宁波东力(002164)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    宁波东力股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省宁波市江北区银海路1号
  • 公司简称：
    宁波东力
  • 法人代表：
    宋济隆
  • 公司董秘：
    许行
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    商务服务业
  • 公司电话：
    0574-87587000
  • 公司网址：
    www.donly.com.cn
  • 上市时间：
    2007-08-22
  • 发行数量(万股)：
    30000000
  • 发行价格(元)：
    8.2
  • 发行市盈率(倍)：
    29.93
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002164
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.08(元)
  • 每股净资产
    1.99(元)
  • 每股现金流
    0.29(元)
  • 净资产收益率
    3.92(%)
  • 总资产收益率
    2.39(%)
  • 毛利率
    21.35(%)
  • 利润增长率
    -4.14(%)
  • 资产负债比
    38.77(%)
  • 市盈率
    51.89(倍)
  • 市净率
    2.03(倍)
  • 市盈增长比率
    -12.54(倍)
  • EV / EBIT
    74.16(倍)
  • 市销率
    1.9(倍)
  • 市值(亿)
    28.25(亿元)

注：以上数据是基于宁波东力(002164)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
宁波东力(002164)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

模块化减速电机

 132 35
2011-06-30

模块化高精减速机

 86 29
2011-06-30

大功率重载齿轮箱

 84 20
2011-06-30

电机

 14 29
2011-06-30

小型减速机

 13 22
2011-06-30

其他业务(补充)

 13 32
2011-06-30

配件

 6 53
宁波东力(002164)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 334 29
2011-06-30

其他业务(补充)

 13 32
宁波东力(002164)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 329
2011-06-30

其他(补充)

 13
2011-06-30

国外

 4
财务分析
宁波东力(002164)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 61.23 0.00
2024-12-31 58.05 31.46
2023-12-31 57.28 32.80
2022-12-31 55.71 34.93
2021-12-31 40.80 19.00
2020-12-31 33.82 27.16
2019-12-31 34.79 30.66
2018-12-31 33.95 34.41
2017-12-31 20.88 3.94
2016-12-31 63.51 40.75
2015-12-31 59.21 35.68
历史平均 53.31 34.13
行业平均 45.68 6.44
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
宁波东力(002164)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.33 38.77
2024-12-31 1.26 41.95
2023-12-31 1.17 42.72
2022-12-31 1.15 44.29
2021-12-31 1.31 59.20
2020-12-31 0.99 66.18
2019-12-31 1.15 65.21
2018-12-31 1.07 66.05
2017-12-31 1.10 79.12
2016-12-31 1.11 36.49
2015-12-31 1.00 40.79
历史平均 1.15 46.69
行业平均 1.20 54.32
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宁波东力(002164)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.33高于历史平均水平1.15，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.33高于行业平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宁波东力(002164)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.39低于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.39低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
宁波东力(002164)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 21.35 3.65 3.92 2.39
2024-12-31 20.10 3.15 3.34 1.94
2023-12-31 19.92 2.69 3.05 1.72
2022-12-31 23.79 22.35 25.48 14.17
2021-12-31 27.36 20.61 34.67 14.11
2020-12-31 28.79 118.08 233.11 78.59
2019-12-31 30.08 2.18 3.65 1.29
2018-12-31 2.74 -23.83 -485.97 -164.79
2017-12-31 3.37 1.24 4.67 0.97
2016-12-31 24.36 2.17 1.06 0.65
2015-12-31 22.00 2.23 1.03 0.61
历史平均 18.14 -0.81 -52.56 -17.55
行业平均 9.32 2.87 8.06 3.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宁波东力(002164)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.21高于行业平均水平0.09，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宁波东力(002164)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04高于历史平均水平-0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.04高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宁波东力(002164)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04高于历史平均水平-0.53，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
宁波东力(002164)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 2.69 0.00 1.07 0.66
2024-12-31 2.69 1.96 1.06 0.62
2023-12-31 2.82 1.95 1.12 0.64
2022-12-31 2.29 1.82 1.14 0.63
2021-12-31 2.54 3.61 1.68 0.68
2020-12-31 2.99 2.45 1.97 0.67
2019-12-31 2.56 1.93 1.70 0.59
2018-12-31 45.36 20.10 20.37 6.92
2017-12-31 33.56 19.92 3.76 0.79
2016-12-31 1.51 0.74 0.47 0.30
2015-12-31 2.00 0.77 0.46 0.27
历史平均 10.50 5.09 3.09 1.10
行业平均 10.18 17.01 2.40 1.09
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宁波东力(002164)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.69低于历史平均水平10.50，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.69低于行业平均水平10.18，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宁波东力(002164)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.07低于历史平均水平3.09，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.07低于行业平均水平2.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宁波东力(002164)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.66低于历史平均水平1.10，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.66低于行业平均水平1.09，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
宁波东力(002164)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 54 1389 205
2024-12-31 46 1373 203
2023-12-31 40 1327 183
2022-12-31 328 1288 169
2021-12-31 333 959 430
2020-12-31 1461 627 93
2019-12-31 22 598 93
2018-12-31 -2801 576 97
2017-12-31 159 3412 758
2016-12-31 12 1091 42
2015-12-31 11 1079 54
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
宁波东力(002164)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.85 -1.25
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.97 399.57
历史平均 1.36 121.32
行业平均 3.37 68.46
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
宁波东力(002164)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 2.03 51.89
2024-12-31 1.54 46.13
2023-12-31 1.60 52.40
2022-12-31 1.65 6.46
2021-12-31 2.21 6.37
2020-12-31 3.38 1.45
2019-12-31 4.65 127.32
2018-12-31 3.28 -0.67
2017-12-31 1.76 37.66
2016-12-31 4.56 430.32
2015-12-31 4.27 413.55
历史平均 2.82 77.73
行业平均 1.71 21.30
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
宁波东力(002164)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 3.98 0.08
2024-12-31 3.98 0.09
2023-12-31 3.98 0.08
2022-12-31 3.98 0.62
2021-12-31 3.98 0.63
2020-12-31 3.98 2.74
2019-12-31 3.98 0.03
2018-12-31 2.70 -4.00
2017-12-31 8.58 0.23
2016-12-31 11.17 0.03
2015-12-31 10.35 0.03
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

宁波东力(002164)的前一交易日收盘价为4.04元， 我们给予的估值为-17.09元， 安全边际率为-523.02%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予宁波东力(002164)高估评级。

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