省广集团(002400)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广东省广告集团股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省广州市海珠区新港东路996号保利世界贸易中心G座
  • 公司简称：
    省广集团
  • 法人代表：
    陈钿隆
  • 公司董秘：
    廖浩
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    商务服务业
  • 公司电话：
    020-87600168
  • 公司网址：
    www.gdadc.com
  • 上市时间：
    2010-05-06
  • 发行数量(万股)：
    20600000
  • 发行价格(元)：
    39.8
  • 发行市盈率(倍)：
    62.99
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002400
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.01(元)
  • 每股净资产
    3.04(元)
  • 每股现金流
    0.93(元)
  • 净资产收益率
    -0.25(%)
  • 总资产收益率
    0.27(%)
  • 毛利率
    12.43(%)
  • 利润增长率
    24.08(%)
  • 资产负债比
    35.49(%)
  • 市盈率
    -767.43(倍)
  • 市净率
    1.91(倍)
  • 市盈增长比率
    17.95(倍)
  • EV / EBIT
    126.15(倍)
  • 市销率
    0.85(倍)
  • 市值(亿)
    101.29(亿元)

注：以上数据是基于省广集团(002400)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
省广集团(002400)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

媒介代理

 1616 6
2011-06-30

自有媒体

 91 30
2011-06-30

品牌管理

 76 82
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 100
省广集团(002400)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

服务业

 1784 10
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 100
省广集团(002400)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南

 1253
2011-06-30

华北

 201
2011-06-30

西南

 110
2011-06-30

华中

 99
2011-06-30

东北

 84
2011-06-30

华东

 32
2011-06-30

西北

 4
2011-06-30

其他(补充)

 0
财务分析
省广集团(002400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 64.51 7.77
2019-12-31 64.08 7.78
2018-12-31 59.80 7.60
2017-12-31 53.05 6.19
2016-12-31 52.31 0.27
2015-12-31 34.35 0.41
2014-12-31 43.62 0.61
2013-12-31 54.72 1.10
2012-12-31 52.98 1.36
2011-12-31 57.19 1.53
2010-12-31 58.88 1.53
历史平均 51.88 2.29
行业平均 45.20 6.21
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
省广集团(002400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.66 35.49
2019-12-31 1.73 35.92
2018-12-31 1.63 40.20
2017-12-31 1.54 46.95
2016-12-31 1.80 47.69
2015-12-31 1.30 65.65
2014-12-31 1.73 56.38
2013-12-31 2.08 45.28
2012-12-31 2.04 47.02
2011-12-31 2.25 42.81
2010-12-31 2.35 41.12
历史平均 1.86 48.12
行业平均 1.22 56.83
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 省广集团(002400)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.66低于历史平均水平1.86，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.66高于行业平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 省广集团(002400)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35低于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业下游。
省广集团(002400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 12.43 0.20 -0.25 0.27
2019-12-31 15.10 1.58 2.78 2.08
2018-12-31 14.34 2.09 3.57 2.74
2017-12-31 12.21 -0.90 -3.67 -1.01
2016-12-31 18.12 6.39 11.77 6.67
2015-12-31 17.97 6.30 22.48 7.80
2014-12-31 20.01 7.69 22.06 10.03
2013-12-31 19.04 6.20 19.22 11.21
2012-12-31 15.81 4.62 14.42 8.09
2011-12-31 12.11 3.09 9.00 5.61
2010-12-31 10.14 2.21 6.68 3.94
历史平均 15.53 4.19 11.73 6.12
行业平均 13.39 4.08 4.69 4.41
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 省广集团(002400)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 省广集团(002400)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 省广集团(002400)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.00低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.00低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
省广集团(002400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 24206.05 17.94 2.16 1.39
2019-12-31 7287061.23 16.93 2.05 1.32
2018-12-31 6539.01 17.28 2.20 1.31
2017-12-31 5252.56 18.20 2.12 1.13
2016-12-31 4179.62 380.46 1.99 1.04
2015-12-31 6662.97 299.43 3.60 1.24
2014-12-31 5312.60 214.67 2.99 1.30
2013-12-31 2793.12 164.65 3.31 1.81
2012-12-31 2496.81 128.54 3.31 1.75
2011-12-31 6156.84 118.72 3.17 1.82
2010-12-31 0.00 116.06 3.02 1.78
历史平均 4924.19 162.00 2.86 1.46
行业平均 8.94 17.23 2.38 1.07
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 省广集团(002400)（以下简称“本公司”）当前存货周转率24206.05高于历史平均水平4924.19，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率24206.05高于行业平均水平8.94，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 省广集团(002400)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率17.94低于历史平均水平162.00，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率17.94高于行业平均水平17.23，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 省广集团(002400)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.16低于历史平均水平2.86，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.16低于行业平均水平2.38，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 省广集团(002400)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.39低于历史平均水平1.46，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.39高于行业平均水平1.07，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
省广集团(002400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -13 5298 1628
2019-12-31 149 5379 1377
2018-12-31 186 5208 694
2017-12-31 -184 5014 1182
2016-12-31 611 5191 1708
2015-12-31 548 2437 740
2014-12-31 425 1928 455
2013-12-31 288 1496 793
2012-12-31 181 1255 753
2011-12-31 99 1100 824
2010-12-31 68 1015 909
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
省广集团(002400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.40 -303.80
2019-12-31 0.35 11.66
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.55 -27.68
2016-12-31 0.34 10.36
2015-12-31 0.29 12.11
2014-12-31 0.45 13.60
2013-12-31 0.63 30.83
2012-12-31 1.33 32.78
2011-12-31 0.75 26.61
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.62 14.09
行业平均 1.22 30.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
省广集团(002400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.91 -767.43
2019-12-31 0.92 33.12
2018-12-31 0.99 27.75
2017-12-31 1.85 -50.47
2016-12-31 3.56 30.25
2015-12-31 9.34 41.55
2014-12-31 6.69 30.35
2013-12-31 9.34 48.60
2012-12-31 3.55 24.62
2011-12-31 3.19 35.42
2010-12-31 4.20 62.90
历史平均 4.75 27.89
行业平均 2.45 24.52
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
省广集团(002400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.84 -0.01
2019-12-31 2.84 0.09
2018-12-31 2.96 0.11
2017-12-31 5.33 -0.11
2016-12-31 13.79 0.46
2015-12-31 25.15 0.61
2014-12-31 21.67 0.71
2013-12-31 36.25 0.75
2012-12-31 23.11 0.94
2011-12-31 23.66 0.67
2010-12-31 51.75 0.82
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

省广集团(002400)的前一交易日收盘价为5.81元， 我们给予的估值为4.28元， 安全边际率为-26.33%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予省广集团(002400)高估评级。

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