英威腾(002334)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳市英威腾电气股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市南山区桃源街道长源社区学苑大道南山智园A7栋501
  • 公司简称：
    英威腾
  • 法人代表：
    黄申力
  • 公司董秘：
    鄢光敏
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    0755-86312861
  • 公司网址：
    www.invt.com.cn
  • 上市时间：
    2010-01-12
  • 发行数量(万股)：
    16000000
  • 发行价格(元)：
    48.0
  • 发行市盈率(倍)：
    78.69
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002334
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.36(元)
  • 每股净资产
    3.91(元)
  • 每股现金流
    1.49(元)
  • 净资产收益率
    9.29(%)
  • 总资产收益率
    3.74(%)
  • 毛利率
    30.66(%)
  • 利润增长率
    8.42(%)
  • 资产负债比
    44.92(%)
  • 市盈率
    18.98(倍)
  • 市净率
    1.76(倍)
  • 市盈增长比率
    3.09(倍)
  • EV / EBIT
    31.79(倍)
  • 市销率
    1.24(倍)
  • 市值(亿)
    52.04(亿元)

注：以上数据是基于英威腾(002334)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
英威腾(002334)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

低压变频器

 244 41
2011-06-30

中压变频器

 27 53
2011-06-30

高压变频器

 17 25
2011-06-30

其他

 7 38
2011-06-30

伺服驱动器

 4 40
英威腾(002334)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

变频器制造

 288 41
2011-06-30

其他

 7 38
2011-06-30

伺服驱动器

 4 40
英威腾(002334)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东区

 130
2011-06-30

中西部区

 48
2011-06-30

海外部

 46
2011-06-30

华北区

 33
2011-06-30

华南区

 33
2011-06-30

东北区

 10
财务分析
英威腾(002334)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 55.08 0.00
2024-12-31 54.80 18.43
2023-12-31 52.01 18.61
2022-12-31 47.44 16.96
2021-12-31 53.65 13.27
2020-12-31 58.79 15.83
2019-12-31 58.22 16.97
2018-12-31 58.98 14.01
2017-12-31 60.78 6.43
2016-12-31 66.10 7.80
2015-12-31 82.87 9.58
历史平均 79.18 7.87
行业平均 40.46 17.28
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
英威腾(002334)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.97 44.92
2024-12-31 1.97 45.20
2023-12-31 1.93 47.99
2022-12-31 1.59 52.56
2021-12-31 1.68 46.35
2020-12-31 1.75 41.21
2019-12-31 1.68 41.78
2018-12-31 1.70 41.02
2017-12-31 1.79 39.22
2016-12-31 2.30 33.90
2015-12-31 4.52 17.13
历史平均 5.77 20.82
行业平均 1.30 59.57
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 英威腾(002334)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.97低于历史平均水平5.77，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.97高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 英威腾(002334)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.45高于历史平均水平0.21，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.45低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
英威腾(002334)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 30.66 4.76 9.29 3.74
2024-12-31 30.23 4.91 9.85 3.99
2023-12-31 29.98 7.15 14.03 6.33
2022-12-31 30.11 6.36 12.04 5.32
2021-12-31 32.70 5.30 9.52 4.59
2020-12-31 36.11 3.42 7.91 2.74
2019-12-31 35.70 -19.62 -19.16 -16.45
2018-12-31 37.26 7.98 12.00 5.22
2017-12-31 37.79 10.00 13.00 6.59
2016-12-31 39.52 4.91 4.56 2.52
2015-12-31 42.69 13.89 9.47 7.40
历史平均 40.64 12.03 9.53 6.57
行业平均 22.66 8.97 14.21 5.62
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 英威腾(002334)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31低于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.31高于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 英威腾(002334)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 英威腾(002334)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
英威腾(002334)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 4.14 0.00 1.43 0.79
2024-12-31 4.87 4.41 1.48 0.81
2023-12-31 4.37 4.76 1.70 0.88
2022-12-31 3.44 4.94 1.76 0.84
2021-12-31 2.83 6.53 1.62 0.87
2020-12-31 3.25 5.07 1.37 0.80
2019-12-31 3.73 4.94 1.44 0.84
2018-12-31 2.32 4.66 1.11 0.65
2017-12-31 2.67 10.25 1.08 0.66
2016-12-31 1.83 6.57 0.78 0.51
2015-12-31 2.73 5.56 0.64 0.53
历史平均 3.14 7.60 0.74 0.56
行业平均 4.30 3.56 1.52 0.61
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 英威腾(002334)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.14高于历史平均水平3.14，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.14低于行业平均水平4.30，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 英威腾(002334)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.43高于历史平均水平0.74，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.43低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 英威腾(002334)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.79高于历史平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.79高于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
英威腾(002334)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 274 2951 1121
2024-12-31 287 2909 1041
2023-12-31 371 2647 922
2022-12-31 275 2284 652
2021-12-31 182 1915 615
2020-12-31 136 1715 586
2019-12-31 -298 1553 474
2018-12-31 224 1868 448
2017-12-31 226 1738 668
2016-12-31 68 1494 732
2015-12-31 149 1572 365
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
英威腾(002334)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.28 17.03
2023-12-31 1.29 13.06
2022-12-31 1.30 17.36
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 1.05 -12.51
2018-12-31 3.51 50.49
2017-12-31 0.59 16.72
2016-12-31 0.61 55.01
2015-12-31 0.66 36.03
历史平均 1.17 42.50
行业平均 4.19 45.73
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
英威腾(002334)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.76 18.98
2024-12-31 1.31 13.32
2023-12-31 1.42 10.11
2022-12-31 1.61 13.40
2021-12-31 1.85 19.47
2020-12-31 2.07 26.16
2019-12-31 2.28 -11.92
2018-12-31 1.73 14.40
2017-12-31 3.69 28.40
2016-12-31 4.09 89.79
2015-12-31 5.17 54.55
历史平均 3.89 44.27
行业平均 1.64 11.13
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
英威腾(002334)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 4.71 0.36
2024-12-31 4.71 0.35
2023-12-31 4.71 0.47
2022-12-31 4.71 0.35
2021-12-31 4.71 0.24
2020-12-31 4.71 0.18
2019-12-31 4.71 -0.39
2018-12-31 4.28 0.30
2017-12-31 8.50 0.30
2016-12-31 8.10 0.09
2015-12-31 11.31 0.21
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

英威腾(002334)的前一交易日收盘价为6.9元， 我们给予的估值为2.23元， 安全边际率为-67.68%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予英威腾(002334)高估评级。

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