棕榈股份(002431)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    棕榈生态城镇发展股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省广州市花都区迎宾大道95号交通大楼17楼1701室
  • 公司简称：
    棕榈股份
  • 法人代表：
    潘晓林
  • 公司董秘：
    陈思思
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    土木工程建筑业
  • 公司电话：
    020-85189002
  • 公司网址：
    www.palm-la.com
  • 上市时间：
    2010-06-10
  • 发行数量(万股)：
    30000000
  • 发行价格(元)：
    45.0
  • 发行市盈率(倍)：
    72.93
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002431
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -1.1(元)
  • 每股净资产
    1.01(元)
  • 每股现金流
    0.44(元)
  • 净资产收益率
    -109.40(%)
  • 总资产收益率
    -9.02(%)
  • 毛利率
    1.30(%)
  • 利润增长率
    -11.34(%)
  • 资产负债比
    90.77(%)
  • 市盈率
    -1.82(倍)
  • 市净率
    2.0(倍)
  • 市盈增长比率
    0.16(倍)
  • EV / EBIT
    -11.87(倍)
  • 市销率
    1.04(倍)
  • 市值(亿)
    29.89(亿元)

注：以上数据是基于棕榈股份(002431)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
棕榈股份(002431)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

园林施工

 785 26
2011-06-30

园林景观设计

 99 66
2011-06-30

苗木销售

 28 55
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 -7
棕榈股份(002431)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工程收入

 785 26
2011-06-30

设计收入

 99 66
2011-06-30

苗木销售收入

 28 55
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 -7
棕榈股份(002431)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东区域

 360
2011-06-30

华南区域

 253
2011-06-30

华北区域

 191
2011-06-30

西南区域

 65
2011-06-30

华中区域

 43
2011-06-30

其他(补充)

 1
财务分析
棕榈股份(002431)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 9.23 0.00
2024-12-31 10.13 1.14
2023-12-31 18.48 1.45
2022-12-31 23.73 1.50
2021-12-31 22.64 1.68
2020-12-31 28.75 3.71
2019-12-31 27.64 3.77
2018-12-31 32.51 3.74
2017-12-31 36.82 4.64
2016-12-31 33.27 3.44
2015-12-31 35.22 4.05
历史平均 43.11 4.29
行业平均 22.67 3.94
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
棕榈股份(002431)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.76 90.77
2024-12-31 0.78 89.87
2023-12-31 0.81 81.52
2022-12-31 0.84 76.27
2021-12-31 0.97 77.36
2020-12-31 1.03 71.25
2019-12-31 1.08 72.36
2018-12-31 1.30 67.49
2017-12-31 1.19 63.18
2016-12-31 1.75 66.73
2015-12-31 2.06 64.78
历史平均 1.97 56.89
行业平均 1.07 77.33
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 棕榈股份(002431)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.76低于历史平均水平1.97，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.76低于行业平均水平1.07，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 棕榈股份(002431)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.91高于历史平均水平0.57，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.91高于行业平均水平0.77，说明本公司经营风险处于行业上游。
棕榈股份(002431)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 1.30 -57.29 -109.40 -9.02
2024-12-31 1.83 -51.70 -95.20 -8.69
2023-12-31 9.63 -23.66 -28.59 -5.07
2022-12-31 6.77 -17.09 -16.46 -3.90
2021-12-31 10.69 -19.31 -19.76 -4.36
2020-12-31 19.69 0.58 0.97 0.17
2019-12-31 5.76 -38.91 -21.45 -6.13
2018-12-31 15.88 0.95 0.91 0.29
2017-12-31 20.75 6.05 5.53 2.03
2016-12-31 16.69 3.23 2.83 0.93
2015-12-31 17.29 -4.61 -5.09 -1.66
历史平均 22.19 6.60 8.03 3.91
行业平均 10.73 2.78 7.91 1.56
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 棕榈股份(002431)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.01低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.01低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 棕榈股份(002431)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.57低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.57低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 棕榈股份(002431)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-1.09低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-1.09低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
棕榈股份(002431)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 8.29 0.00 1.71 0.16
2024-12-31 9.75 14.74 1.66 0.17
2023-12-31 10.25 14.78 1.16 0.21
2022-12-31 17.27 15.19 0.96 0.23
2021-12-31 3.43 13.42 1.00 0.23
2020-12-31 3.83 7.90 1.02 0.29
2019-12-31 0.39 4.18 0.57 0.16
2018-12-31 0.65 8.08 0.93 0.30
2017-12-31 0.72 7.23 0.91 0.34
2016-12-31 0.58 8.32 0.86 0.29
2015-12-31 0.71 8.86 1.02 0.36
历史平均 0.96 12.53 1.16 0.49
行业平均 4.22 14.08 2.45 0.56
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 棕榈股份(002431)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.29高于历史平均水平0.96，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.29高于行业平均水平4.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 棕榈股份(002431)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.71高于历史平均水平1.16，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.71低于行业平均水平2.45，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 棕榈股份(002431)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.16低于历史平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.16低于行业平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
棕榈股份(002431)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -1638 1497 658
2024-12-31 -1579 1658 397
2023-12-31 -940 3287 138
2022-12-31 -691 4198 238
2021-12-31 -752 3805 279
2020-12-31 44 4561 694
2019-12-31 -981 4576 1020
2018-12-31 50 5544 1171
2017-12-31 304 5499 1029
2016-12-31 121 4270 1554
2015-12-31 -211 4153 1568
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
棕榈股份(002431)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.84 88.86
2017-12-31 0.22 9.05
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.26 -18.23
历史平均 0.47 23.38
行业平均 3.62 22.61
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
棕榈股份(002431)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 2.00 -1.82
2024-12-31 3.40 -3.57
2023-12-31 1.71 -6.00
2022-12-31 1.34 -8.16
2021-12-31 1.22 -6.15
2020-12-31 1.01 104.53
2019-12-31 1.01 -4.71
2018-12-31 0.96 105.75
2017-12-31 2.27 41.05
2016-12-31 2.95 104.39
2015-12-31 3.56 -69.91
历史平均 4.01 43.87
行业平均 0.55 6.32
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
棕榈股份(002431)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 3.11 -1.10
2024-12-31 3.11 -0.87
2023-12-31 3.11 -0.52
2022-12-31 3.11 -0.38
2021-12-31 3.11 -0.51
2020-12-31 3.11 0.03
2019-12-31 3.11 -0.66
2018-12-31 3.57 0.03
2017-12-31 8.40 0.20
2016-12-31 9.16 0.09
2015-12-31 26.84 -0.38
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

棕榈股份(002431)的前一交易日收盘价为2.01元， 我们给予的估值为-2.67元， 安全边际率为-232.84%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予棕榈股份(002431)高估评级。

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