太极股份(002368)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    太极计算机股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市海淀区北四环中路211号
  • 公司简称：
    太极股份
  • 法人代表：
    刘学林
  • 公司董秘：
    孙国锋
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    010-57702596
  • 公司网址：
    www.taiji.com.cn
  • 上市时间：
    2010-03-12
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    29.0
  • 发行市盈率(倍)：
    46.77
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002368
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.81(元)
  • 每股净资产
    7.87(元)
  • 每股现金流
    5.27(元)
  • 净资产收益率
    10.35(%)
  • 总资产收益率
    3.42(%)
  • 毛利率
    24.43(%)
  • 利润增长率
    17.58(%)
  • 资产负债比
    65.65(%)
  • 市盈率
    30.22(倍)
  • 市净率
    3.13(倍)
  • 市盈增长比率
    1.66(倍)
  • EV / EBIT
    42.93(倍)
  • 市销率
    1.41(倍)
  • 市值(亿)
    101.91(亿元)

注：以上数据是基于太极股份(002368)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
太极股份(002368)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

行业解决方案与服务

 642 21
2011-06-30

IT产品增值服务

 292 8
2011-06-30

IT咨询

 58 58
太极股份(002368)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北京

 581
2011-06-30

华东

 174
2011-06-30

华北

 89
2011-06-30

其他

 85
2011-06-30

华南

 43
2011-06-30

西北

 20
财务分析
太极股份(002368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 34.35 10.78
2019-12-31 32.12 10.47
2018-12-31 32.50 8.15
2017-12-31 32.63 7.68
2016-12-31 31.99 0.93
2015-12-31 37.49 1.29
2014-12-31 48.69 0.77
2013-12-31 48.69 0.74
2012-12-31 42.44 0.90
2011-12-31 53.37 0.95
2010-12-31 51.93 0.84
历史平均 42.19 2.47
行业平均 60.27 8.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
太极股份(002368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.38 65.65
2019-12-31 1.24 67.88
2018-12-31 1.15 67.50
2017-12-31 1.22 67.37
2016-12-31 1.15 68.01
2015-12-31 1.17 62.51
2014-12-31 1.43 51.31
2013-12-31 1.43 51.31
2012-12-31 1.65 57.56
2011-12-31 2.05 46.63
2010-12-31 2.06 48.07
历史平均 1.48 57.81
行业平均 1.80 40.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 太极股份(002368)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.38低于历史平均水平1.48，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.38低于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 太极股份(002368)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.66高于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.66高于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业上游。
太极股份(002368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 24.43 4.85 10.35 3.42
2019-12-31 24.52 4.81 10.34 3.19
2018-12-31 22.22 5.23 11.11 3.37
2017-12-31 22.02 5.40 11.15 3.32
2016-12-31 19.60 5.71 12.51 3.88
2015-12-31 16.87 4.17 9.37 3.46
2014-12-31 16.53 4.66 9.80 4.77
2013-12-31 17.17 5.35 9.52 4.66
2012-12-31 15.26 4.58 11.46 4.86
2011-12-31 17.49 4.90 10.67 5.67
2010-12-31 15.83 4.40 8.74 4.49
历史平均 18.11 4.93 10.48 4.28
行业平均 34.37 10.67 8.07 5.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 太极股份(002368)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.24低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 太极股份(002368)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 太极股份(002368)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
太极股份(002368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.76 6.54 2.05 0.71
2019-12-31 3.41 6.33 2.06 0.66
2018-12-31 3.08 7.90 1.98 0.64
2017-12-31 2.59 8.01 1.88 0.61
2016-12-31 3.72 72.88 2.12 0.68
2015-12-31 8.07 64.33 2.22 0.83
2014-12-31 34.43 132.51 2.10 1.02
2013-12-31 24.70 117.33 1.79 0.87
2012-12-31 34.32 117.58 2.50 1.06
2011-12-31 47.40 122.12 2.17 1.16
2010-12-31 84.44 121.32 1.97 1.02
历史平均 26.97 84.89 2.08 0.88
行业平均 3.39 6.29 0.88 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 太极股份(002368)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.76低于历史平均水平26.97，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.76高于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 太极股份(002368)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.54低于历史平均水平84.89，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率6.54高于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 太极股份(002368)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.05低于历史平均水平2.08，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.05高于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 太极股份(002368)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.71低于历史平均水平0.88，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.71高于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
太极股份(002368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 337 3258 2180
2019-12-31 335 3245 1918
2018-12-31 316 2846 1661
2017-12-31 292 2619 1340
2016-12-31 302 2412 1129
2015-12-31 202 2150 1010
2014-12-31 196 1998 851
2013-12-31 177 1857 1054
2012-12-31 132 1154 697
2011-12-31 112 1050 964
2010-12-31 87 998 1179
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
太极股份(002368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.99 29.86
2019-12-31 0.78 28.39
2018-12-31 0.91 27.71
2017-12-31 0.86 31.03
2016-12-31 0.49 20.67
2015-12-31 0.22 30.25
2014-12-31 0.46 28.04
2013-12-31 0.96 48.27
2012-12-31 1.65 44.83
2011-12-31 3.34 105.73
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.99 37.39
行业平均 0.54 25.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
太极股份(002368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.13 30.22
2019-12-31 3.76 36.36
2018-12-31 3.39 30.47
2017-12-31 4.02 36.08
2016-12-31 5.28 42.18
2015-12-31 12.66 135.14
2014-12-31 6.03 61.55
2013-12-31 4.81 50.53
2012-12-31 3.12 27.22
2011-12-31 3.38 31.70
2010-12-31 5.37 61.44
历史平均 5.34 52.92
行业平均 4.12 46.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
太极股份(002368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 29.54 0.81
2019-12-31 29.54 0.81
2018-12-31 23.20 0.76
2017-12-31 25.37 0.70
2016-12-31 30.61 0.73
2015-12-31 65.52 0.48
2014-12-31 43.90 0.71
2013-12-31 32.56 0.64
2012-12-31 15.18 0.56
2011-12-31 17.99 0.57
2010-12-31 54.20 0.88
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

太极股份(002368)的前一交易日收盘价为24.62元， 我们给予的估值为24.75元， 安全边际率为0.53%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予太极股份(002368)合理评级。

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