宇顺电子(002289)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳市宇顺电子股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市南山区粤海街道深圳市软件产业基地1栋A座13层1302
- 公司简称：宇顺电子
- 法人代表：张旸
- 公司董秘：胡九成
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-86028112
- 公司网址：
- 上市时间：2009-09-03
- 发行数量(万股)：18500000
- 发行价格(元)：15.88
- 发行市盈率(倍)：33.79
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.15(元)
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每股净资产1.1(元)
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每股现金流0.79(元)
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净资产收益率13.68(%)
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总资产收益率10.57(%)
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毛利率10.39(%)
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利润增长率-0.82(%)
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资产负债比22.71(%)
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市盈率29.22(倍)
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市净率4.0(倍)
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市盈增长比率-35.63(倍)
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EV / EBIT31.23(倍)
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市销率8.68(倍)
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市值(亿)12.30(亿元)
注：以上数据是基于宇顺电子(002289)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 77.29 | 24.88 |
| 2019-12-31 | 80.12 | 24.98 |
| 2018-12-31 | 52.83 | 49.84 |
| 2017-12-31 | 64.19 | 50.29 |
| 2016-12-31 | 43.60 | 31.09 |
| 2015-12-31 | 18.02 | 14.75 |
| 2014-12-31 | 42.67 | 14.27 |
| 2013-12-31 | 40.08 | 12.92 |
| 2012-12-31 | 22.63 | 24.45 |
| 2011-12-31 | 44.01 | 26.43 |
| 2010-12-31 | 55.39 | 6.75 |
| 历史平均 | 42.60 | 25.64 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.77 | 22.71 |
| 2019-12-31 | 7.35 | 19.88 |
| 2018-12-31 | 1.14 | 47.17 |
| 2017-12-31 | 1.48 | 35.81 |
| 2016-12-31 | 1.24 | 56.40 |
| 2015-12-31 | 1.02 | 81.98 |
| 2014-12-31 | 1.21 | 57.33 |
| 2013-12-31 | 1.03 | 59.92 |
| 2012-12-31 | 0.89 | 77.37 |
| 2011-12-31 | 1.20 | 55.99 |
| 2010-12-31 | 2.05 | 44.61 |
| 历史平均 | 1.25 | 57.40 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宇顺电子(002289)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.77高于历史平均水平1.25，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率4.77高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宇顺电子(002289)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.23低于历史平均水平0.57，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.23低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 10.39 | 29.70 | 13.68 | 10.57 |
| 2019-12-31 | 3.69 | 6.37 | 3.95 | 3.17 |
| 2018-12-31 | 3.01 | -47.58 | -48.72 | -25.74 |
| 2017-12-31 | 3.69 | -32.61 | -27.06 | -17.81 |
| 2016-12-31 | 7.40 | 2.08 | 4.99 | 1.95 |
| 2015-12-31 | 9.42 | -32.63 | -192.60 | -34.36 |
| 2014-12-31 | 11.82 | -11.77 | -19.62 | -8.22 |
| 2013-12-31 | 13.02 | 0.74 | 0.53 | 0.28 |
| 2012-12-31 | 7.58 | -12.72 | -35.78 | -7.76 |
| 2011-12-31 | 15.17 | 2.42 | 4.33 | 1.80 |
| 2010-12-31 | 14.00 | 3.81 | 6.17 | 3.42 |
| 历史平均 | 9.46 | -14.25 | -34.20 | -9.60 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宇顺电子(002289)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10高于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宇顺电子(002289)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.30高于历史平均水平-0.14，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.30高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宇顺电子(002289)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.14高于历史平均水平-0.34，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.14高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.90 | 1.43 | 0.46 | 0.36 |
| 2019-12-31 | 7.03 | 1.99 | 0.62 | 0.50 |
| 2018-12-31 | 6.34 | 1.09 | 1.02 | 0.54 |
| 2017-12-31 | 7.18 | 1.09 | 0.85 | 0.55 |
| 2016-12-31 | 11.03 | 3.02 | 2.15 | 0.94 |
| 2015-12-31 | 6.99 | 7.14 | 5.84 | 1.05 |
| 2014-12-31 | 3.54 | 4.89 | 1.64 | 0.70 |
| 2013-12-31 | 1.97 | 2.92 | 0.94 | 0.38 |
| 2012-12-31 | 3.81 | 2.50 | 2.70 | 0.61 |
| 2011-12-31 | 5.30 | 2.81 | 1.69 | 0.74 |
| 2010-12-31 | 4.60 | 13.28 | 1.62 | 0.90 |
| 历史平均 | 5.64 | 4.30 | 2.05 | 0.71 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宇顺电子(002289)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.90高于历史平均水平5.64，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.90高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 宇顺电子(002289)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.43低于历史平均水平4.30，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.43低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宇顺电子(002289)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.46低于历史平均水平2.05，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.46低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宇顺电子(002289)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.36低于历史平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.36低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 42 | 308 | 221 |
| 2019-12-31 | 13 | 330 | 46 |
| 2018-12-31 | -154 | 317 | 49 |
| 2017-12-31 | -127 | 471 | 30 |
| 2016-12-31 | 30 | 599 | 265 |
| 2015-12-31 | -1098 | 570 | 280 |
| 2014-12-31 | -327 | 1667 | 339 |
| 2013-12-31 | 8 | 1529 | 364 |
| 2012-12-31 | -125 | 349 | 83 |
| 2011-12-31 | 21 | 481 | 95 |
| 2010-12-31 | 28 | 460 | 232 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.91 | -5.88 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 2.32 | 207.16 |
| 历史平均 | 0.81 | 50.32 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.00 | 29.22 |
| 2019-12-31 | 5.48 | 138.70 |
| 2018-12-31 | 4.31 | -8.84 |
| 2017-12-31 | 6.95 | -25.68 |
| 2016-12-31 | 7.56 | 151.57 |
| 2015-12-31 | 11.33 | -5.88 |
| 2014-12-31 | 2.53 | -12.88 |
| 2013-12-31 | 1.75 | 331.23 |
| 2012-12-31 | 2.31 | -6.46 |
| 2011-12-31 | 2.68 | 61.90 |
| 2010-12-31 | 5.52 | 89.39 |
| 历史平均 | 4.99 | 63.82 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.45 | 0.15 |
| 2019-12-31 | 6.45 | 0.05 |
| 2018-12-31 | 4.87 | -0.55 |
| 2017-12-31 | 11.68 | -0.45 |
| 2016-12-31 | 24.22 | 0.16 |
| 2015-12-31 | 34.58 | -5.88 |
| 2014-12-31 | 22.55 | -1.75 |
| 2013-12-31 | 16.54 | 0.05 |
| 2012-12-31 | 10.98 | -1.70 |
| 2011-12-31 | 17.52 | 0.28 |
| 2010-12-31 | 34.52 | 0.39 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
宇顺电子(002289)的前一交易日收盘价为4.39元， 我们给予的估值为-18.62元， 安全边际率为-524.15%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予宇顺电子(002289)高估评级。