中利集团(002309)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏中利集团股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省常熟东南经济开发区
  • 公司简称：
    中利集团
  • 法人代表：
    王柏兴
  • 公司董秘：
    程娴
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    0512-52571118
  • 公司网址：
    www.zhongli.com
  • 上市时间：
    2009-11-26
  • 发行数量(万股)：
    33500000
  • 发行价格(元)：
    46.0
  • 发行市盈率(倍)：
    41.07
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002309
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -1.22(元)
  • 每股净资产
    1.98(元)
  • 每股现金流
    0.84(元)
  • 净资产收益率
    -61.63(%)
  • 总资产收益率
    -20.03(%)
  • 毛利率
    14.93(%)
  • 利润增长率
    2.63(%)
  • 资产负债比
    67.70(%)
  • 市盈率
    -1.59(倍)
  • 市净率
    0.98(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.6(倍)
  • EV / EBIT
    -5.06(倍)
  • 市销率
    0.8(倍)
  • 市值(亿)
    16.91(亿元)

注：以上数据是基于中利集团(002309)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中利集团(002309)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

阻燃耐火软电缆

 1154 18
2011-06-30

光缆及其他电缆

 230 11
2011-06-30

电缆料

 182 10
2011-06-30

铜导体

 155 2
2011-06-30

船用电缆

 147 9
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 25
中利集团(002309)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

通信行业

 1122 18
2011-06-30

其他行业

 747 8
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 25
中利集团(002309)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南

 833
2011-06-30

华东

 537
2011-06-30

华北

 124
2011-06-30

西南

 114
2011-06-30

东北

 101
2011-06-30

华中

 96
2011-06-30

西北

 55
2011-06-30

国外

 10
2011-06-30

其他(补充)

 8
财务分析
中利集团(002309)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 32.30 0.00
2024-12-31 25.56 46.59
2023-12-31 -7.32 45.46
2022-12-31 10.37 40.06
2021-12-31 10.65 24.88
2020-12-31 34.63 20.89
2019-12-31 40.48 18.12
2018-12-31 34.98 15.47
2017-12-31 29.10 12.64
2016-12-31 23.59 15.15
2015-12-31 26.55 14.87
历史平均 33.12 16.70
行业平均 40.46 17.28
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中利集团(002309)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.52 67.70
2024-12-31 1.30 74.44
2023-12-31 0.53 107.32
2022-12-31 0.70 89.63
2021-12-31 0.76 89.35
2020-12-31 1.18 65.37
2019-12-31 1.34 59.52
2018-12-31 1.34 65.02
2017-12-31 1.50 70.90
2016-12-31 1.26 76.41
2015-12-31 1.33 73.45
历史平均 1.45 66.88
行业平均 1.30 59.57
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中利集团(002309)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.52高于历史平均水平1.45，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.52高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中利集团(002309)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.68高于历史平均水平0.67，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.68高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
中利集团(002309)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 14.93 -50.50 -61.63 -20.03
2024-12-31 16.33 -49.88 -82.68 -21.29
2023-12-31 13.40 -36.99 268.05 -19.43
2022-12-31 8.57 -5.88 -47.35 -5.00
2021-12-31 6.82 -40.42 -289.64 -31.00
2020-12-31 7.55 -32.37 -51.92 -18.00
2019-12-31 15.25 1.02 0.63 0.56
2018-12-31 18.80 -1.24 -3.34 -0.81
2017-12-31 16.92 1.98 3.40 1.21
2016-12-31 19.57 0.82 1.31 0.37
2015-12-31 22.75 4.33 9.12 2.47
历史平均 18.55 3.08 5.60 1.97
行业平均 22.66 8.97 14.21 5.62
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中利集团(002309)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中利集团(002309)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.51低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.51低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中利集团(002309)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.62低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.62低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中利集团(002309)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 4.28 0.00 1.23 0.40
2024-12-31 4.89 0.92 1.67 0.43
2023-12-31 3.97 1.16 -7.18 0.53
2022-12-31 7.35 2.12 8.20 0.85
2021-12-31 6.38 3.08 7.20 0.77
2020-12-31 3.73 2.66 1.61 0.56
2019-12-31 2.79 3.05 1.36 0.55
2018-12-31 3.24 4.23 1.87 0.65
2017-12-31 2.86 4.83 2.10 0.61
2016-12-31 1.41 2.99 1.92 0.45
2015-12-31 2.85 3.83 2.14 0.57
历史平均 3.05 3.83 1.94 0.60
行业平均 4.30 3.56 1.52 0.61
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中利集团(002309)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.28高于历史平均水平3.05，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.28低于行业平均水平4.30，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中利集团(002309)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.23低于历史平均水平1.94，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.23低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中利集团(002309)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.40低于历史平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.40低于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
中利集团(002309)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -1064 1727 735
2024-12-31 -1174 1420 123
2023-12-31 -1497 -558 324
2022-12-31 -476 1004 443
2021-12-31 -4188 1446 364
2020-12-31 -2920 5625 1159
2019-12-31 55 8664 2361
2018-12-31 -288 8619 1371
2017-12-31 306 8988 5795
2016-12-31 74 5672 1874
2015-12-31 415 4553 1995
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中利集团(002309)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.20 -30.27
2017-12-31 0.50 20.99
2016-12-31 0.63 77.07
2015-12-31 0.53 13.69
历史平均 0.78 24.45
行业平均 4.19 45.73
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中利集团(002309)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.98 -1.59
2024-12-31 13.83 -16.73
2023-12-31 -10.20 -3.80
2022-12-31 5.67 -11.97
2021-12-31 3.94 -1.36
2020-12-31 1.01 -1.95
2019-12-31 0.66 104.22
2018-12-31 0.84 -25.25
2017-12-31 1.44 42.25
2016-12-31 1.61 122.75
2015-12-31 2.36 25.88
历史平均 2.11 36.79
行业平均 1.64 11.13
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中利集团(002309)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 6.53 -1.22
2024-12-31 6.53 -0.39
2023-12-31 6.53 -1.72
2022-12-31 6.53 -0.55
2021-12-31 6.53 -4.80
2020-12-31 6.53 -3.35
2019-12-31 6.53 0.06
2018-12-31 8.34 -0.33
2017-12-31 14.77 0.35
2016-12-31 14.21 0.12
2015-12-31 18.78 0.73
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中利集团(002309)的前一交易日收盘价为1.94元， 我们给予的估值为2.88元， 安全边际率为48.45%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中利集团(002309)低估评级。

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