奥维通信(002231)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：奥维通信股份有限公司
- 注册地址：辽宁省沈阳市浑南新区高歌路6号
- 公司简称：奥维通信
- 法人代表：吕琦
- 公司董秘：吕琦
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：024-83782200
- 公司网址：
- 上市时间：2008-05-11
- 发行数量(万股)：27000000
- 发行价格(元)：8.46
- 发行市盈率(倍)：29.17
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.1(元)
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每股净资产1.64(元)
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每股现金流0.75(元)
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净资产收益率6.15(%)
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总资产收益率4.62(%)
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毛利率16.87(%)
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利润增长率-30.72(%)
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资产负债比24.89(%)
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市盈率37.68(倍)
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市净率2.32(倍)
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市盈增长比率-1.23(倍)
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EV / EBIT37.72(倍)
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市销率4.96(倍)
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市值(亿)13.59(亿元)
注：以上数据是基于奥维通信(002231)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 75.11 | 3.90 |
| 2019-12-31 | 76.52 | 4.13 |
| 2018-12-31 | 71.16 | 5.47 |
| 2017-12-31 | 69.03 | 4.74 |
| 2016-12-31 | 77.51 | 5.40 |
| 2015-12-31 | 77.93 | 6.17 |
| 2014-12-31 | 77.13 | 8.23 |
| 2013-12-31 | 79.54 | 9.10 |
| 2012-12-31 | 86.69 | 9.85 |
| 2011-12-31 | 80.90 | 7.85 |
| 2010-12-31 | 80.87 | 6.54 |
| 历史平均 | 77.86 | 7.04 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.79 | 24.89 |
| 2019-12-31 | 3.96 | 23.48 |
| 2018-12-31 | 3.26 | 28.84 |
| 2017-12-31 | 3.10 | 30.97 |
| 2016-12-31 | 4.32 | 22.49 |
| 2015-12-31 | 4.33 | 22.07 |
| 2014-12-31 | 4.21 | 22.87 |
| 2013-12-31 | 4.41 | 20.46 |
| 2012-12-31 | 6.91 | 13.31 |
| 2011-12-31 | 4.90 | 19.10 |
| 2010-12-31 | 4.52 | 19.13 |
| 历史平均 | 4.44 | 22.14 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 奥维通信(002231)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.79低于历史平均水平4.44，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.79高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 奥维通信(002231)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.25高于历史平均水平0.22，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.25低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 16.87 | 13.15 | 6.15 | 4.62 |
| 2019-12-31 | 17.97 | 13.36 | 8.01 | 6.13 |
| 2018-12-31 | 12.23 | -53.68 | -24.12 | -17.16 |
| 2017-12-31 | 17.28 | 1.90 | 1.39 | 0.96 |
| 2016-12-31 | 23.81 | 0.64 | 1.07 | 0.35 |
| 2015-12-31 | 25.18 | 1.21 | 1.35 | 0.56 |
| 2014-12-31 | 31.29 | 1.05 | 1.20 | 0.54 |
| 2013-12-31 | 29.32 | -14.46 | -7.47 | -5.98 |
| 2012-12-31 | 47.78 | 12.80 | 7.36 | 6.38 |
| 2011-12-31 | 37.13 | 11.11 | 8.76 | 7.08 |
| 2010-12-31 | 39.56 | 10.48 | 7.01 | 5.67 |
| 历史平均 | 29.29 | -3.22 | -0.38 | -0.18 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 奥维通信(002231)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 奥维通信(002231)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13高于历史平均水平-0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 奥维通信(002231)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平-0.00，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.77 | 9.01 | 0.47 | 0.35 |
| 2019-12-31 | 1.72 | 11.12 | 0.60 | 0.46 |
| 2018-12-31 | 0.74 | 5.85 | 0.45 | 0.32 |
| 2017-12-31 | 1.69 | 10.67 | 0.73 | 0.51 |
| 2016-12-31 | 1.86 | 10.16 | 0.71 | 0.55 |
| 2015-12-31 | 1.70 | 7.44 | 0.59 | 0.46 |
| 2014-12-31 | 1.91 | 6.22 | 0.66 | 0.51 |
| 2013-12-31 | 1.33 | 4.54 | 0.52 | 0.41 |
| 2012-12-31 | 1.47 | 5.06 | 0.58 | 0.50 |
| 2011-12-31 | 2.57 | 8.13 | 0.79 | 0.64 |
| 2010-12-31 | 1.15 | 8.28 | 0.67 | 0.54 |
| 历史平均 | 1.60 | 7.37 | 0.63 | 0.49 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 奥维通信(002231)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.77低于历史平均水平1.60，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.77低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 奥维通信(002231)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率9.01高于历史平均水平7.37，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率9.01高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 奥维通信(002231)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.47低于历史平均水平0.63，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.47低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 奥维通信(002231)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.35低于历史平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.35低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 36 | 587 | 269 |
| 2019-12-31 | 48 | 598 | 271 |
| 2018-12-31 | -133 | 551 | 152 |
| 2017-12-31 | 10 | 687 | 190 |
| 2016-12-31 | 7 | 677 | 147 |
| 2015-12-31 | 9 | 657 | 125 |
| 2014-12-31 | 8 | 652 | 103 |
| 2013-12-31 | -48 | 644 | 115 |
| 2012-12-31 | 51 | 692 | 182 |
| 2011-12-31 | 58 | 667 | 336 |
| 2010-12-31 | 29 | 411 | 153 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.15 | -2.69 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.06 | 40.25 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 2.46 | 105.13 |
| 2011-12-31 | 1.52 | 54.92 |
| 2010-12-31 | 0.91 | 74.15 |
| 历史平均 | 0.85 | 45.29 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.32 | 37.68 |
| 2019-12-31 | 4.24 | 52.92 |
| 2018-12-31 | 4.42 | -18.32 |
| 2017-12-31 | 5.71 | 410.71 |
| 2016-12-31 | 8.06 | 752.57 |
| 2015-12-31 | 8.89 | 658.50 |
| 2014-12-31 | 4.30 | 358.71 |
| 2013-12-31 | 3.55 | -47.55 |
| 2012-12-31 | 3.14 | 42.68 |
| 2011-12-31 | 3.15 | 36.02 |
| 2010-12-31 | 5.71 | 81.36 |
| 历史平均 | 5.21 | 252.74 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.11 | 0.10 |
| 2019-12-31 | 7.11 | 0.13 |
| 2018-12-31 | 6.82 | -0.37 |
| 2017-12-31 | 11.00 | 0.03 |
| 2016-12-31 | 15.29 | 0.02 |
| 2015-12-31 | 16.36 | 0.02 |
| 2014-12-31 | 7.86 | 0.02 |
| 2013-12-31 | 6.41 | -0.13 |
| 2012-12-31 | 6.09 | 0.14 |
| 2011-12-31 | 11.80 | 0.33 |
| 2010-12-31 | 14.63 | 0.18 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
奥维通信(002231)的前一交易日收盘价为3.81元， 我们给予的估值为-0.39元， 安全边际率为-110.24%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予奥维通信(002231)高估评级。