新朋股份(002328)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    上海新朋实业股份有限公司
  • 注册地址：
    上海市青浦区华新镇华隆路1698号
  • 公司简称：
    新朋股份
  • 法人代表：
    宋琳
  • 公司董秘：
    李文君
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    汽车制造业
  • 公司电话：
    021-31166512
  • 公司网址：
    www.xinpeng.com
  • 上市时间：
    2009-12-30
  • 发行数量(万股)：
    75000000
  • 发行价格(元)：
    19.38
  • 发行市盈率(倍)：
    51.0
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002328
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.26(元)
  • 每股净资产
    5.68(元)
  • 每股现金流
    1.14(元)
  • 净资产收益率
    4.52(%)
  • 总资产收益率
    3.95(%)
  • 毛利率
    11.47(%)
  • 利润增长率
    12.49(%)
  • 资产负债比
    33.33(%)
  • 市盈率
    18.88(倍)
  • 市净率
    0.85(倍)
  • 市盈增长比率
    0.98(倍)
  • EV / EBIT
    16.23(倍)
  • 市销率
    0.62(倍)
  • 市值(亿)
    21.73(亿元)

注：以上数据是基于新朋股份(002328)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
新朋股份(002328)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

散热板

 170 23
2011-06-30

通讯机箱、复印机及电动工具冲压件

 169 25
2011-06-30

通讯机柜及其他板金件

 88 21
2011-06-30

汽车零部件

 78 16
2011-06-30

电动工具用电机

 73 3
2011-06-30

切割机及工作台

 73 7
2011-06-30

其他业务(补充)

 10 64
新朋股份(002328)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 651 18
2011-06-30

其他业务(补充)

 10 64
新朋股份(002328)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

亚洲

 224
2011-06-30

华东

 122
2011-06-30

出口加工区(苏州、昆山、无锡出口加工区)

 93
2011-06-30

欧洲

 76
2011-06-30

华南

 71
2011-06-30

美洲

 48
2011-06-30

华北

 17
2011-06-30

其他(补充)

 10
财务分析
新朋股份(002328)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 66.67 0.00
2019-12-31 74.99 32.88
2018-12-31 74.75 32.89
2017-12-31 71.17 27.89
2016-12-31 67.38 30.30
2015-12-31 70.19 34.19
2014-12-31 68.55 31.81
2013-12-31 70.90 34.84
2012-12-31 84.96 32.73
2011-12-31 89.04 18.15
2010-12-31 91.63 11.58
历史平均 76.51 28.26
行业平均 40.32 16.49
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
新朋股份(002328)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.56 33.33
2019-12-31 1.83 25.01
2018-12-31 1.69 25.25
2017-12-31 1.74 28.83
2016-12-31 1.65 32.62
2015-12-31 2.07 29.81
2014-12-31 2.14 31.45
2013-12-31 2.22 29.10
2012-12-31 4.11 15.04
2011-12-31 6.33 10.96
2010-12-31 9.76 8.37
历史平均 3.52 23.49
行业平均 1.16 59.76
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新朋股份(002328)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.56低于历史平均水平3.52，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.56高于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新朋股份(002328)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.33高于历史平均水平0.23，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.33低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
新朋股份(002328)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 11.47 5.05 4.52 3.95
2019-12-31 13.18 4.83 4.20 4.35
2018-12-31 13.66 4.43 4.04 4.59
2017-12-31 12.61 4.34 3.84 4.29
2016-12-31 13.33 4.68 4.10 4.59
2015-12-31 11.00 3.84 4.03 3.90
2014-12-31 12.10 4.28 3.90 4.04
2013-12-31 13.69 3.47 2.19 2.50
2012-12-31 14.13 2.77 1.57 1.47
2011-12-31 16.76 4.29 3.03 2.24
2010-12-31 24.03 12.28 7.48 6.57
历史平均 14.59 4.93 3.80 3.80
行业平均 15.17 4.66 8.55 3.80
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新朋股份(002328)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11低于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新朋股份(002328)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新朋股份(002328)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
新朋股份(002328)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.61 0.00 1.17 0.78
2019-12-31 7.65 2.74 1.20 0.90
2018-12-31 7.34 3.15 1.38 1.03
2017-12-31 7.71 3.54 1.39 0.99
2016-12-31 6.50 3.24 1.46 0.98
2015-12-31 7.64 2.98 1.45 1.02
2014-12-31 7.29 2.97 1.38 0.95
2013-12-31 7.21 2.07 1.02 0.72
2012-12-31 10.47 1.62 0.63 0.53
2011-12-31 11.01 2.87 0.59 0.52
2010-12-31 12.13 4.62 0.58 0.54
历史平均 8.59 3.01 1.10 0.81
行业平均 7.76 4.85 1.97 0.80
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新朋股份(002328)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.61低于历史平均水平8.59，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.61低于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新朋股份(002328)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.17高于历史平均水平1.10，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.17低于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新朋股份(002328)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.78低于历史平均水平0.81，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.78低于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
新朋股份(002328)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 115 2546 511
2019-12-31 108 2558 500
2018-12-31 100 2480 287
2017-12-31 92 2399 321
2016-12-31 95 2328 361
2015-12-31 91 2252 231
2014-12-31 86 2202 485
2013-12-31 47 2128 386
2012-12-31 33 2095 814
2011-12-31 64 2107 1085
2010-12-31 158 2105 1409
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
新朋股份(002328)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 4.56 86.02
2019-12-31 1.76 46.68
2018-12-31 0.80 20.12
2017-12-31 0.65 21.90
2016-12-31 0.42 21.14
2015-12-31 0.44 29.73
2014-12-31 0.31 13.11
2013-12-31 0.61 57.92
2012-12-31 3.44 273.99
2011-12-31 3.92 188.05
2010-12-31 2.68 102.82
历史平均 1.47 80.98
行业平均 2.80 48.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
新朋股份(002328)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.85 18.88
2019-12-31 1.12 26.57
2018-12-31 1.01 25.03
2017-12-31 1.28 33.49
2016-12-31 2.07 50.40
2015-12-31 2.74 67.98
2014-12-31 1.66 42.47
2013-12-31 2.07 94.31
2012-12-31 1.25 79.73
2011-12-31 1.45 48.00
2010-12-31 2.87 38.39
历史平均 1.82 53.31
行业平均 1.55 18.23
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
新朋股份(002328)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.75 0.26
2019-12-31 3.75 0.14
2018-12-31 5.60 0.22
2017-12-31 6.88 0.21
2016-12-31 10.73 0.21
2015-12-31 13.72 0.20
2014-12-31 8.10 0.19
2013-12-31 9.77 0.10
2012-12-31 5.82 0.07
2011-12-31 10.21 0.21
2010-12-31 20.16 0.53
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

新朋股份(002328)的前一交易日收盘价为4.85元， 我们给予的估值为9.91元， 安全边际率为104.33%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予新朋股份(002328)低估评级。

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