毅昌股份(002420)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广州毅昌科技股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省广州市高新技术产业开发区科学城科丰路29号
  • 公司简称：
    毅昌股份
  • 法人代表：
    熊海涛
  • 公司董秘：
    叶昌焱
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    橡胶和塑料制品业
  • 公司电话：
    020-32200889
  • 公司网址：
    www.echom.com
  • 上市时间：
    2010-05-31
  • 发行数量(万股)：
    63000000
  • 发行价格(元)：
    13.8
  • 发行市盈率(倍)：
    48.76
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002420
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.16(元)
  • 每股净资产
    1.44(元)
  • 每股现金流
    -0.26(元)
  • 净资产收益率
    10.87(%)
  • 总资产收益率
    2.56(%)
  • 毛利率
    11.82(%)
  • 利润增长率
    -19.48(%)
  • 资产负债比
    75.14(%)
  • 市盈率
    23.23(倍)
  • 市净率
    2.52(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.19(倍)
  • EV / EBIT
    48.6(倍)
  • 市销率
    0.51(倍)
  • 市值(亿)
    14.56(亿元)

注：以上数据是基于毅昌股份(002420)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
毅昌股份(002420)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

平板电视机外观结构件

 512 19
2011-06-30

空调结构件

 121 17
2011-06-30

其他业务(补充)

 107 13
2011-06-30

冰箱结构件

 92 17
2011-06-30

洗衣机结构件

 74 17
2011-06-30

汽车结构件

 19 19
2011-06-30

其他结构件

 6 15
2011-06-30

CRT电视机外观结构件

 5 8
毅昌股份(002420)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

黑电

 517 19
2011-06-30

白电

 287 17
2011-06-30

其他业务(补充)

 107 13
2011-06-30

汽车

 19 19
2011-06-30

其他

 6 15
毅昌股份(002420)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 792
2011-06-30

其他(补充)

 107
2011-06-30

国外销售

 37
财务分析
毅昌股份(002420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 24.86 0.00
2024-12-31 24.39 18.15
2023-12-31 22.08 19.84
2022-12-31 34.79 17.61
2021-12-31 32.66 19.37
2020-12-31 27.65 20.83
2019-12-31 23.62 20.01
2018-12-31 13.89 25.00
2017-12-31 28.98 20.42
2016-12-31 40.42 22.04
2015-12-31 40.97 22.26
历史平均 42.80 22.67
行业平均 49.36 31.59
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
毅昌股份(002420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.90 75.14
2024-12-31 0.89 75.61
2023-12-31 0.85 77.92
2022-12-31 1.00 65.21
2021-12-31 1.12 67.34
2020-12-31 1.05 72.35
2019-12-31 0.95 76.38
2018-12-31 0.75 86.11
2017-12-31 0.99 71.02
2016-12-31 1.21 59.58
2015-12-31 1.23 59.03
历史平均 1.41 57.20
行业平均 1.30 50.64
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 毅昌股份(002420)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.90低于历史平均水平1.41，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.90低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 毅昌股份(002420)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.75高于历史平均水平0.57，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.75高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
毅昌股份(002420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 11.82 2.23 10.87 2.56
2024-12-31 11.39 3.41 17.23 3.85
2023-12-31 8.69 -9.27 -44.93 -9.17
2022-12-31 11.59 1.83 6.14 2.38
2021-12-31 10.43 2.10 11.58 3.97
2020-12-31 11.48 2.10 11.60 3.08
2019-12-31 10.45 3.82 26.73 6.17
2018-12-31 5.02 -16.66 -221.27 -29.88
2017-12-31 5.93 -8.44 -40.49 -11.66
2016-12-31 7.81 0.26 1.16 0.36
2015-12-31 11.29 1.27 2.87 1.17
历史平均 10.58 -1.50 -27.27 -3.63
行业平均 17.53 5.76 8.52 3.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 毅昌股份(002420)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12高于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 毅昌股份(002420)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平-0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 毅昌股份(002420)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11高于历史平均水平-0.27，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
毅昌股份(002420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 7.73 0.00 4.63 1.15
2024-12-31 6.55 6.22 4.63 1.13
2023-12-31 9.20 4.99 4.48 0.99
2022-12-31 8.38 7.36 3.73 1.30
2021-12-31 12.44 9.77 5.79 1.89
2020-12-31 7.48 7.03 5.29 1.46
2019-12-31 6.74 8.07 6.83 1.61
2018-12-31 7.67 7.17 12.92 1.79
2017-12-31 5.55 6.76 4.77 1.38
2016-12-31 6.54 6.29 3.43 1.39
2015-12-31 3.68 4.12 2.24 0.92
历史平均 5.18 4.61 3.44 1.04
行业平均 4.31 1.98 1.27 0.63
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 毅昌股份(002420)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.73高于历史平均水平5.18，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.73高于行业平均水平4.31，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 毅昌股份(002420)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.63高于历史平均水平3.44，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率4.63高于行业平均水平1.27，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 毅昌股份(002420)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.15高于历史平均水平1.04，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.15高于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
毅昌股份(002420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 63 577 -103
2024-12-31 95 550 47
2023-12-31 -212 473 200
2022-12-31 42 684 61
2021-12-31 74 642 96
2020-12-31 66 568 225
2019-12-31 134 502 134
2018-12-31 -814 368 134
2017-12-31 -479 1182 216
2016-12-31 19 1661 231
2015-12-31 47 1645 270
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
毅昌股份(002420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.10 20.88
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.21 70.42
行业平均 2.00 36.59
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
毅昌股份(002420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 2.52 23.23
2024-12-31 2.44 14.16
2023-12-31 2.78 -6.19
2022-12-31 1.92 31.34
2021-12-31 2.05 17.69
2020-12-31 2.32 19.98
2019-12-31 2.62 9.81
2018-12-31 3.59 -1.62
2017-12-31 1.79 -4.42
2016-12-31 2.44 210.68
2015-12-31 2.83 98.79
历史平均 2.27 55.89
行业平均 1.76 18.89
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
毅昌股份(002420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 3.28 0.16
2024-12-31 3.28 0.23
2023-12-31 3.28 -0.53
2022-12-31 3.28 0.10
2021-12-31 3.28 0.19
2020-12-31 3.28 0.16
2019-12-31 3.28 0.33
2018-12-31 3.29 -2.03
2017-12-31 5.27 -1.19
2016-12-31 10.09 0.05
2015-12-31 11.62 0.12
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

毅昌股份(002420)的前一交易日收盘价为3.63元， 我们给予的估值为-12.06元， 安全边际率为-432.23%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予毅昌股份(002420)高估评级。

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