融捷股份(002192)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -1.07(元)
  • 每股净资产
    2.12(元)
  • 每股现金流
    -0.15(元)
  • 净资产收益率
    -50.26(%)
  • 总资产收益率
    -29.63(%)
  • 毛利率
    27.28(%)
  • 利润增长率
    17.32(%)
  • 资产负债比
    39.21(%)
  • 市盈率
    -36.73(倍)
  • 市净率
    18.46(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.03(倍)
  • EV / EBIT
    -39.95(倍)
  • 市销率
    38.31(倍)
  • 市值(亿)
    101.84(亿元)

注：以上数据是基于融捷股份(002192)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
融捷股份(002192)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

重交沥青代理及销售

 242 7
2011-06-30

通用型改性沥青加工及销售

 139 15
2011-06-30

沥青新产品

 18 29
2011-06-30

锂矿产品

 18 29
融捷股份(002192)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

专业沥青行业

 399 11
2011-06-30

锂矿采选行业

 18 29
融捷股份(002192)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

东北区

 163
2011-06-30

华南区

 127
2011-06-30

华中区

 49
2011-06-30

华东区

 48
2011-06-30

西南区（含锂业）

 20
2011-06-30

西北区

 7
2011-06-30

华北区

 4
财务分析
融捷股份(002192)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 60.79 13.90
2019-12-31 72.97 17.52
2018-12-31 76.10 11.47
2017-12-31 77.78 12.20
2016-12-31 86.60 13.03
2015-12-31 82.33 13.63
2014-12-31 34.84 15.03
2013-12-31 32.41 17.45
2012-12-31 26.78 16.26
2011-12-31 25.32 16.80
2010-12-31 32.73 22.72
历史平均 52.77 15.40
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
融捷股份(002192)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.00 39.21
2019-12-31 1.67 27.03
2018-12-31 1.37 23.90
2017-12-31 1.63 22.22
2016-12-31 4.35 13.40
2015-12-31 2.62 17.67
2014-12-31 0.64 65.16
2013-12-31 0.99 67.59
2012-12-31 0.85 73.22
2011-12-31 0.95 74.68
2010-12-31 0.91 67.27
历史平均 1.59 47.23
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 融捷股份(002192)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.00低于历史平均水平1.59，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.00低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 融捷股份(002192)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.39低于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.39低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
融捷股份(002192)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 27.28 -108.83 -50.26 -29.63
2019-12-31 18.02 -125.64 -59.65 -41.83
2018-12-31 20.67 -1.13 -0.92 -0.40
2017-12-31 41.76 16.08 4.70 4.16
2016-12-31 32.03 6.28 0.72 1.70
2015-12-31 34.76 6.86 1.22 1.71
2014-12-31 5.12 -16.35 -29.28 -8.64
2013-12-31 10.94 -6.91 -14.82 -4.87
2012-12-31 5.41 0.33 1.55 0.47
2011-12-31 7.37 0.30 1.63 0.37
2010-12-31 7.94 1.97 8.00 2.26
历史平均 18.44 0.83 -3.02 -0.36
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 融捷股份(002192)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.27高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 融捷股份(002192)（以下简称“本公司”）当前净利润率-1.09低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-1.09低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 融捷股份(002192)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.50低于历史平均水平-0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.50低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
融捷股份(002192)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.79 1.96 0.45 0.27
2019-12-31 2.93 1.90 0.46 0.33
2018-12-31 5.61 3.10 0.47 0.36
2017-12-31 1.93 2.12 0.33 0.26
2016-12-31 2.87 2.08 0.31 0.27
2015-12-31 1.44 1.83 0.30 0.25
2014-12-31 6.97 3.52 1.52 0.53
2013-12-31 2.94 4.04 2.17 0.70
2012-12-31 5.35 8.83 5.36 1.44
2011-12-31 4.87 7.35 4.88 1.24
2010-12-31 7.11 5.06 3.51 1.15
历史平均 4.34 4.21 2.09 0.69
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 融捷股份(002192)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.79低于历史平均水平4.34，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.79低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 融捷股份(002192)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.96低于历史平均水平4.21，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.96低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 融捷股份(002192)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.45低于历史平均水平2.09，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.45低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 融捷股份(002192)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.27低于历史平均水平0.69，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.27低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
融捷股份(002192)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -277 552 -40
2019-12-31 -326 547 17
2018-12-31 -7 763 42
2017-12-31 36 770 32
2016-12-31 5 734 109
2015-12-31 9 732 107
2014-12-31 -82 282 70
2013-12-31 -54 364 76
2012-12-31 4 268 117
2011-12-31 4 261 160
2010-12-31 21 262 114
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
融捷股份(002192)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.72 285.74
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.18 71.44
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
融捷股份(002192)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 18.46 -36.73
2019-12-31 7.57 -12.68
2018-12-31 6.21 -673.09
2017-12-31 11.18 237.76
2016-12-31 7.74 1070.83
2015-12-31 11.83 972.06
2014-12-31 8.72 -29.76
2013-12-31 5.20 -35.09
2012-12-31 6.93 446.86
2011-12-31 6.47 397.75
2010-12-31 13.11 163.74
历史平均 8.60 283.45
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
融捷股份(002192)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 15.93 -1.07
2019-12-31 15.93 -1.26
2018-12-31 18.24 -0.03
2017-12-31 33.13 0.14
2016-12-31 21.88 0.02
2015-12-31 50.00 0.05
2014-12-31 17.27 -0.58
2013-12-31 13.33 -0.38
2012-12-31 15.29 0.03
2011-12-31 13.92 0.03
2010-12-31 28.32 0.17
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

融捷股份(002192)的前一交易日收盘价为39.22元， 我们给予的估值为-39.78元， 安全边际率为-201.43%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予融捷股份(002192)高估评级。

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