兴民智通(002355)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    兴民智通（集团）股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省龙口市龙口经济开发区
  • 公司简称：
    兴民智通
  • 法人代表：
    高赫男
  • 公司董秘：
    宋晓刚
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    汽车制造业
  • 公司电话：
    15106578555
  • 公司网址：
    www.xingmin.com
  • 上市时间：
    2010-02-09
  • 发行数量(万股)：
    52600000
  • 发行价格(元)：
    14.5
  • 发行市盈率(倍)：
    58.0
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002355
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.49(元)
  • 每股净资产
    2.21(元)
  • 每股现金流
    0.04(元)
  • 净资产收益率
    22.20(%)
  • 总资产收益率
    11.24(%)
  • 毛利率
    1.70(%)
  • 利润增长率
    -4.57(%)
  • 资产负债比
    51.00(%)
  • 市盈率
    7.74(倍)
  • 市净率
    1.72(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.66(倍)
  • EV / EBIT
    7.44(倍)
  • 市销率
    2.98(倍)
  • 市值(亿)
    23.74(亿元)

注：以上数据是基于兴民智通(002355)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
兴民智通(002355)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

有内胎钢制车轮

 367 15
2011-06-30

无内胎钢制车轮

 311 23
2011-06-30

其他业务(补充)

 99 0
兴民智通(002355)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

交通运输设备制造业

 678 19
2011-06-30

其他业务(补充)

 99 0
兴民智通(002355)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境内小计

 546
2011-06-30

境外小计

 132
2011-06-30

其他(补充)

 99
财务分析
兴民智通(002355)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 49.00 0.00
2024-12-31 48.91 28.67
2023-12-31 46.20 36.14
2022-12-31 53.39 34.89
2021-12-31 57.78 31.11
2020-12-31 59.68 25.35
2019-12-31 61.15 20.11
2018-12-31 59.62 18.50
2017-12-31 51.34 19.63
2016-12-31 53.22 22.45
2015-12-31 62.80 26.98
历史平均 61.76 21.25
行业平均 37.00 18.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
兴民智通(002355)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.60 51.00
2024-12-31 0.56 51.09
2023-12-31 0.64 53.80
2022-12-31 0.78 46.61
2021-12-31 1.20 42.22
2020-12-31 1.52 40.32
2019-12-31 1.84 38.85
2018-12-31 1.91 40.38
2017-12-31 1.37 48.66
2016-12-31 1.32 46.78
2015-12-31 1.49 37.20
历史平均 1.71 38.24
行业平均 1.09 63.00
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 兴民智通(002355)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.60低于历史平均水平1.71，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.60低于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 兴民智通(002355)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.51高于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.51低于行业平均水平0.63，说明本公司经营风险处于行业下游。
兴民智通(002355)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 1.70 39.18 22.20 11.24
2024-12-31 1.50 23.57 14.31 7.34
2023-12-31 3.90 -41.83 -31.11 -15.02
2022-12-31 -8.24 -64.18 -37.47 -20.39
2021-12-31 3.21 -39.27 -28.66 -16.96
2020-12-31 1.82 -27.15 -14.43 -9.27
2019-12-31 13.88 1.73 0.38 0.66
2018-12-31 13.77 -13.25 -9.30 -5.10
2017-12-31 19.87 5.26 2.99 2.30
2016-12-31 20.92 6.38 2.51 2.08
2015-12-31 16.10 2.95 1.38 1.01
历史平均 16.64 3.46 2.77 1.97
行业平均 15.97 4.31 9.14 3.50
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 兴民智通(002355)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.02低于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.02低于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 兴民智通(002355)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.39高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.39高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 兴民智通(002355)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.22高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.22高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
兴民智通(002355)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 2.59 0.00 0.59 0.29
2024-12-31 2.56 1.09 0.64 0.31
2023-12-31 1.88 0.99 0.78 0.36
2022-12-31 1.77 0.91 0.60 0.32
2021-12-31 2.07 1.39 0.75 0.43
2020-12-31 1.33 1.35 0.57 0.34
2019-12-31 1.26 1.90 0.63 0.38
2018-12-31 1.24 2.08 0.65 0.39
2017-12-31 1.29 2.22 0.85 0.44
2016-12-31 1.20 1.45 0.61 0.33
2015-12-31 1.17 1.26 0.54 0.34
历史平均 1.73 2.47 0.77 0.47
行业平均 6.28 4.33 2.11 0.78
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 兴民智通(002355)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.59高于历史平均水平1.73，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.59低于行业平均水平6.28，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 兴民智通(002355)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.59低于历史平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.59低于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 兴民智通(002355)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.29低于历史平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.29低于行业平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
兴民智通(002355)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 307 1381 25
2024-12-31 178 1246 29
2023-12-31 -332 1066 41
2022-12-31 -521 1391 50
2021-12-31 -548 1910 67
2020-12-31 -355 2458 357
2019-12-31 11 2816 228
2018-12-31 -260 2797 431
2017-12-31 62 2079 318
2016-12-31 51 2024 554
2015-12-31 27 1977 337
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
兴民智通(002355)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.03 -0.35
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.13 -2.40
2017-12-31 0.10 8.26
2016-12-31 0.07 10.11
2015-12-31 0.05 18.81
历史平均 0.90 36.78
行业平均 3.72 46.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
兴民智通(002355)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.72 7.74
2024-12-31 3.59 25.09
2023-12-31 4.20 -13.48
2022-12-31 3.22 -8.58
2021-12-31 2.34 -8.17
2020-12-31 1.82 -12.61
2019-12-31 1.59 413.70
2018-12-31 1.69 -18.18
2017-12-31 2.59 86.60
2016-12-31 3.45 137.38
2015-12-31 5.21 377.36
历史平均 2.56 89.56
行业平均 1.29 13.61
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
兴民智通(002355)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 7.21 0.49
2024-12-31 7.21 0.29
2023-12-31 7.21 -0.53
2022-12-31 7.21 -0.84
2021-12-31 7.21 -0.88
2020-12-31 7.21 -0.57
2019-12-31 7.21 0.02
2018-12-31 7.57 -0.42
2017-12-31 10.48 0.12
2016-12-31 13.59 0.10
2015-12-31 20.06 0.05
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

兴民智通(002355)的前一交易日收盘价为3.8元， 我们给予的估值为-2.95元， 安全边际率为-177.63%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予兴民智通(002355)高估评级。

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