海峡股份(002320)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    海南海峡航运股份有限公司
  • 注册地址：
    海南省海口市滨海大道157号港航大厦14楼
  • 公司简称：
    海峡股份
  • 法人代表：
    林健
  • 公司董秘：
    叶伟
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    水上运输业
  • 公司电话：
    0898-68623640
  • 公司网址：
    www.hnss.net.cn
  • 上市时间：
    2009-12-16
  • 发行数量(万股)：
    39500000
  • 发行价格(元)：
    33.6
  • 发行市盈率(倍)：
    47.32
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002320
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.21(元)
  • 每股净资产
    4.45(元)
  • 每股现金流
    2.04(元)
  • 净资产收益率
    4.67(%)
  • 总资产收益率
    11.86(%)
  • 毛利率
    41.37(%)
  • 利润增长率
    4.10(%)
  • 资产负债比
    18.07(%)
  • 市盈率
    30.03(倍)
  • 市净率
    1.4(倍)
  • 市盈增长比率
    1.57(倍)
  • EV / EBIT
    6.0(倍)
  • 市销率
    1.49(倍)
  • 市值(亿)
    61.82(亿元)

注：以上数据是基于海峡股份(002320)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
海峡股份(002320)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

海安线

 333 59
2011-06-30

北海线

 20 1
2011-06-30

广州线

 8 -113
海峡股份(002320)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

主营业务

 360 52
2011-06-30

其他业务

 0 88
海峡股份(002320)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

海南

 361
财务分析
海峡股份(002320)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 81.93 0.00
2024-12-31 82.46 63.63
2023-12-31 80.62 66.35
2022-12-31 83.93 57.92
2021-12-31 88.94 68.75
2020-12-31 93.68 49.24
2019-12-31 93.67 54.74
2018-12-31 93.66 60.41
2017-12-31 91.71 60.38
2016-12-31 90.85 49.18
2015-12-31 91.57 55.23
历史平均 94.24 42.29
行业平均 58.91 35.29
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
海峡股份(002320)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 3.25 18.07
2024-12-31 3.17 17.54
2023-12-31 2.52 19.38
2022-12-31 3.21 16.07
2021-12-31 2.15 11.06
2020-12-31 8.76 6.32
2019-12-31 7.30 6.33
2018-12-31 6.99 6.34
2017-12-31 5.77 8.29
2016-12-31 8.33 9.15
2015-12-31 8.07 8.43
历史平均 16.68 5.76
行业平均 1.24 41.09
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海峡股份(002320)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.25低于历史平均水平16.68，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.25高于行业平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海峡股份(002320)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.18高于历史平均水平0.06，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.18低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
海峡股份(002320)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 41.37 23.16 4.67 11.86
2024-12-31 43.38 24.84 5.99 13.49
2023-12-31 48.72 31.16 10.13 15.78
2022-12-31 40.55 22.36 3.86 8.70
2021-12-31 40.65 20.41 6.68 4.08
2020-12-31 37.52 23.25 6.28 5.88
2019-12-31 34.47 19.74 5.78 5.42
2018-12-31 39.00 20.06 5.79 5.43
2017-12-31 42.13 23.29 6.36 5.83
2016-12-31 39.59 20.97 6.66 6.05
2015-12-31 32.49 17.06 5.67 5.13
历史平均 37.34 21.60 6.77 6.35
行业平均 26.93 20.86 11.76 6.63
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海峡股份(002320)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.41高于历史平均水平0.37，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.41高于行业平均水平0.27，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海峡股份(002320)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.23高于历史平均水平0.22，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.23高于行业平均水平0.21，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海峡股份(002320)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
海峡股份(002320)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 34.62 0.00 0.63 0.51
2024-12-31 43.44 0.85 0.66 0.54
2023-12-31 37.05 0.76 0.63 0.51
2022-12-31 33.27 0.67 0.46 0.39
2021-12-31 26.25 0.29 0.22 0.20
2020-12-31 62.04 0.51 0.27 0.25
2019-12-31 56.09 0.50 0.29 0.27
2018-12-31 40.74 0.45 0.29 0.27
2017-12-31 38.50 0.41 0.27 0.25
2016-12-31 38.03 0.59 0.32 0.29
2015-12-31 41.20 0.54 0.33 0.30
历史平均 36.02 0.94 0.31 0.29
行业平均 14.41 0.90 0.54 0.32
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海峡股份(002320)（以下简称“本公司”）当前存货周转率34.62低于历史平均水平36.02，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率34.62高于行业平均水平14.41，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海峡股份(002320)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.63高于历史平均水平0.31，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.63高于行业平均水平0.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海峡股份(002320)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.51高于历史平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.51高于行业平均水平0.32，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
海峡股份(002320)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 206 4411 2023
2024-12-31 257 4286 1830
2023-12-31 434 4281 1645
2022-12-31 152 3937 1438
2021-12-31 266 3979 679
2020-12-31 249 3972 1859
2019-12-31 219 3790 1617
2018-12-31 211 3635 1367
2017-12-31 228 3581 1279
2016-12-31 157 2354 790
2015-12-31 117 2068 570
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
海峡股份(002320)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.50 34.71
2023-12-31 1.45 59.64
2022-12-31 0.56 66.00
2021-12-31 1.25 83.83
2020-12-31 3.42 162.85
2019-12-31 1.25 45.20
2018-12-31 1.14 48.25
2017-12-31 0.13 6.24
2016-12-31 0.17 7.06
2015-12-31 0.07 6.54
历史平均 2.01 70.11
行业平均 6.50 43.81
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
海峡股份(002320)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.40 30.03
2024-12-31 4.15 69.33
2023-12-31 4.16 41.08
2022-12-31 4.52 117.18
2021-12-31 4.48 66.98
2020-12-31 2.99 47.60
2019-12-31 2.09 36.11
2018-12-31 2.44 42.18
2017-12-31 3.08 48.37
2016-12-31 2.82 42.38
2015-12-31 5.65 99.61
历史平均 2.98 46.72
行业平均 0.80 6.79
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
海峡股份(002320)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 7.99 0.21
2024-12-31 7.99 0.12
2023-12-31 7.99 0.19
2022-12-31 7.99 0.07
2021-12-31 7.99 0.12
2020-12-31 7.99 0.17
2019-12-31 7.99 0.22
2018-12-31 13.45 0.32
2017-12-31 21.69 0.45
2016-12-31 15.61 0.37
2015-12-31 27.43 0.28
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

海峡股份(002320)的前一交易日收盘价为6.24元， 我们给予的估值为7.8元， 安全边际率为25.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予海峡股份(002320)低估评级。

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