保龄宝(002286)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    保龄宝生物股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省德州（禹城）国家高新技术产业开发区东外环路1号
  • 公司简称：
    保龄宝
  • 法人代表：
    邓淑芬
  • 公司董秘：
    李霞
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    农副食品加工业
  • 公司电话：
    0534-8918658
  • 公司网址：
    www.blb-cn.com
  • 上市时间：
    2009-08-28
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    20.56
  • 发行市盈率(倍)：
    39.54
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002286
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.37(元)
  • 每股净资产
    5.65(元)
  • 每股现金流
    0.81(元)
  • 净资产收益率
    6.63(%)
  • 总资产收益率
    5.00(%)
  • 毛利率
    12.77(%)
  • 利润增长率
    -1.73(%)
  • 资产负债比
    24.53(%)
  • 市盈率
    14.71(倍)
  • 市净率
    0.97(倍)
  • 市盈增长比率
    -8.5(倍)
  • EV / EBIT
    16.64(倍)
  • 市销率
    0.8(倍)
  • 市值(亿)
    20.35(亿元)

注：以上数据是基于保龄宝(002286)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
保龄宝(002286)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

果葡糖浆

 259 26
2011-06-30

其他淀粉糖

 83 10
2011-06-30

低聚糖

 75 24
2011-06-30

淀粉及副产品

 31 7
2011-06-30

糖醇类

 13 6
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 70
2011-06-30

其他收入

 0 0
保龄宝(002286)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

食品制造业

 460 21
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 70
2011-06-30

检测行业

 0 0
保龄宝(002286)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 386
2011-06-30

外销

 74
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
保龄宝(002286)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 75.47 0.00
2024-12-31 76.35 49.98
2023-12-31 74.60 53.66
2022-12-31 66.68 49.38
2021-12-31 59.86 40.37
2020-12-31 61.14 41.55
2019-12-31 62.21 46.73
2018-12-31 59.78 45.89
2017-12-31 72.39 46.25
2016-12-31 78.08 49.40
2015-12-31 77.24 51.95
历史平均 73.90 46.52
行业平均 40.90 37.62
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
保龄宝(002286)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.52 24.53
2024-12-31 1.41 23.65
2023-12-31 1.36 25.40
2022-12-31 1.31 33.32
2021-12-31 1.17 40.14
2020-12-31 1.05 38.86
2019-12-31 1.05 37.79
2018-12-31 0.94 40.22
2017-12-31 1.38 27.61
2016-12-31 1.61 21.92
2015-12-31 1.55 22.76
历史平均 1.74 26.10
行业平均 1.09 59.77
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 保龄宝(002286)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.52低于历史平均水平1.74，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.52高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 保龄宝(002286)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.25低于历史平均水平0.26，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.25低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
保龄宝(002286)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 12.77 5.46 6.63 5.00
2024-12-31 11.88 4.63 5.44 4.16
2023-12-31 8.10 2.14 2.72 2.03
2022-12-31 11.53 4.91 6.64 4.43
2021-12-31 13.39 7.29 11.12 6.65
2020-12-31 9.16 2.43 3.12 1.91
2019-12-31 14.85 1.93 2.25 1.39
2018-12-31 14.00 2.46 2.79 1.65
2017-12-31 13.40 3.08 3.26 2.33
2016-12-31 14.94 3.57 3.28 2.55
2015-12-31 13.73 3.42 2.77 2.14
历史平均 16.08 4.26 4.25 3.07
行业平均 11.42 4.08 9.75 4.13
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 保龄宝(002286)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 保龄宝(002286)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 保龄宝(002286)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
保龄宝(002286)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 6.84 0.00 1.21 0.92
2024-12-31 7.33 1.80 1.18 0.90
2023-12-31 8.33 1.77 1.27 0.95
2022-12-31 7.16 1.83 1.35 0.90
2021-12-31 8.40 2.26 1.52 0.91
2020-12-31 8.63 1.89 1.28 0.79
2019-12-31 8.28 1.53 1.15 0.72
2018-12-31 6.74 1.46 1.12 0.67
2017-12-31 7.99 1.63 1.04 0.76
2016-12-31 7.65 1.44 0.91 0.71
2015-12-31 7.82 1.20 0.81 0.63
历史平均 7.21 1.49 0.96 0.70
行业平均 5.72 2.26 2.10 0.85
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 保龄宝(002286)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.84低于历史平均水平7.21，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.84高于行业平均水平5.72，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 保龄宝(002286)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.21高于历史平均水平0.96，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.21低于行业平均水平2.10，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 保龄宝(002286)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.92高于历史平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.92高于行业平均水平0.85，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
保龄宝(002286)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 138 2088 299
2024-12-31 111 2042 252
2023-12-31 54 1983 239
2022-12-31 133 2004 375
2021-12-31 202 1813 407
2020-12-31 50 1599 245
2019-12-31 35 1567 174
2018-12-31 43 1540 273
2017-12-31 50 1523 156
2016-12-31 49 1505 243
2015-12-31 41 1478 236
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
保龄宝(002286)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.71 32.16
2023-12-31 1.41 54.96
2022-12-31 1.41 22.27
2021-12-31 1.06 11.07
2020-12-31 1.59 66.65
2019-12-31 0.53 31.44
2018-12-31 1.65 77.37
2017-12-31 0.82 59.53
2016-12-31 0.36 44.90
2015-12-31 0.21 27.05
历史平均 0.73 45.93
行业平均 3.28 65.78
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
保龄宝(002286)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.97 14.71
2024-12-31 1.03 18.86
2023-12-31 1.06 38.95
2022-12-31 1.05 15.83
2021-12-31 1.16 10.46
2020-12-31 1.31 41.99
2019-12-31 1.34 59.42
2018-12-31 1.31 46.94
2017-12-31 2.36 72.48
2016-12-31 4.12 125.65
2015-12-31 3.62 130.76
历史平均 2.60 76.85
行业平均 2.72 30.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
保龄宝(002286)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.67 0.37
2024-12-31 5.67 0.30
2023-12-31 5.67 0.15
2022-12-31 5.67 0.36
2021-12-31 5.67 0.54
2020-12-31 5.67 0.14
2019-12-31 5.67 0.10
2018-12-31 5.46 0.12
2017-12-31 9.74 0.13
2016-12-31 16.79 0.13
2015-12-31 14.50 0.11
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

保龄宝(002286)的前一交易日收盘价为5.51元， 我们给予的估值为7.86元， 安全边际率为42.65%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予保龄宝(002286)低估评级。

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