拓维信息(002261)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    拓维信息系统股份有限公司
  • 注册地址：
    湖南省长沙市岳麓区桐梓坡西路298号
  • 公司简称：
    拓维信息
  • 法人代表：
    李新宇
  • 公司董秘：
    龙麒
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    0731-89852892
  • 公司网址：
    www.talkweb.com.cn
  • 上市时间：
    2008-07-23
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    15.37
  • 发行市盈率(倍)：
    19.81
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002261
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.02(元)
  • 每股净资产
    2.3(元)
  • 每股现金流
    0.56(元)
  • 净资产收益率
    0.97(%)
  • 总资产收益率
    0.73(%)
  • 毛利率
    43.93(%)
  • 利润增长率
    8.25(%)
  • 资产负债比
    21.84(%)
  • 市盈率
    598.36(倍)
  • 市净率
    5.8(倍)
  • 市盈增长比率
    74.94(倍)
  • EV / EBIT
    1288.61(倍)
  • 市销率
    11.02(倍)
  • 市值(亿)
    146.51(亿元)

注：以上数据是基于拓维信息(002261)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
拓维信息(002261)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

无线增值服务类合计

 133 56
2011-06-30

系统集成销售及软件业务合计

 59 69
2011-06-30

手机动漫

 52 53
2011-06-30

技术服务

 44 82
2011-06-30

普通和功能类

 40 54
2011-06-30

移动教育

 19 60
2011-06-30

SI和平台类

 18 64
2011-06-30

系统集成

 15 29
2011-06-30

移动电子商务

 5 62
拓维信息(002261)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

无线增值电信服务

 133 56
2011-06-30

系统集成销售及软件业务

 59 69
拓维信息(002261)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中南地区

 156
2011-06-30

华北地区

 14
2011-06-30

华东地区

 9
2011-06-30

西北地区

 5
2011-06-30

西南地区

 5
2011-06-30

东北地区

 3
财务分析
拓维信息(002261)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 78.16 4.46
2019-12-31 81.94 5.16
2018-12-31 78.90 5.63
2017-12-31 88.52 4.86
2016-12-31 89.05 5.15
2015-12-31 82.47 4.81
2014-12-31 81.14 6.86
2013-12-31 86.77 9.85
2012-12-31 89.26 11.58
2011-12-31 89.48 6.43
2010-12-31 89.02 7.16
历史平均 86.07 6.93
行业平均 60.27 8.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
拓维信息(002261)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.82 21.84
2019-12-31 3.57 18.06
2018-12-31 3.29 21.10
2017-12-31 4.32 11.48
2016-12-31 3.94 10.95
2015-12-31 2.25 17.53
2014-12-31 5.27 18.86
2013-12-31 5.64 13.23
2012-12-31 6.71 10.74
2011-12-31 7.92 10.52
2010-12-31 8.91 10.98
历史平均 5.36 13.93
行业平均 1.80 40.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 拓维信息(002261)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.82低于历史平均水平5.36，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.82高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 拓维信息(002261)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.22高于历史平均水平0.14，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.22低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
拓维信息(002261)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 43.93 1.78 0.97 0.73
2019-12-31 46.74 1.73 0.88 0.70
2018-12-31 49.63 -115.29 -54.91 -43.18
2017-12-31 56.98 5.92 1.72 1.52
2016-12-31 64.54 20.10 5.59 4.87
2015-12-31 57.92 27.87 5.89 4.95
2014-12-31 41.64 11.63 5.18 5.59
2013-12-31 46.97 8.98 4.66 4.82
2012-12-31 50.99 9.10 4.45 4.06
2011-12-31 55.42 20.70 8.42 8.23
2010-12-31 61.66 31.83 15.32 13.55
历史平均 53.97 2.32 -0.41 0.49
行业平均 34.37 10.67 8.07 5.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 拓维信息(002261)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.44低于历史平均水平0.54，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.44高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 拓维信息(002261)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 拓维信息(002261)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01高于历史平均水平-0.00，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
拓维信息(002261)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.92 9.21 0.52 0.41
2019-12-31 3.97 7.88 0.50 0.41
2018-12-31 2.84 6.66 0.47 0.37
2017-12-31 2.88 5.27 0.29 0.26
2016-12-31 2.72 4.71 0.27 0.24
2015-12-31 2.67 3.70 0.22 0.18
2014-12-31 6.54 7.00 0.59 0.48
2013-12-31 4.17 5.45 0.62 0.54
2012-12-31 2.75 3.85 0.50 0.45
2011-12-31 2.07 6.19 0.44 0.40
2010-12-31 4.17 5.95 0.48 0.43
历史平均 3.42 5.42 0.43 0.37
行业平均 3.39 6.29 0.88 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 拓维信息(002261)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.92低于历史平均水平3.42，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.92低于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 拓维信息(002261)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率9.21高于历史平均水平5.42，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率9.21高于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 拓维信息(002261)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.52高于历史平均水平0.43，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.52低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 拓维信息(002261)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.41高于历史平均水平0.37，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.41低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
拓维信息(002261)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 24 2528 614
2019-12-31 22 2487 452
2018-12-31 -1366 2488 456
2017-12-31 66 3859 509
2016-12-31 212 3781 454
2015-12-31 209 3558 575
2014-12-31 56 1087 565
2013-12-31 40 850 150
2012-12-31 36 816 308
2011-12-31 66 786 255
2010-12-31 111 723 332
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
拓维信息(002261)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.24 -0.81
2017-12-31 0.26 33.49
2016-12-31 0.17 10.54
2015-12-31 0.10 10.57
2014-12-31 0.20 25.17
2013-12-31 0.20 28.65
2012-12-31 0.58 36.05
2011-12-31 0.69 43.91
2010-12-31 0.39 20.20
历史平均 0.31 23.09
行业平均 0.54 25.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
拓维信息(002261)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 5.80 598.36
2019-12-31 2.47 279.61
2018-12-31 1.87 -3.40
2017-12-31 2.23 129.56
2016-12-31 3.50 62.63
2015-12-31 6.09 103.50
2014-12-31 6.46 124.63
2013-12-31 6.58 141.38
2012-12-31 2.78 62.48
2011-12-31 5.34 63.39
2010-12-31 8.00 52.23
历史平均 4.76 81.82
行业平均 4.12 46.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
拓维信息(002261)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.58 0.02
2019-12-31 5.58 0.02
2018-12-31 4.22 -1.24
2017-12-31 7.74 0.06
2016-12-31 11.92 0.19
2015-12-31 38.90 0.38
2014-12-31 16.79 0.13
2013-12-31 19.74 0.14
2012-12-31 8.00 0.13
2011-12-31 19.25 0.30
2010-12-31 39.79 0.76
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

拓维信息(002261)的前一交易日收盘价为13.31元， 我们给予的估值为-11.48元， 安全边际率为-186.25%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予拓维信息(002261)高估评级。

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