铝股份(002160)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 107 3698 367
2024-12-31 65 3682 359
2023-12-31 15 3616 213
2022-12-31 -375 3585 1135
2021-12-31 104 3149 197
2020-12-31 22 3054 269
2019-12-31 22 3026 284
2018-12-31 -430 2905 270
2017-12-31 171 3283 538
2016-12-31 157 3186 411
2015-12-31 118 2359 317
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
常铝股份(002160)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 2.59 -16.83
2017-12-31 1.49 42.45
2016-12-31 0.21 9.25
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.79 40.46
行业平均 2.92 35.67
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
常铝股份(002160)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.62 21.65
2024-12-31 0.84 47.36
2023-12-31 0.85 203.73
2022-12-31 0.86 -8.20
2021-12-31 0.75 22.81
2020-12-31 0.78 107.03
2019-12-31 0.78 107.86
2018-12-31 0.96 -6.49
2017-12-31 1.48 28.52
2016-12-31 2.17 44.11
2015-12-31 3.55 70.64
历史平均 2.96 82.89
行业平均 1.20 12.38
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
常铝股份(002160)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 2.98 0.14
2024-12-31 2.98 0.06
2023-12-31 2.98 0.01
2022-12-31 2.98 -0.36
2021-12-31 2.98 0.13
2020-12-31 2.98 0.03
2019-12-31 2.98 0.03
2018-12-31 3.69 -0.57
2017-12-31 6.72 0.24
2016-12-31 9.54 0.22
2015-12-31 13.11 0.19
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

常铝股份(002160)的前一交易日收盘价为3.05元， 我们给予的估值为0.04元， 安全边际率为-98.69%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予常铝股份(002160)高估评级。

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