歌尔股份(002241)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称:歌尔股份有限公司
- 注册地址:山东省潍坊高新技术产业开发区东方路268号
- 公司简称:歌尔股份
- 法人代表:姜滨
- 公司董秘:贾军安
- 注册资本(万元):999999.9999
- 行业种类:
- 公司电话:0536-3055688
- 公司网址:
- 上市时间:2008-05-22
- 发行数量(万股):30000000
- 发行价格(元):18.78
- 发行市盈率(倍):29.98
- 发行方式:网下询价发行,上网定价发行
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公告查询:
最新业绩TTM
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每股收益0.71(元)
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每股净资产5.51(元)
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每股现金流1.61(元)
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净资产收益率12.94(%)
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总资产收益率4.63(%)
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毛利率16.76(%)
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利润增长率16.65(%)
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资产负债比64.13(%)
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市盈率22.18(倍)
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市净率2.87(倍)
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市盈增长比率1.33(倍)
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EV / EBIT31.69(倍)
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市销率1.12(倍)
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市值(亿)512.73(亿元)
注:以上数据是基于歌尔股份(002241)的2020-09-30报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。
主营业务构成
财务分析

日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 35.87 | 26.32 |
2019-12-31 | 46.54 | 33.19 |
2018-12-31 | 51.07 | 37.38 |
2017-12-31 | 56.14 | 36.01 |
2016-12-31 | 47.35 | 31.17 |
2015-12-31 | 49.34 | 30.63 |
2014-12-31 | 47.99 | 28.84 |
2013-12-31 | 50.96 | 32.86 |
2012-12-31 | 55.78 | 35.33 |
2011-12-31 | 39.03 | 34.11 |
2010-12-31 | 52.07 | 37.91 |
历史平均 | 49.97 | 33.81 |
行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 1.20 | 64.13 |
2019-12-31 | 1.01 | 53.46 |
2018-12-31 | 1.03 | 48.93 |
2017-12-31 | 1.27 | 43.86 |
2016-12-31 | 1.28 | 52.65 |
2015-12-31 | 1.80 | 50.66 |
2014-12-31 | 1.91 | 52.01 |
2013-12-31 | 1.17 | 49.04 |
2012-12-31 | 1.12 | 44.22 |
2011-12-31 | 0.81 | 60.97 |
2010-12-31 | 1.42 | 47.93 |
历史平均 | 1.31 | 50.03 |
行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 歌尔股份(002241)(以下简称“本公司”)当前流动比率1.20低于历史平均水平1.31,说明本公司短期偿债能力正在下降; 当前流动比率1.20低于行业平均水平1.39,说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 歌尔股份(002241)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率0.64高于历史平均水平0.50,说明本公司经营风险正在上升; 当前资产负债比率0.64高于行业平均水平0.54,说明本公司经营风险处于行业上游。

日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 16.76 | 5.05 | 12.94 | 4.63 |
2019-12-31 | 15.43 | 3.64 | 7.95 | 3.69 |
2018-12-31 | 18.81 | 3.56 | 5.71 | 2.84 |
2017-12-31 | 22.01 | 8.25 | 14.36 | 7.93 |
2016-12-31 | 22.39 | 8.34 | 15.23 | 7.02 |
2015-12-31 | 24.90 | 9.08 | 13.30 | 6.44 |
2014-12-31 | 27.43 | 13.26 | 19.89 | 9.48 |
2013-12-31 | 26.86 | 13.18 | 20.63 | 10.52 |
2012-12-31 | 25.79 | 12.73 | 17.57 | 9.83 |
2011-12-31 | 28.07 | 13.64 | 25.31 | 9.99 |
2010-12-31 | 25.25 | 11.17 | 16.91 | 9.00 |
历史平均 | 24.61 | 10.36 | 16.55 | 8.12 |
行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 歌尔股份(002241)(以下简称“本公司”)当前毛利率0.17低于历史平均水平0.25,说明本公司业务竞争力正在下降; 当前毛利率0.17低于行业平均水平0.19,说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 歌尔股份(002241)(以下简称“本公司”)当前净利润率0.05低于历史平均水平0.10,说明本公司盈利能力正在下降; 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.06,说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 歌尔股份(002241)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率0.13低于历史平均水平0.17,说明本公司运用资产的能力正在下降; 当前净资产收益率0.13高于行业平均水平0.08,说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 3.11 | 3.49 | 2.56 | 0.92 |
2019-12-31 | 5.61 | 3.06 | 2.18 | 1.01 |
2018-12-31 | 5.43 | 2.14 | 1.56 | 0.80 |
2017-12-31 | 6.65 | 2.67 | 1.71 | 0.96 |
2016-12-31 | 6.15 | 2.70 | 1.78 | 0.84 |
2015-12-31 | 4.78 | 2.32 | 1.44 | 0.71 |
2014-12-31 | 5.71 | 2.48 | 1.49 | 0.72 |
2013-12-31 | 6.24 | 2.43 | 1.57 | 0.80 |
2012-12-31 | 8.19 | 2.19 | 1.38 | 0.77 |
2011-12-31 | 6.23 | 2.15 | 1.88 | 0.73 |
2010-12-31 | 7.51 | 2.12 | 1.55 | 0.81 |
历史平均 | 6.33 | 2.36 | 1.60 | 0.79 |
行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 歌尔股份(002241)(以下简称“本公司”)当前存货周转率3.11低于历史平均水平6.33,说明本公司存货运营效率正在下降; 当前存货周转率3.11低于行业平均水平4.83,说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 歌尔股份(002241)(以下简称“本公司”)当前固定资产周转率3.49高于历史平均水平2.36,说明本公司固定资产利用效率正在上升; 当前固定资产周转率3.49高于行业平均水平3.46,说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 歌尔股份(002241)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率2.56高于历史平均水平1.60,说明本公司所有者权益的获利能力正在上升; 当前股东权益周转率2.56高于行业平均水平1.53,说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 歌尔股份(002241)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率0.92高于历史平均水平0.79,说明本公司整体资产的营运能力正在上升; 当前总资产周转率0.92高于行业平均水平0.71,说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 2312 | 17869 | 5227 |
2019-12-31 | 1281 | 16107 | 3095 |
2018-12-31 | 868 | 15201 | 2008 |
2017-12-31 | 2139 | 14895 | 3358 |
2016-12-31 | 1651 | 10845 | 3213 |
2015-12-31 | 1251 | 9405 | 3915 |
2014-12-31 | 1657 | 8331 | 4102 |
2013-12-31 | 1307 | 6335 | 1852 |
2012-12-31 | 907 | 5164 | 1558 |
2011-12-31 | 528 | 2086 | 907 |
2010-12-31 | 276 | 1635 | 555 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 0.62 | 13.71 |
2019-12-31 | 0.56 | 24.96 |
2018-12-31 | 1.45 | 37.40 |
2017-12-31 | 0.41 | 10.72 |
2016-12-31 | 0.38 | 9.24 |
2015-12-31 | 0.29 | 12.20 |
2014-12-31 | 0.41 | 9.21 |
2013-12-31 | 0.48 | 19.47 |
2012-12-31 | 1.06 | 37.40 |
2011-12-31 | 0.83 | 28.47 |
2010-12-31 | 0.23 | 17.36 |
历史平均 | 0.62 | 20.16 |
行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 2.87 | 22.18 |
2019-12-31 | 3.54 | 44.55 |
2018-12-31 | 1.47 | 25.73 |
2017-12-31 | 3.78 | 26.32 |
2016-12-31 | 3.73 | 24.51 |
2015-12-31 | 5.62 | 42.21 |
2014-12-31 | 4.49 | 22.59 |
2013-12-31 | 8.45 | 40.98 |
2012-12-31 | 6.19 | 35.24 |
2011-12-31 | 8.65 | 34.16 |
2010-12-31 | 12.57 | 74.31 |
历史平均 | 6.11 | 36.22 |
行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 17.58 | 0.71 |
2019-12-31 | 17.58 | 0.39 |
2018-12-31 | 6.88 | 0.27 |
2017-12-31 | 17.35 | 0.66 |
2016-12-31 | 26.52 | 1.08 |
2015-12-31 | 34.60 | 0.82 |
2014-12-31 | 24.53 | 1.09 |
2013-12-31 | 35.08 | 0.86 |
2012-12-31 | 37.70 | 1.07 |
2011-12-31 | 24.00 | 0.70 |
2010-12-31 | 54.67 | 0.74 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
歌尔股份(002241)的前一交易日收盘价为15.8元, 我们给予的估值为17.05元, 安全边际率为7.91%。
注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予歌尔股份(002241)合理评级。