摩恩电气(002451)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海摩恩电气股份有限公司
- 注册地址：上海市浦东新区江山路2829号
- 公司简称：摩恩电气
- 法人代表：朱志兰
- 公司董秘：张勰
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-58979608
- 公司网址：
- 上市时间：2010-07-20
- 发行数量(万股)：36600000
- 发行价格(元)：10.0
- 发行市盈率(倍)：31.25
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.04(元)
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每股净资产1.75(元)
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每股现金流0.29(元)
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净资产收益率2.18(%)
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总资产收益率1.26(%)
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毛利率8.57(%)
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利润增长率3.83(%)
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资产负债比54.27(%)
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市盈率127.14(倍)
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市净率2.78(倍)
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市盈增长比率23.14(倍)
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EV / EBIT138.63(倍)
-
市销率1.45(倍)
-
市值(亿)21.39(亿元)
注：以上数据是基于摩恩电气(002451)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 特种电缆 |
125 | 26 |
| 2011-06-30 | 普通电缆 |
47 | 19 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 石化 |
67 | 31 |
| 2011-06-30 | 电力 |
37 | 14 |
| 2011-06-30 | 其他 |
25 | 21 |
| 2011-06-30 | 制造 |
22 | 19 |
| 2011-06-30 | 冶金 |
22 | 24 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 华东 |
96 | |
| 2011-06-30 | 西北 |
32 | |
| 2011-06-30 | 华北 |
20 | |
| 2011-06-30 | 华中 |
11 | |
| 2011-06-30 | 东北 |
11 | |
| 2011-06-30 | 其他 |
2 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 45.73 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 49.96 | 16.93 |
| 2023-12-31 | 51.82 | 15.83 |
| 2022-12-31 | 51.59 | 14.40 |
| 2021-12-31 | 59.29 | 17.99 |
| 2020-12-31 | 57.60 | 32.04 |
| 2019-12-31 | 58.06 | 25.81 |
| 2018-12-31 | 41.61 | 20.48 |
| 2017-12-31 | 40.14 | 21.91 |
| 2016-12-31 | 37.94 | 22.10 |
| 2015-12-31 | 38.57 | 24.94 |
| 历史平均 | 50.99 | 17.38 |
| 行业平均 | 40.46 | 17.28 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.37 | 54.27 |
| 2024-12-31 | 1.34 | 50.04 |
| 2023-12-31 | 1.81 | 48.18 |
| 2022-12-31 | 1.70 | 48.41 |
| 2021-12-31 | 1.69 | 40.71 |
| 2020-12-31 | 1.29 | 42.40 |
| 2019-12-31 | 1.15 | 41.94 |
| 2018-12-31 | 1.02 | 58.39 |
| 2017-12-31 | 0.71 | 59.86 |
| 2016-12-31 | 0.70 | 62.06 |
| 2015-12-31 | 0.80 | 61.43 |
| 历史平均 | 1.63 | 49.01 |
| 行业平均 | 1.30 | 59.57 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 摩恩电气(002451)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.37低于历史平均水平1.63，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.37高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 摩恩电气(002451)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.54高于历史平均水平0.49，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.54低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 8.57 | 1.64 | 2.18 | 1.26 |
| 2024-12-31 | 9.13 | 1.59 | 2.34 | 1.23 |
| 2023-12-31 | 11.53 | 1.66 | 2.14 | 1.09 |
| 2022-12-31 | 12.61 | 1.62 | 1.96 | 1.06 |
| 2021-12-31 | 11.17 | 1.35 | 1.73 | 1.09 |
| 2020-12-31 | 16.52 | 1.65 | 1.06 | 0.61 |
| 2019-12-31 | 18.58 | 9.97 | 5.24 | 3.03 |
| 2018-12-31 | 22.37 | 1.45 | 1.27 | 0.53 |
| 2017-12-31 | 38.67 | 12.70 | 9.08 | 3.64 |
| 2016-12-31 | 24.28 | 1.64 | 1.30 | 0.46 |
| 2015-12-31 | 27.50 | 3.35 | 2.15 | 1.06 |
| 历史平均 | 24.59 | 4.38 | 3.05 | 1.57 |
| 行业平均 | 22.66 | 8.97 | 14.21 | 5.62 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 摩恩电气(002451)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 摩恩电气(002451)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 摩恩电气(002451)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 7.19 | 0.00 | 1.68 | 0.77 |
| 2024-12-31 | 7.36 | 4.58 | 1.55 | 0.77 |
| 2023-12-31 | 6.20 | 4.16 | 1.27 | 0.66 |
| 2022-12-31 | 6.15 | 4.54 | 1.27 | 0.65 |
| 2021-12-31 | 6.97 | 4.50 | 1.37 | 0.81 |
| 2020-12-31 | 4.80 | 1.16 | 0.64 | 0.37 |
| 2019-12-31 | 4.43 | 1.18 | 0.52 | 0.30 |
| 2018-12-31 | 5.45 | 1.79 | 0.88 | 0.37 |
| 2017-12-31 | 3.30 | 1.31 | 0.71 | 0.29 |
| 2016-12-31 | 5.06 | 1.28 | 0.74 | 0.28 |
| 2015-12-31 | 4.94 | 1.27 | 0.82 | 0.32 |
| 历史平均 | 5.01 | 2.36 | 0.74 | 0.37 |
| 行业平均 | 4.30 | 3.56 | 1.52 | 0.61 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 摩恩电气(002451)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.19高于历史平均水平5.01，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.19高于行业平均水平4.30，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 摩恩电气(002451)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.68高于历史平均水平0.74，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.68高于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 摩恩电气(002451)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.77高于历史平均水平0.37，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.77高于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 17 | 770 | 128 |
| 2024-12-31 | 18 | 765 | 97 |
| 2023-12-31 | 16 | 755 | 83 |
| 2022-12-31 | 15 | 747 | 73 |
| 2021-12-31 | 13 | 745 | 44 |
| 2020-12-31 | 7 | 705 | 58 |
| 2019-12-31 | 37 | 697 | 113 |
| 2018-12-31 | 8 | 661 | 88 |
| 2017-12-31 | 59 | 652 | 69 |
| 2016-12-31 | 9 | 670 | 72 |
| 2015-12-31 | 15 | 679 | 47 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.10 | 24.57 |
| 2023-12-31 | 0.10 | 27.17 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.59 | 129.77 |
| 2016-12-31 | 0.25 | 201.88 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.35 | 81.12 |
| 行业平均 | 4.19 | 45.73 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.78 | 127.14 |
| 2024-12-31 | 5.77 | 246.98 |
| 2023-12-31 | 5.84 | 273.09 |
| 2022-12-31 | 5.91 | 300.95 |
| 2021-12-31 | 5.93 | 343.53 |
| 2020-12-31 | 6.26 | 591.58 |
| 2019-12-31 | 6.33 | 120.85 |
| 2018-12-31 | 8.09 | 637.58 |
| 2017-12-31 | 19.97 | 220.02 |
| 2016-12-31 | 10.41 | 801.45 |
| 2015-12-31 | 9.41 | 438.76 |
| 历史平均 | 7.27 | 328.24 |
| 行业平均 | 1.64 | 11.13 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 10.05 | 0.04 |
| 2024-12-31 | 10.05 | 0.04 |
| 2023-12-31 | 10.05 | 0.04 |
| 2022-12-31 | 10.05 | 0.03 |
| 2021-12-31 | 10.05 | 0.03 |
| 2020-12-31 | 10.05 | 0.02 |
| 2019-12-31 | 10.05 | 0.08 |
| 2018-12-31 | 12.17 | 0.02 |
| 2017-12-31 | 29.67 | 0.13 |
| 2016-12-31 | 15.88 | 0.02 |
| 2015-12-31 | 14.55 | 0.03 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
摩恩电气(002451)的前一交易日收盘价为4.87元， 我们给予的估值为9.47元， 安全边际率为94.46%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予摩恩电气(002451)低估评级。