远东传动(002406)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    许昌远东传动轴股份有限公司
  • 注册地址：
    河南省许昌市北郊尚集镇
  • 公司简称：
    远东传动
  • 法人代表：
    刘延生
  • 公司董秘：
    李丹青
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    汽车制造业
  • 公司电话：
    0374-5650017
  • 公司网址：
    www.yodonchina.com
  • 上市时间：
    2010-05-18
  • 发行数量(万股)：
    47000000
  • 发行价格(元)：
    26.6
  • 发行市盈率(倍)：
    42.22
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002406
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.22(元)
  • 每股净资产
    7.23(元)
  • 每股现金流
    1.58(元)
  • 净资产收益率
    2.99(%)
  • 总资产收益率
    2.55(%)
  • 毛利率
    23.21(%)
  • 利润增长率
    1.71(%)
  • 资产负债比
    14.49(%)
  • 市盈率
    23.26(倍)
  • 市净率
    0.7(倍)
  • 市盈增长比率
    13.54(倍)
  • EV / EBIT
    24.45(倍)
  • 市销率
    2.17(倍)
  • 市值(亿)
    28.22(亿元)

注：以上数据是基于远东传动(002406)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
远东传动(002406)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

传动轴总成

 424 35
2011-06-30

传动轴部件

 142 28
2011-06-30

其他业务(补充)

 33 67
远东传动(002406)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

汽车零部件制造

 566 33
2011-06-30

其他业务(补充)

 33 67
远东传动(002406)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 551
2011-06-30

其他(补充)

 33
2011-06-30

国外

 15
财务分析
远东传动(002406)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 85.51 0.00
2024-12-31 84.25 22.00
2023-12-31 83.43 21.90
2022-12-31 76.63 18.05
2021-12-31 75.58 19.44
2020-12-31 78.69 16.39
2019-12-31 71.90 18.73
2018-12-31 86.94 26.96
2017-12-31 86.13 27.47
2016-12-31 89.00 27.02
2015-12-31 88.00 26.09
历史平均 89.72 21.37
行业平均 37.00 18.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
远东传动(002406)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 5.35 14.49
2024-12-31 4.71 15.75
2023-12-31 4.35 16.57
2022-12-31 6.93 23.37
2021-12-31 5.13 24.42
2020-12-31 8.21 21.31
2019-12-31 7.45 28.10
2018-12-31 4.83 13.06
2017-12-31 4.57 13.87
2016-12-31 5.61 11.00
2015-12-31 5.19 12.00
历史平均 7.36 10.28
行业平均 1.09 63.00
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 远东传动(002406)（以下简称“本公司”）当前流动比率5.35低于历史平均水平7.36，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率5.35高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 远东传动(002406)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.14高于历史平均水平0.10，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.14低于行业平均水平0.63，说明本公司经营风险处于行业下游。
远东传动(002406)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 23.21 9.39 2.99 2.55
2024-12-31 23.13 9.25 2.94 2.45
2023-12-31 20.82 7.19 2.36 1.95
2022-12-31 24.00 6.78 2.11 1.60
2021-12-31 26.01 11.71 6.84 5.17
2020-12-31 29.02 14.98 9.67 7.61
2019-12-31 32.94 15.54 9.42 6.77
2018-12-31 30.82 15.78 11.13 9.67
2017-12-31 30.04 12.30 7.98 6.87
2016-12-31 31.24 11.43 5.21 4.64
2015-12-31 30.01 9.99 4.24 3.73
历史平均 31.60 13.67 7.40 6.65
行业平均 15.97 4.31 9.14 3.50
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 远东传动(002406)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 远东传动(002406)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 远东传动(002406)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
远东传动(002406)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.92 0.00 0.32 0.27
2024-12-31 1.91 1.20 0.31 0.26
2023-12-31 2.13 1.24 0.33 0.27
2022-12-31 1.73 1.31 0.31 0.24
2021-12-31 3.62 2.27 0.58 0.44
2020-12-31 4.37 3.10 0.65 0.51
2019-12-31 4.69 2.33 0.61 0.44
2018-12-31 4.71 2.27 0.70 0.61
2017-12-31 4.70 2.03 0.65 0.56
2016-12-31 3.33 1.50 0.46 0.41
2015-12-31 2.61 1.43 0.42 0.37
历史平均 3.68 2.38 0.53 0.48
行业平均 6.28 4.33 2.11 0.78
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 远东传动(002406)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.92低于历史平均水平3.68，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.92低于行业平均水平6.28，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 远东传动(002406)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.32低于历史平均水平0.53，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.32低于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 远东传动(002406)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.27低于历史平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.27低于行业平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
远东传动(002406)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 121 4055 886
2024-12-31 118 4026 767
2023-12-31 94 3981 640
2022-12-31 73 3457 735
2021-12-31 235 3434 572
2020-12-31 324 3354 1110
2019-12-31 273 2893 962
2018-12-31 271 2439 387
2017-12-31 187 2347 614
2016-12-31 117 2244 383
2015-12-31 92 2183 375
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
远东传动(002406)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 2.76 92.56
2023-12-31 1.84 77.60
2022-12-31 1.84 85.72
2021-12-31 1.47 21.25
2020-12-31 8.74 91.31
2019-12-31 0.92 10.29
2018-12-31 6.05 66.16
2017-12-31 2.09 44.95
2016-12-31 1.17 47.97
2015-12-31 0.79 60.66
历史平均 3.10 62.78
行业平均 3.72 46.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
远东传动(002406)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.70 23.26
2024-12-31 0.98 33.51
2023-12-31 1.00 42.14
2022-12-31 0.98 46.54
2021-12-31 0.99 14.43
2020-12-31 1.01 10.44
2019-12-31 1.05 11.18
2018-12-31 1.22 10.94
2017-12-31 1.71 21.46
2016-12-31 2.13 40.87
2015-12-31 3.25 76.67
历史平均 1.84 28.54
行业平均 1.29 13.61
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
远东传动(002406)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.43 0.22
2024-12-31 5.43 0.16
2023-12-31 5.43 0.13
2022-12-31 5.43 0.12
2021-12-31 5.43 0.38
2020-12-31 5.43 0.52
2019-12-31 5.43 0.49
2018-12-31 5.29 0.48
2017-12-31 7.16 0.33
2016-12-31 8.52 0.21
2015-12-31 12.64 0.16
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

远东传动(002406)的前一交易日收盘价为5.03元， 我们给予的估值为6.85元， 安全边际率为36.18%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予远东传动(002406)低估评级。

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