双箭股份(002381)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    浙江双箭橡胶股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省桐乡市洲泉镇晚村
  • 公司简称：
    双箭股份
  • 法人代表：
    沈耿亮
  • 公司董秘：
    张梁铨
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    橡胶和塑料制品业
  • 公司电话：
    0573-88539880
  • 公司网址：
    www.doublearrow.net
  • 上市时间：
    2010-04-01
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    32.0
  • 发行市盈率(倍)：
    41.03
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002381
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.32(元)
  • 每股净资产
    5.34(元)
  • 每股现金流
    0.11(元)
  • 净资产收益率
    5.90(%)
  • 总资产收益率
    3.40(%)
  • 毛利率
    16.72(%)
  • 利润增长率
    9.28(%)
  • 资产负债比
    41.76(%)
  • 市盈率
    21.74(倍)
  • 市净率
    1.28(倍)
  • 市盈增长比率
    2.36(倍)
  • EV / EBIT
    28.84(倍)
  • 市销率
    1.01(倍)
  • 市值(亿)
    28.23(亿元)

注：以上数据是基于双箭股份(002381)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
双箭股份(002381)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

输送带

 496 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 8
2011-06-30

输送带胶片

 2 55
2011-06-30

胶管

 1 18
2011-06-30

其他

 0 27
双箭股份(002381)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

胶管胶带

 500 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 8
双箭股份(002381)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 343
2011-06-30

国外

 158
2011-06-30

其他(补充)

 6
财务分析
双箭股份(002381)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 58.24 0.00
2024-12-31 57.57 27.69
2023-12-31 57.02 20.87
2022-12-31 56.19 21.55
2021-12-31 68.48 18.77
2020-12-31 74.60 16.33
2019-12-31 76.05 14.81
2018-12-31 80.19 15.14
2017-12-31 81.76 16.89
2016-12-31 73.46 21.34
2015-12-31 80.41 26.47
历史平均 77.71 20.39
行业平均 49.36 31.59
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
双箭股份(002381)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 2.47 41.76
2024-12-31 2.40 42.43
2023-12-31 2.32 42.98
2022-12-31 2.31 43.81
2021-12-31 2.06 31.52
2020-12-31 2.78 25.40
2019-12-31 3.04 23.95
2018-12-31 3.76 19.81
2017-12-31 3.97 18.24
2016-12-31 2.60 26.54
2015-12-31 3.24 19.59
历史平均 3.29 22.29
行业平均 1.30 50.64
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 双箭股份(002381)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.47低于历史平均水平3.29，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.47高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 双箭股份(002381)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.42高于历史平均水平0.22，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.42低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
双箭股份(002381)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 16.72 4.63 5.90 3.40
2024-12-31 17.63 5.68 7.06 4.06
2023-12-31 20.75 9.40 11.38 6.50
2022-12-31 16.97 4.85 5.79 3.23
2021-12-31 18.86 7.78 7.79 5.32
2020-12-31 30.24 17.34 16.03 11.85
2019-12-31 31.64 16.14 14.00 10.57
2018-12-31 25.59 11.27 9.14 7.19
2017-12-31 20.54 9.11 6.65 5.00
2016-12-31 26.44 3.06 3.33 1.35
2015-12-31 28.28 11.15 8.93 6.98
历史平均 23.39 8.60 8.00 6.12
行业平均 17.53 5.76 8.52 3.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 双箭股份(002381)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 双箭股份(002381)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 双箭股份(002381)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
双箭股份(002381)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 3.55 0.00 1.26 0.73
2024-12-31 4.08 2.58 1.24 0.71
2023-12-31 4.34 3.32 1.21 0.69
2022-12-31 3.94 3.08 1.18 0.66
2021-12-31 3.69 3.64 1.00 0.68
2020-12-31 4.12 4.18 0.92 0.68
2019-12-31 3.79 4.42 0.86 0.66
2018-12-31 3.91 4.21 0.80 0.64
2017-12-31 3.59 3.25 0.67 0.55
2016-12-31 2.03 2.07 0.60 0.44
2015-12-31 4.26 2.36 0.78 0.63
历史平均 4.45 3.64 0.91 0.70
行业平均 4.31 1.98 1.27 0.63
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 双箭股份(002381)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.55低于历史平均水平4.45，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.55低于行业平均水平4.31，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 双箭股份(002381)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.26高于历史平均水平0.91，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.26低于行业平均水平1.27，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 双箭股份(002381)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.73高于历史平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.73高于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
双箭股份(002381)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 130 2200 47
2024-12-31 154 2174 360
2023-12-31 242 2124 641
2022-12-31 114 1964 873
2021-12-31 149 1909 486
2020-12-31 315 1967 696
2019-12-31 249 1776 345
2018-12-31 156 1711 304
2017-12-31 113 1691 295
2016-12-31 54 1621 385
2015-12-31 107 1196 279
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
双箭股份(002381)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 2.68 53.60
2023-12-31 3.35 42.55
2022-12-31 2.68 72.37
2021-12-31 2.68 55.31
2020-12-31 10.71 104.39
2019-12-31 5.35 66.21
2018-12-31 1.49 27.40
2017-12-31 1.25 38.08
2016-12-31 1.71 158.98
2015-12-31 1.17 65.72
历史平均 1.83 62.76
行业平均 2.00 36.59
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
双箭股份(002381)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.28 21.74
2024-12-31 1.41 20.02
2023-12-31 1.45 12.71
2022-12-31 1.57 27.03
2021-12-31 1.61 20.66
2020-12-31 1.56 9.75
2019-12-31 1.73 12.37
2018-12-31 1.68 18.36
2017-12-31 2.03 30.50
2016-12-31 3.08 92.77
2015-12-31 5.01 56.13
历史平均 2.59 40.50
行业平均 1.76 18.89
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
双箭股份(002381)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 7.47 0.32
2024-12-31 7.47 0.37
2023-12-31 7.47 0.59
2022-12-31 7.47 0.28
2021-12-31 7.47 0.36
2020-12-31 7.47 0.77
2019-12-31 7.47 0.60
2018-12-31 6.70 0.36
2017-12-31 8.01 0.26
2016-12-31 11.67 0.13
2015-12-31 17.08 0.30
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

双箭股份(002381)的前一交易日收盘价为6.86元， 我们给予的估值为8.0元， 安全边际率为16.62%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予双箭股份(002381)合理评级。

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