合力泰(002217)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.17(元)
  • 每股净资产
    3.93(元)
  • 每股现金流
    0.34(元)
  • 净资产收益率
    4.41(%)
  • 总资产收益率
    1.73(%)
  • 毛利率
    12.54(%)
  • 利润增长率
    42.81(%)
  • 资产负债比
    58.01(%)
  • 市盈率
    7.68(倍)
  • 市净率
    0.34(倍)
  • 市盈增长比率
    0.17(倍)
  • EV / EBIT
    37.16(倍)
  • 市销率
    0.2(倍)
  • 市值(亿)
    41.45(亿元)

注：以上数据是基于合力泰(002217)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
合力泰(002217)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

硝酸铵

 168 26
2011-06-30

硝酸

 159 9
2011-06-30

三聚氰胺

 96 16
2011-06-30

其他

 92 -3
2011-06-30

其他业务(补充)

 32 69
2011-06-30

硝酸钠

 19 40
2011-06-30

亚硝酸钠

 16 36
2011-06-30

氯化铵

 14 22
合力泰(002217)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

无机化学产品业

 530 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 32 69
2011-06-30

化学肥料制造业

 31 6
2011-06-30

运输业

 2 17
合力泰(002217)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

省内

 323
2011-06-30

东北

 81
2011-06-30

华东

 74
2011-06-30

境外

 43
2011-06-30

其他(补充)

 32
2011-06-30

华北

 29
2011-06-30

华南

 6
2011-06-30

其他

 6
财务分析
合力泰(002217)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 41.99 15.04
2019-12-31 40.51 15.05
2018-12-31 40.83 15.82
2017-12-31 47.33 14.14
2016-12-31 52.92 12.63
2015-12-31 60.44 15.81
2014-12-31 56.70 40.75
2013-12-31 57.83 60.27
2012-12-31 60.81 43.92
2011-12-31 64.85 44.55
2010-12-31 64.72 47.45
历史平均 56.38 32.82
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
合力泰(002217)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.35 58.01
2019-12-31 1.25 59.49
2018-12-31 1.21 59.17
2017-12-31 1.46 52.67
2016-12-31 1.81 47.08
2015-12-31 1.45 39.56
2014-12-31 1.19 43.30
2013-12-31 0.68 42.17
2012-12-31 0.92 39.19
2011-12-31 1.10 35.15
2010-12-31 1.12 35.28
历史平均 1.22 43.62
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 合力泰(002217)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.35高于历史平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.35低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 合力泰(002217)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.58高于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.58高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
合力泰(002217)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 12.54 2.79 4.41 1.73
2019-12-31 17.11 5.73 8.86 3.15
2018-12-31 19.25 7.72 12.08 4.76
2017-12-31 17.13 7.72 11.74 5.49
2016-12-31 16.93 7.37 9.72 5.14
2015-12-31 17.90 4.38 3.94 2.37
2014-12-31 15.65 4.82 8.09 4.59
2013-12-31 7.84 -5.69 -7.72 -4.74
2012-12-31 7.74 -1.06 -1.31 -0.85
2011-12-31 18.76 7.93 11.72 7.49
2010-12-31 21.76 9.91 10.24 6.61
历史平均 15.88 4.90 6.64 3.53
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 合力泰(002217)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 合力泰(002217)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 合力泰(002217)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
合力泰(002217)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.25 4.12 1.48 0.62
2019-12-31 2.96 3.65 1.36 0.55
2018-12-31 2.95 3.90 1.51 0.62
2017-12-31 4.53 5.03 1.50 0.71
2016-12-31 3.53 5.52 1.32 0.70
2015-12-31 3.00 3.42 0.90 0.54
2014-12-31 6.78 2.33 1.68 0.95
2013-12-31 11.93 1.38 1.44 0.83
2012-12-31 11.23 1.82 1.31 0.80
2011-12-31 10.71 2.12 1.46 0.94
2010-12-31 8.91 1.41 1.03 0.67
历史平均 7.06 2.99 1.35 0.75
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 合力泰(002217)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.25低于历史平均水平7.06，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.25低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 合力泰(002217)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.12高于历史平均水平2.99，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.12高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 合力泰(002217)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.48高于历史平均水平1.35，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.48低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 合力泰(002217)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.62低于历史平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.62低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
合力泰(002217)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 540 12251 1058
2019-12-31 1080 12191 2431
2018-12-31 1358 11246 1252
2017-12-31 1179 10045 3111
2016-12-31 874 8992 3968
2015-12-31 218 5531 755
2014-12-31 147 1820 133
2013-12-31 -63 822 106
2012-12-31 -12 888 147
2011-12-31 109 926 131
2010-12-31 85 833 226
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
合力泰(002217)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.63 20.20
2019-12-31 0.76 12.70
2018-12-31 0.82 8.75
2017-12-31 0.42 11.14
2016-12-31 0.08 2.60
2015-12-31 0.06 6.92
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 2.88 -382.43
2011-12-31 1.51 24.65
2010-12-31 1.16 31.38
历史平均 0.87 -37.46
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
合力泰(002217)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.34 7.68
2019-12-31 1.48 16.74
2018-12-31 1.30 10.74
2017-12-31 3.11 26.52
2016-12-31 3.11 32.04
2015-12-31 4.36 110.55
2014-12-31 6.05 74.79
2013-12-31 2.04 -26.37
2012-12-31 1.74 -132.80
2011-12-31 1.91 16.29
2010-12-31 2.78 27.15
历史平均 2.93 15.24
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
合力泰(002217)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.80 0.17
2019-12-31 5.80 0.35
2018-12-31 4.68 0.44
2017-12-31 10.00 0.38
2016-12-31 17.90 0.56
2015-12-31 16.95 0.15
2014-12-31 10.21 0.14
2013-12-31 5.00 -0.19
2012-12-31 4.63 -0.03
2011-12-31 7.93 0.49
2010-12-31 10.38 0.38
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

合力泰(002217)的前一交易日收盘价为1.33元， 我们给予的估值为4.09元， 安全边际率为207.52%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予合力泰(002217)低估评级。

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