亚联发展(002316)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳亚联发展科技股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市南山区高新科技园后海大道2388号怡化金融科技大厦24层
- 公司简称：亚联发展
- 法人代表：王永彬
- 公司董秘：华建强
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-26551650
- 公司网址：
- 上市时间：2009-12-09
- 发行数量(万股)：30000000
- 发行价格(元)：18.8
- 发行市盈率(倍)：60.65
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.03(元)
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每股净资产0.19(元)
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每股现金流0.35(元)
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净资产收益率15.94(%)
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总资产收益率2.63(%)
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毛利率12.92(%)
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利润增长率14.23(%)
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资产负债比85.63(%)
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市盈率111.57(倍)
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市净率17.79(倍)
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市盈增长比率4.42(倍)
-
EV / EBIT67.02(倍)
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市销率2.09(倍)
-
市值(亿)13.13(亿元)
注：以上数据是基于亚联发展(002316)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 14.37 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 13.36 | 3.46 |
| 2023-12-31 | 10.75 | 3.88 |
| 2022-12-31 | 6.74 | 10.55 |
| 2021-12-31 | 0.36 | 5.11 |
| 2020-12-31 | 13.62 | 9.72 |
| 2019-12-31 | 28.95 | 12.48 |
| 2018-12-31 | 28.99 | 11.80 |
| 2017-12-31 | 35.23 | 5.70 |
| 2016-12-31 | 40.70 | 4.06 |
| 2015-12-31 | 43.87 | 15.55 |
| 历史平均 | 47.63 | 7.87 |
| 行业平均 | 57.56 | 9.12 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.98 | 85.63 |
| 2024-12-31 | 0.97 | 86.64 |
| 2023-12-31 | 0.93 | 89.25 |
| 2022-12-31 | 0.90 | 93.26 |
| 2021-12-31 | 0.71 | 99.64 |
| 2020-12-31 | 0.75 | 86.38 |
| 2019-12-31 | 0.85 | 71.05 |
| 2018-12-31 | 0.74 | 71.01 |
| 2017-12-31 | 0.96 | 64.77 |
| 2016-12-31 | 1.38 | 59.30 |
| 2015-12-31 | 1.40 | 56.13 |
| 历史平均 | 1.73 | 52.37 |
| 行业平均 | 1.77 | 42.44 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 亚联发展(002316)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.98低于历史平均水平1.73，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.98低于行业平均水平1.77，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 亚联发展(002316)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.86高于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.86高于行业平均水平0.42，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 12.92 | 3.32 | 15.94 | 2.63 |
| 2024-12-31 | 13.67 | 3.31 | 14.21 | 2.47 |
| 2023-12-31 | 8.45 | -2.92 | -32.35 | -2.26 |
| 2022-12-31 | 17.63 | -4.17 | -164.52 | -7.61 |
| 2021-12-31 | 19.28 | -15.77 | 492.09 | -14.65 |
| 2020-12-31 | 14.90 | -17.49 | -204.65 | -23.04 |
| 2019-12-31 | 27.10 | -0.64 | -20.59 | -0.87 |
| 2018-12-31 | 34.85 | 8.11 | 11.37 | 10.05 |
| 2017-12-31 | 32.85 | 4.83 | -2.92 | 1.64 |
| 2016-12-31 | 13.48 | -0.65 | 0.30 | -0.22 |
| 2015-12-31 | 19.77 | 2.16 | 2.89 | 0.94 |
| 历史平均 | 30.03 | 5.25 | 2.67 | 2.29 |
| 行业平均 | 31.18 | 7.53 | 7.09 | 4.18 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 亚联发展(002316)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 亚联发展(002316)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 亚联发展(002316)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.16高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.16高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.19 | 0.00 | 5.51 | 0.79 |
| 2024-12-31 | 4.01 | 21.61 | 5.59 | 0.75 |
| 2023-12-31 | 3.32 | 19.94 | 7.19 | 0.77 |
| 2022-12-31 | 7.15 | 17.29 | 27.08 | 1.82 |
| 2021-12-31 | 7.75 | 18.16 | 256.63 | 0.93 |
| 2020-12-31 | 17.34 | 13.55 | 9.67 | 1.32 |
| 2019-12-31 | 19.56 | 10.96 | 4.72 | 1.37 |
| 2018-12-31 | 27.17 | 10.50 | 4.28 | 1.24 |
| 2017-12-31 | 6.29 | 5.96 | 0.96 | 0.34 |
| 2016-12-31 | 6.08 | 8.24 | 0.82 | 0.34 |
| 2015-12-31 | 4.58 | 2.78 | 0.99 | 0.43 |
| 历史平均 | 5.85 | 5.38 | 1.08 | 0.42 |
| 行业平均 | 3.42 | 5.55 | 0.88 | 0.51 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 亚联发展(002316)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.19低于历史平均水平5.85，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.19低于行业平均水平3.42，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 亚联发展(002316)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率5.51高于历史平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率5.51高于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 亚联发展(002316)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.79高于历史平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.79高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 12 | 74 | 138 |
| 2024-12-31 | 10 | 70 | 134 |
| 2023-12-31 | -20 | 62 | 119 |
| 2022-12-31 | -92 | 56 | 147 |
| 2021-12-31 | -289 | -59 | 167 |
| 2020-12-31 | -486 | 237 | 179 |
| 2019-12-31 | -148 | 721 | 163 |
| 2018-12-31 | 100 | 880 | 234 |
| 2017-12-31 | -24 | 833 | 518 |
| 2016-12-31 | 3 | 859 | 589 |
| 2015-12-31 | 25 | 859 | 345 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.14 | -3.98 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.08 | 154.68 |
| 2015-12-31 | 0.05 | 15.81 |
| 历史平均 | 0.54 | 44.29 |
| 行业平均 | 0.86 | 53.83 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 17.79 | 111.57 |
| 2024-12-31 | 59.15 | 416.20 |
| 2023-12-31 | 67.00 | -207.11 |
| 2022-12-31 | 74.44 | -45.25 |
| 2021-12-31 | -70.58 | -14.34 |
| 2020-12-31 | 17.46 | -8.53 |
| 2019-12-31 | 5.75 | -27.93 |
| 2018-12-31 | 3.12 | 27.47 |
| 2017-12-31 | 5.42 | -185.51 |
| 2016-12-31 | 5.68 | 1919.59 |
| 2015-12-31 | 9.28 | 320.75 |
| 历史平均 | 4.52 | 261.86 |
| 行业平均 | 5.05 | 62.21 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 10.54 | 0.03 |
| 2024-12-31 | 10.54 | 0.03 |
| 2023-12-31 | 10.54 | -0.05 |
| 2022-12-31 | 10.54 | -0.23 |
| 2021-12-31 | 10.54 | -0.73 |
| 2020-12-31 | 10.54 | -1.24 |
| 2019-12-31 | 10.54 | -0.38 |
| 2018-12-31 | 6.99 | 0.25 |
| 2017-12-31 | 11.49 | -0.06 |
| 2016-12-31 | 12.41 | 0.01 |
| 2015-12-31 | 20.29 | 0.06 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
亚联发展(002316)的前一交易日收盘价为3.34元， 我们给予的估值为-3.15元， 安全边际率为-194.31%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予亚联发展(002316)高估评级。