奥特迅(002227)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳奥特迅电力设备股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市南山区高新技术产业园北区松坪山路3号奥特迅电力大厦
  • 公司简称：
    奥特迅
  • 法人代表：
    廖晓霞
  • 公司董秘：
    吴云虹
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    0755-26520515
  • 公司网址：
    www.atc-a.com
  • 上市时间：
    2008-05-05
  • 发行数量(万股)：
    27500000
  • 发行价格(元)：
    14.37
  • 发行市盈率(倍)：
    28.74
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002227
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.0(元)
  • 每股净资产
    3.6(元)
  • 每股现金流
    0.32(元)
  • 净资产收益率
    -0.13(%)
  • 总资产收益率
    -0.10(%)
  • 毛利率
    26.13(%)
  • 利润增长率
    -12.16(%)
  • 资产负债比
    40.34(%)
  • 市盈率
    -1554.3(倍)
  • 市净率
    2.09(倍)
  • 市盈增长比率
    100.41(倍)
  • EV / EBIT
    -490.45(倍)
  • 市销率
    5.37(倍)
  • 市值(亿)
    16.61(亿元)

注：以上数据是基于奥特迅(002227)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
奥特迅(002227)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

微机控制高频开关直流电源系统

 43 35
2011-06-30

电力用直流和交流一体化不间断电源设备

 6 31
2011-06-30

电动汽车快速充电设备

 6 43
2011-06-30

电力专用UPS/逆变电源系统

 3 16
2011-06-30

核电厂1E级(核安全级)高频开关直流充电装置

 1 27
2011-06-30

运行设备维护

 0 100
奥特迅(002227)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力自动化电源

 60 35
奥特迅(002227)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南地区

 15
2011-06-30

华北地区

 14
2011-06-30

华东地区

 14
2011-06-30

西南地区

 6
2011-06-30

华中地区

 5
2011-06-30

西北地区

 4
2011-06-30

东北地区

 2
财务分析
奥特迅(002227)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 59.66 22.81
2019-12-31 64.16 16.07
2018-12-31 72.27 17.37
2017-12-31 75.47 12.55
2016-12-31 79.50 17.23
2015-12-31 77.07 15.31
2014-12-31 78.93 2.33
2013-12-31 80.10 1.50
2012-12-31 83.60 1.63
2011-12-31 85.31 1.84
2010-12-31 92.05 1.01
历史平均 80.48 7.86
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
奥特迅(002227)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.26 40.34
2019-12-31 2.60 35.84
2018-12-31 2.70 27.73
2017-12-31 2.96 24.53
2016-12-31 3.97 20.50
2015-12-31 3.65 22.93
2014-12-31 3.83 21.07
2013-12-31 4.13 19.90
2012-12-31 4.96 16.40
2011-12-31 5.75 14.69
2010-12-31 11.30 7.95
历史平均 4.81 19.52
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 奥特迅(002227)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.26低于历史平均水平4.81，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.26高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 奥特迅(002227)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.40高于历史平均水平0.20，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.40低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
奥特迅(002227)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 26.13 -0.44 -0.13 -0.10
2019-12-31 33.32 3.56 1.38 0.94
2018-12-31 31.79 2.94 1.28 0.92
2017-12-31 40.88 4.08 1.84 1.40
2016-12-31 33.21 2.50 1.15 0.90
2015-12-31 33.63 2.55 1.23 0.87
2014-12-31 41.39 17.72 10.71 8.38
2013-12-31 38.05 14.74 7.68 6.12
2012-12-31 35.17 9.50 3.93 3.22
2011-12-31 38.02 9.38 2.72 2.30
2010-12-31 40.30 14.77 4.47 4.12
历史平均 36.94 8.69 3.89 3.14
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 奥特迅(002227)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26低于历史平均水平0.37，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.26高于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 奥特迅(002227)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.00低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.00低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 奥特迅(002227)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.00低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.00低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
奥特迅(002227)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.96 1.02 0.39 0.23
2019-12-31 1.08 1.65 0.41 0.26
2018-12-31 1.09 1.80 0.43 0.31
2017-12-31 0.95 2.73 0.45 0.34
2016-12-31 1.01 2.09 0.45 0.36
2015-12-31 1.04 2.22 0.44 0.34
2014-12-31 1.44 20.33 0.60 0.47
2013-12-31 1.44 27.70 0.52 0.42
2012-12-31 1.25 20.86 0.41 0.34
2011-12-31 0.90 13.31 0.29 0.24
2010-12-31 1.34 27.53 0.30 0.28
历史平均 1.16 13.17 0.43 0.34
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 奥特迅(002227)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.96低于历史平均水平1.16，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.96低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 奥特迅(002227)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.02低于历史平均水平13.17，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.02低于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 奥特迅(002227)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.39低于历史平均水平0.43，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.39低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 奥特迅(002227)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.23低于历史平均水平0.34，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.23低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
奥特迅(002227)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -1 794 70
2019-12-31 11 819 60
2018-12-31 10 812 53
2017-12-31 15 806 142
2016-12-31 9 794 149
2015-12-31 10 777 171
2014-12-31 82 762 184
2013-12-31 51 670 163
2012-12-31 24 620 116
2011-12-31 17 607 63
2010-12-31 27 601 42
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
奥特迅(002227)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.27 -412.83
2019-12-31 0.18 39.08
2018-12-31 0.20 42.41
2017-12-31 0.05 14.86
2016-12-31 0.08 48.38
2015-12-31 0.20 183.61
2014-12-31 0.26 13.39
2013-12-31 0.68 42.24
2012-12-31 1.22 89.18
2011-12-31 0.89 131.59
2010-12-31 0.64 80.72
历史平均 0.47 71.82
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
奥特迅(002227)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.09 -1554.30
2019-12-31 2.97 215.14
2018-12-31 2.76 215.68
2017-12-31 4.98 270.54
2016-12-31 6.71 584.92
2015-12-31 11.22 911.57
2014-12-31 5.45 50.83
2013-12-31 4.76 62.00
2012-12-31 2.86 72.90
2011-12-31 4.01 147.51
2010-12-31 5.62 125.56
历史平均 5.37 271.28
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
奥特迅(002227)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 11.01 0.00
2019-12-31 11.01 0.05
2018-12-31 10.17 0.05
2017-12-31 18.20 0.07
2016-12-31 24.17 0.04
2015-12-31 39.50 0.04
2014-12-31 18.92 0.37
2013-12-31 29.15 0.47
2012-12-31 16.35 0.22
2011-12-31 22.42 0.15
2010-12-31 31.11 0.25
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

奥特迅(002227)的前一交易日收盘价为7.53元， 我们给予的估值为15.95元， 安全边际率为111.82%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予奥特迅(002227)低估评级。

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