云南锗业(002428)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：云南临沧鑫圆锗业股份有限公司
- 注册地址：云南省临沧市临翔区忙畔街道办事处忙畔社区喜鹊窝组168号
- 公司简称：云南锗业
- 法人代表：包文东
- 公司董秘：金洪国
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0871-65955312
- 公司网址：
- 上市时间：2010-06-08
- 发行数量(万股)：32000000
- 发行价格(元)：30.0
- 发行市盈率(倍)：65.22
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.11(元)
-
每股净资产2.25(元)
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每股现金流1.28(元)
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净资产收益率5.10(%)
-
总资产收益率2.00(%)
-
毛利率29.72(%)
-
利润增长率-29.52(%)
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资产负债比56.53(%)
-
市盈率84.1(倍)
-
市净率4.29(倍)
-
市盈增长比率-3.05(倍)
-
EV / EBIT102.53(倍)
-
市销率7.17(倍)
-
市值(亿)62.90(亿元)
注：以上数据是基于云南锗业(002428)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
11 | 42 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 43.47 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 47.47 | 30.23 |
| 2023-12-31 | 58.14 | 39.72 |
| 2022-12-31 | 61.67 | 45.04 |
| 2021-12-31 | 65.79 | 44.18 |
| 2020-12-31 | 69.24 | 48.81 |
| 2019-12-31 | 72.92 | 44.27 |
| 2018-12-31 | 80.58 | 47.99 |
| 2017-12-31 | 77.82 | 46.94 |
| 2016-12-31 | 81.23 | 50.40 |
| 2015-12-31 | 74.74 | 45.24 |
| 历史平均 | 83.45 | 33.38 |
| 行业平均 | 53.28 | 30.28 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.05 | 56.53 |
| 2024-12-31 | 1.88 | 52.53 |
| 2023-12-31 | 1.26 | 41.86 |
| 2022-12-31 | 1.41 | 38.33 |
| 2021-12-31 | 1.61 | 34.21 |
| 2020-12-31 | 1.20 | 30.76 |
| 2019-12-31 | 1.53 | 27.08 |
| 2018-12-31 | 1.48 | 19.42 |
| 2017-12-31 | 1.48 | 22.18 |
| 2016-12-31 | 1.38 | 18.77 |
| 2015-12-31 | 1.43 | 25.26 |
| 历史平均 | 11.02 | 16.55 |
| 行业平均 | 1.50 | 46.72 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 云南锗业(002428)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.05低于历史平均水平11.02，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.05高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 云南锗业(002428)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57高于历史平均水平0.17，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.57高于行业平均水平0.47，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 29.72 | 7.97 | 5.10 | 2.00 |
| 2024-12-31 | 28.48 | 6.26 | 3.65 | 1.51 |
| 2023-12-31 | 18.90 | 1.42 | 0.49 | 0.37 |
| 2022-12-31 | 11.53 | -10.62 | -4.43 | -2.36 |
| 2021-12-31 | 19.58 | 4.07 | 0.95 | 0.96 |
| 2020-12-31 | 17.79 | 3.48 | 1.56 | 1.05 |
| 2019-12-31 | 16.00 | -13.64 | -4.14 | -2.81 |
| 2018-12-31 | 20.90 | 1.64 | 0.58 | 0.40 |
| 2017-12-31 | 18.04 | 1.39 | 0.57 | 0.33 |
| 2016-12-31 | 7.25 | -35.88 | -7.00 | -5.62 |
| 2015-12-31 | 32.29 | 15.67 | 3.83 | 2.81 |
| 历史平均 | 31.02 | 13.89 | 3.92 | 3.20 |
| 行业平均 | 8.00 | 3.46 | 9.47 | 5.30 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 云南锗业(002428)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30低于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.30高于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 云南锗业(002428)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 云南锗业(002428)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.76 | 0.00 | 0.58 | 0.25 |
| 2024-12-31 | 0.79 | 0.80 | 0.51 | 0.24 |
| 2023-12-31 | 1.16 | 0.66 | 0.45 | 0.26 |
| 2022-12-31 | 1.15 | 0.49 | 0.36 | 0.22 |
| 2021-12-31 | 1.02 | 0.54 | 0.36 | 0.24 |
| 2020-12-31 | 1.80 | 0.62 | 0.44 | 0.30 |
| 2019-12-31 | 0.94 | 0.47 | 0.28 | 0.21 |
| 2018-12-31 | 1.57 | 0.51 | 0.30 | 0.24 |
| 2017-12-31 | 1.83 | 0.50 | 0.30 | 0.24 |
| 2016-12-31 | 1.40 | 0.31 | 0.19 | 0.16 |
| 2015-12-31 | 0.87 | 0.40 | 0.24 | 0.18 |
| 历史平均 | 1.72 | 0.88 | 0.28 | 0.23 |
| 行业平均 | 6.72 | 4.47 | 2.54 | 1.35 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 云南锗业(002428)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.76低于历史平均水平1.72，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.76低于行业平均水平6.72，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 云南锗业(002428)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.58高于历史平均水平0.28，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.58低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 云南锗业(002428)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.25高于历史平均水平0.23，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.25低于行业平均水平1.35，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 75 | 1468 | 833 |
| 2024-12-31 | 53 | 1456 | 398 |
| 2023-12-31 | 7 | 1416 | 32 |
| 2022-12-31 | -62 | 1408 | 80 |
| 2021-12-31 | 14 | 1470 | 47 |
| 2020-12-31 | 23 | 1455 | 94 |
| 2019-12-31 | -59 | 1430 | 62 |
| 2018-12-31 | 9 | 1492 | 81 |
| 2017-12-31 | 8 | 1483 | 151 |
| 2016-12-31 | -103 | 1474 | 54 |
| 2015-12-31 | 61 | 1596 | 147 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.38 | 36.90 |
| 2023-12-31 | 0.25 | 187.29 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.24 | -18.98 |
| 2015-12-31 | 0.15 | 32.08 |
| 历史平均 | 0.46 | 28.36 |
| 行业平均 | 2.92 | 35.67 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.29 | 84.10 |
| 2024-12-31 | 3.57 | 97.79 |
| 2023-12-31 | 3.67 | 744.47 |
| 2022-12-31 | 3.69 | -83.23 |
| 2021-12-31 | 3.53 | 371.89 |
| 2020-12-31 | 3.57 | 229.42 |
| 2019-12-31 | 3.63 | -87.79 |
| 2018-12-31 | 2.19 | 378.81 |
| 2017-12-31 | 5.31 | 931.33 |
| 2016-12-31 | 5.62 | -80.17 |
| 2015-12-31 | 8.30 | 216.89 |
| 历史平均 | 5.57 | 204.14 |
| 行业平均 | 1.20 | 12.38 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 7.95 | 0.11 |
| 2024-12-31 | 7.95 | 0.08 |
| 2023-12-31 | 7.95 | 0.01 |
| 2022-12-31 | 7.95 | -0.10 |
| 2021-12-31 | 7.95 | 0.02 |
| 2020-12-31 | 7.95 | 0.03 |
| 2019-12-31 | 7.95 | -0.09 |
| 2018-12-31 | 5.00 | 0.01 |
| 2017-12-31 | 12.07 | 0.01 |
| 2016-12-31 | 12.67 | -0.16 |
| 2015-12-31 | 20.28 | 0.09 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
云南锗业(002428)的前一交易日收盘价为9.63元， 我们给予的估值为0.03元， 安全边际率为-99.69%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予云南锗业(002428)高估评级。