智光电气(002169)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广州智光电气股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省广州市黄埔区云埔工业区埔南路51号
  • 公司简称：
    智光电气
  • 法人代表：
    陈谨
  • 公司董秘：
    曹承锋
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    020-83909288
  • 公司网址：
    www.gzzg.com.cn
  • 上市时间：
    2007-09-18
  • 发行数量(万股)：
    18000000
  • 发行价格(元)：
    9.31
  • 发行市盈率(倍)：
    29.97
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002169
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.38(元)
  • 每股净资产
    3.4(元)
  • 每股现金流
    0.49(元)
  • 净资产收益率
    -11.26(%)
  • 总资产收益率
    -3.04(%)
  • 毛利率
    13.89(%)
  • 利润增长率
    22.14(%)
  • 资产负债比
    67.58(%)
  • 市盈率
    -13.93(倍)
  • 市净率
    1.57(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.69(倍)
  • EV / EBIT
    -32.24(倍)
  • 市销率
    1.54(倍)
  • 市值(亿)
    42.07(亿元)

注：以上数据是基于智光电气(002169)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
智光电气(002169)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电机控制与节能

 155 31
2011-06-30

电网安全与控制

 33 24
2011-06-30

电力信息化及其他

 7 55
2011-06-30

供用电控制与自动化

 6 72
智光电气(002169)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电机控制与节能

 155 31
2011-06-30

电网安全与控制

 33 24
2011-06-30

电力信息化及其他

 7 55
2011-06-30

供用电控制与自动化

 6 72
智光电气(002169)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北方地区

 72
2011-06-30

华东地区

 60
2011-06-30

华南地区

 53
2011-06-30

其他地区

 15
财务分析
智光电气(002169)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 32.42 0.00
2024-12-31 33.77 25.04
2023-12-31 39.80 14.43
2022-12-31 53.22 17.47
2021-12-31 54.14 19.59
2020-12-31 60.37 22.88
2019-12-31 52.32 19.02
2018-12-31 58.17 19.34
2017-12-31 71.78 23.51
2016-12-31 78.76 27.91
2015-12-31 41.91 27.63
历史平均 55.08 19.63
行业平均 40.46 17.28
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
智光电气(002169)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.94 67.58
2024-12-31 1.00 66.23
2023-12-31 0.93 60.20
2022-12-31 1.12 46.78
2021-12-31 1.23 45.86
2020-12-31 1.60 39.63
2019-12-31 1.61 47.68
2018-12-31 2.16 41.83
2017-12-31 2.32 28.22
2016-12-31 2.92 21.24
2015-12-31 1.39 58.09
历史平均 2.00 44.92
行业平均 1.30 59.57
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 智光电气(002169)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.94低于历史平均水平2.00，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.94低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 智光电气(002169)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.68高于历史平均水平0.45，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.68高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
智光电气(002169)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 13.89 -10.09 -11.26 -3.04
2024-12-31 12.92 -12.01 -12.11 -3.58
2023-12-31 17.28 -5.80 -5.09 -1.91
2022-12-31 8.31 1.37 1.28 0.50
2021-12-31 9.23 14.34 10.31 4.38
2020-12-31 19.27 10.97 7.87 4.28
2019-12-31 18.57 3.87 4.04 1.71
2018-12-31 18.70 2.98 2.81 1.53
2017-12-31 22.52 8.47 4.51 3.69
2016-12-31 25.13 10.50 4.10 3.95
2015-12-31 25.40 10.63 9.40 4.54
历史平均 27.67 5.32 3.79 2.41
行业平均 22.66 8.97 14.21 5.62
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 智光电气(002169)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 智光电气(002169)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.10低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.10低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 智光电气(002169)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.11低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.11低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
智光电气(002169)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 2.79 0.00 0.93 0.30
2024-12-31 3.33 1.19 0.88 0.30
2023-12-31 3.76 2.28 0.83 0.33
2022-12-31 4.27 2.09 0.69 0.37
2021-12-31 3.17 1.56 0.56 0.31
2020-12-31 3.82 1.71 0.65 0.39
2019-12-31 3.04 2.32 0.84 0.44
2018-12-31 3.05 2.66 0.88 0.51
2017-12-31 3.75 1.85 0.61 0.44
2016-12-31 4.29 1.35 0.48 0.38
2015-12-31 4.26 1.55 1.02 0.43
历史平均 3.01 2.34 0.78 0.42
行业平均 4.30 3.56 1.52 0.61
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 智光电气(002169)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.79低于历史平均水平3.01，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.79低于行业平均水平4.30，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 智光电气(002169)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.93高于历史平均水平0.78，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.93低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 智光电气(002169)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.30低于历史平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.30低于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
智光电气(002169)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -302 2681 390
2024-12-31 -326 2696 745
2023-12-31 -157 3081 633
2022-12-31 42 3314 603
2021-12-31 336 3258 366
2020-12-31 240 3048 449
2019-12-31 113 2784 617
2018-12-31 79 2807 527
2017-12-31 125 2772 507
2016-12-31 111 2717 229
2015-12-31 108 1149 305
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
智光电气(002169)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.03 -19.18
2023-12-31 1.28 -50.21
2022-12-31 1.28 186.33
2021-12-31 1.28 23.46
2020-12-31 1.66 42.49
2019-12-31 0.75 41.05
2018-12-31 1.68 59.89
2017-12-31 1.71 56.66
2016-12-31 0.35 28.38
2015-12-31 0.15 9.87
历史平均 0.56 25.27
行业平均 4.19 45.73
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
智光电气(002169)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.57 -13.93
2024-12-31 2.26 -18.70
2023-12-31 1.99 -39.16
2022-12-31 1.85 145.34
2021-12-31 1.89 18.30
2020-12-31 2.02 25.63
2019-12-31 2.21 54.61
2018-12-31 1.00 35.73
2017-12-31 1.49 33.05
2016-12-31 3.31 80.64
2015-12-31 6.32 67.22
历史平均 3.54 55.00
行业平均 1.64 11.13
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
智光电气(002169)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 7.80 -0.38
2024-12-31 7.80 -0.42
2023-12-31 7.80 -0.20
2022-12-31 7.80 0.05
2021-12-31 7.80 0.43
2020-12-31 7.80 0.30
2019-12-31 7.80 0.14
2018-12-31 3.58 0.10
2017-12-31 5.25 0.16
2016-12-31 22.80 0.28
2015-12-31 22.97 0.34
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

智光电气(002169)的前一交易日收盘价为5.34元， 我们给予的估值为8.03元， 安全边际率为50.37%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予智光电气(002169)低估评级。

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