飞马国际(002210)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳市飞马国际供应链股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市南山区大新路198号马家龙创新大厦A栋601
- 公司简称：飞马国际
- 法人代表：费益昭
- 公司董秘：张健江
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-33356399
- 公司网址：
- 上市时间：2008-01-30
- 发行数量(万股)：35000000
- 发行价格(元)：7.79
- 发行市盈率(倍)：29.96
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-7.65(元)
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每股净资产-6.76(元)
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每股现金流0.04(元)
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净资产收益率113.10(%)
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总资产收益率-509.04(%)
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毛利率30.54(%)
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利润增长率43.99(%)
-
资产负债比550.06(%)
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市盈率-0.2(倍)
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市净率-0.22(倍)
-
市盈增长比率-0.0(倍)
-
EV / EBIT-1.28(倍)
-
市销率9.39(倍)
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市值(亿)24.79(亿元)
注：以上数据是基于飞马国际(002210)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | (2)贸易执行服务 |
3433 | 3 |
| 2011-06-30 | 其中：能源行业 |
3256 | 2 |
| 2011-06-30 | 其中：IT、电子行业 |
151 | 5 |
| 2011-06-30 | (1)综合物流服务 |
121 | 27 |
| 2011-06-30 | 其中：其他行业 |
25 | 4 |
| 2011-06-30 | (3)物流园经营收入 |
15 | 75 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 供应链管理服务 |
3569 | 4 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 华东地区 |
861 | |
| 2011-06-30 | 华北地区 |
767 | |
| 2011-06-30 | 西北地区 |
543 | |
| 2011-06-30 | 华南地区 |
381 | |
| 2011-06-30 | 东北地区 |
322 | |
| 2011-06-30 | 华中地区 |
308 | |
| 2011-06-30 | 亚洲（除中国以外） |
307 | |
| 2011-06-30 | 西南地区 |
80 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -450.06 | 0.09 |
| 2019-12-31 | -399.52 | 0.13 |
| 2018-12-31 | 11.97 | 0.04 |
| 2017-12-31 | 20.02 | 1.06 |
| 2016-12-31 | 20.71 | 1.26 |
| 2015-12-31 | 11.80 | 0.51 |
| 2014-12-31 | 4.74 | 0.22 |
| 2013-12-31 | 5.56 | 0.38 |
| 2012-12-31 | 5.97 | 0.58 |
| 2011-12-31 | 7.30 | 0.47 |
| 2010-12-31 | 10.22 | 0.82 |
| 历史平均 | 10.92 | 0.59 |
| 行业平均 | 45.20 | 6.21 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.13 | 550.06 |
| 2019-12-31 | 0.14 | 499.52 |
| 2018-12-31 | 0.99 | 88.03 |
| 2017-12-31 | 1.23 | 79.98 |
| 2016-12-31 | 1.25 | 79.29 |
| 2015-12-31 | 1.15 | 88.20 |
| 2014-12-31 | 1.04 | 95.26 |
| 2013-12-31 | 1.04 | 94.44 |
| 2012-12-31 | 1.04 | 94.03 |
| 2011-12-31 | 1.05 | 92.70 |
| 2010-12-31 | 1.10 | 89.78 |
| 历史平均 | 1.10 | 89.08 |
| 行业平均 | 1.22 | 56.83 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 飞马国际(002210)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.13低于历史平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.13低于行业平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 飞马国际(002210)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率5.50高于历史平均水平0.89，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率5.50高于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 30.54 | -4789.52 | 113.10 | -509.04 |
| 2019-12-31 | 28.30 | -3931.21 | 119.70 | -478.21 |
| 2018-12-31 | 0.30 | -5.92 | -110.77 | -14.59 |
| 2017-12-31 | 0.85 | 0.52 | 7.40 | 1.48 |
| 2016-12-31 | 0.82 | 3.04 | 38.82 | 8.06 |
| 2015-12-31 | 0.50 | 0.37 | 7.28 | 0.85 |
| 2014-12-31 | 0.51 | 0.46 | 18.37 | 0.87 |
| 2013-12-31 | 0.66 | 0.37 | 15.89 | 0.88 |
| 2012-12-31 | 1.91 | 0.56 | 13.89 | 0.82 |
| 2011-12-31 | 5.56 | 1.28 | 14.16 | 1.02 |
| 2010-12-31 | 6.42 | 1.76 | 10.81 | 1.08 |
| 历史平均 | 1.95 | 0.27 | 1.73 | 0.05 |
| 行业平均 | 13.39 | 4.08 | 4.69 | 4.41 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 飞马国际(002210)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.02，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 飞马国际(002210)（以下简称“本公司”）当前净利润率-47.90低于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-47.90低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 飞马国际(002210)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率1.13高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率1.13高于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.25 | 113.17 | -0.02 | 0.11 |
| 2019-12-31 | 6.22 | 96.66 | -0.03 | 0.12 |
| 2018-12-31 | 1051.24 | 6267.27 | 20.59 | 2.46 |
| 2017-12-31 | 37.75 | 270.34 | 14.27 | 2.86 |
| 2016-12-31 | 164.95 | 210.66 | 12.80 | 2.65 |
| 2015-12-31 | 487.83 | 456.92 | 19.62 | 2.32 |
| 2014-12-31 | 145.61 | 845.40 | 39.73 | 1.88 |
| 2013-12-31 | 796.60 | 613.53 | 42.51 | 2.36 |
| 2012-12-31 | 152.03 | 251.33 | 24.56 | 1.47 |
| 2011-12-31 | 13.63 | 170.31 | 10.89 | 0.80 |
| 2010-12-31 | 15.93 | 75.06 | 6.03 | 0.62 |
| 历史平均 | 318.40 | 1017.87 | 21.23 | 1.94 |
| 行业平均 | 8.94 | 17.23 | 2.38 | 1.07 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 飞马国际(002210)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.25低于历史平均水平318.40，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率7.25低于行业平均水平8.94，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 飞马国际(002210)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率113.17低于历史平均水平1017.87，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率113.17高于行业平均水平17.23，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 飞马国际(002210)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率-0.02低于历史平均水平21.23，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率-0.02低于行业平均水平2.38，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 飞马国际(002210)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.11低于历史平均水平1.94，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.11低于行业平均水平1.07，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -12643 | -11178 | 64 |
| 2019-12-31 | -12326 | -10298 | 92 |
| 2018-12-31 | -2208 | 1993 | 96 |
| 2017-12-31 | 306 | 4137 | 2456 |
| 2016-12-31 | 1532 | 3947 | 2412 |
| 2015-12-31 | 175 | 2398 | 1186 |
| 2014-12-31 | 148 | 805 | 451 |
| 2013-12-31 | 111 | 697 | 1215 |
| 2012-12-31 | 82 | 591 | 755 |
| 2011-12-31 | 77 | 542 | 521 |
| 2010-12-31 | 51 | 474 | 393 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.95 | -2.62 |
| 2017-12-31 | 0.52 | 34.95 |
| 2016-12-31 | 0.25 | 2.93 |
| 2015-12-31 | 0.29 | 27.33 |
| 2014-12-31 | 0.51 | 26.92 |
| 2013-12-31 | 1.18 | 28.74 |
| 2012-12-31 | 3.03 | 74.53 |
| 2011-12-31 | 1.05 | 23.92 |
| 2010-12-31 | 0.61 | 39.86 |
| 历史平均 | 0.93 | 28.72 |
| 行业平均 | 1.22 | 30.72 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -0.22 | -0.20 |
| 2019-12-31 | -0.20 | -0.17 |
| 2018-12-31 | 3.04 | -2.75 |
| 2017-12-31 | 4.95 | 66.88 |
| 2016-12-31 | 4.55 | 11.71 |
| 2015-12-31 | 6.79 | 93.21 |
| 2014-12-31 | 9.79 | 53.29 |
| 2013-12-31 | 3.88 | 24.39 |
| 2012-12-31 | 3.41 | 24.56 |
| 2011-12-31 | 3.24 | 22.84 |
| 2010-12-31 | 7.01 | 64.86 |
| 历史平均 | 5.19 | 39.96 |
| 行业平均 | 2.45 | 24.52 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.24 | -7.65 |
| 2019-12-31 | 1.24 | -7.46 |
| 2018-12-31 | 3.67 | -1.34 |
| 2017-12-31 | 12.38 | 0.19 |
| 2016-12-31 | 18.45 | 1.58 |
| 2015-12-31 | 21.77 | 0.23 |
| 2014-12-31 | 19.80 | 0.37 |
| 2013-12-31 | 6.79 | 0.28 |
| 2012-12-31 | 5.07 | 0.21 |
| 2011-12-31 | 5.73 | 0.25 |
| 2010-12-31 | 10.85 | 0.17 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
飞马国际(002210)的前一交易日收盘价为1.5元， 我们给予的估值为-51.06元， 安全边际率为-3504.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予飞马国际(002210)高估评级。