嘉事堂(002462)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    嘉事堂药业股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市海淀区昆明湖南路11号1号楼
  • 公司简称：
    嘉事堂
  • 法人代表：
    续文利
  • 公司董秘：
    王新侠
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    批发业
  • 公司电话：
    010-88463250
  • 公司网址：
    www.cachet.com.cn
  • 上市时间：
    2010-08-18
  • 发行数量(万股)：
    40000000
  • 发行价格(元)：
    12.0
  • 发行市盈率(倍)：
    50.0
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002462
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.3(元)
  • 每股净资产
    14.2(元)
  • 每股现金流
    5.6(元)
  • 净资产收益率
    9.15(%)
  • 总资产收益率
    4.16(%)
  • 毛利率
    9.63(%)
  • 利润增长率
    39.79(%)
  • 资产负债比
    63.18(%)
  • 市盈率
    8.97(倍)
  • 市净率
    0.82(倍)
  • 市盈增长比率
    0.13(倍)
  • EV / EBIT
    15.13(倍)
  • 市销率
    0.13(倍)
  • 市值(亿)
    29.16(亿元)

注：以上数据是基于嘉事堂(002462)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
嘉事堂(002462)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

药品批发

 677 7
2011-06-30

药品零售

 70 37
2011-06-30

仓储配送

 13 54
2011-06-30

其他业务(补充)

 11 41
2011-06-30

药品生产

 0 0
嘉事堂(002462)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商业收入

 760 10
2011-06-30

其他业务(补充)

 11 41
嘉事堂(002462)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北京

 734
2011-06-30

外埠

 26
2011-06-30

其他(补充)

 11
财务分析
嘉事堂(002462)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 36.82 3.77
2019-12-31 37.76 3.59
2018-12-31 34.40 3.04
2017-12-31 34.73 3.73
2016-12-31 39.78 4.78
2015-12-31 37.41 5.74
2014-12-31 36.83 7.06
2013-12-31 46.74 11.47
2012-12-31 58.74 13.50
2011-12-31 69.06 14.17
2010-12-31 71.80 7.95
历史平均 47.72 7.94
行业平均 31.98 6.17
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
嘉事堂(002462)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.44 63.18
2019-12-31 1.45 62.24
2018-12-31 1.52 65.60
2017-12-31 1.52 65.27
2016-12-31 1.43 60.22
2015-12-31 1.32 62.59
2014-12-31 1.26 63.17
2013-12-31 1.49 53.26
2012-12-31 1.83 41.26
2011-12-31 2.43 30.94
2010-12-31 2.70 28.20
历史平均 1.72 52.28
行业平均 1.30 68.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 嘉事堂(002462)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.44低于历史平均水平1.72，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.44高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 嘉事堂(002462)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.63高于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.63低于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业下游。
嘉事堂(002462)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 9.63 2.57 9.15 4.16
2019-12-31 10.23 2.97 10.98 5.06
2018-12-31 10.23 3.18 13.12 5.26
2017-12-31 9.70 3.30 11.94 5.10
2016-12-31 10.91 3.74 11.26 5.56
2015-12-31 12.84 3.68 12.08 5.12
2014-12-31 12.88 5.50 17.72 6.74
2013-12-31 9.52 4.14 10.97 5.26
2012-12-31 8.69 2.70 5.96 3.59
2011-12-31 9.48 3.54 6.01 4.04
2010-12-31 12.68 3.65 4.75 3.43
历史平均 10.77 3.71 10.42 4.90
行业平均 6.35 1.69 7.93 2.95
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 嘉事堂(002462)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10高于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 嘉事堂(002462)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03高于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 嘉事堂(002462)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
嘉事堂(002462)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 8.44 42.89 4.39 1.62
2019-12-31 8.84 47.40 4.51 1.70
2018-12-31 9.35 54.43 4.81 1.66
2017-12-31 9.62 41.45 4.45 1.55
2016-12-31 8.28 31.08 3.74 1.49
2015-12-31 7.60 24.26 3.72 1.39
2014-12-31 7.23 17.34 3.33 1.23
2013-12-31 7.12 11.09 2.72 1.27
2012-12-31 10.27 9.85 2.27 1.33
2011-12-31 12.66 8.05 1.65 1.14
2010-12-31 6.12 11.82 1.31 0.94
历史平均 8.69 23.26 3.11 1.33
行业平均 6.01 28.38 5.48 1.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 嘉事堂(002462)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.44低于历史平均水平8.69，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率8.44高于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 嘉事堂(002462)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率42.89高于历史平均水平23.26，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率42.89高于行业平均水平28.38，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 嘉事堂(002462)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.39高于历史平均水平3.11，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率4.39低于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 嘉事堂(002462)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.62高于历史平均水平1.33，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.62低于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
嘉事堂(002462)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 325 3556 1404
2019-12-31 376 3426 1431
2018-12-31 328 2497 941
2017-12-31 264 2207 987
2016-12-31 223 1981 796
2015-12-31 173 1431 537
2014-12-31 228 1287 439
2013-12-31 130 1187 264
2012-12-31 65 1094 384
2011-12-31 64 1059 513
2010-12-31 49 1022 466
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
嘉事堂(002462)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 4.00 35.87
2019-12-31 0.84 10.00
2018-12-31 1.04 11.47
2017-12-31 0.58 14.25
2016-12-31 0.59 28.07
2015-12-31 0.24 16.65
2014-12-31 0.56 15.79
2013-12-31 1.59 44.25
2012-12-31 3.77 110.41
2011-12-31 3.41 100.50
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.47 42.67
行业平均 1.79 25.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
嘉事堂(002462)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.82 8.97
2019-12-31 1.30 11.85
2018-12-31 1.45 11.05
2017-12-31 2.96 24.74
2016-12-31 5.38 47.76
2015-12-31 8.49 70.23
2014-12-31 4.98 28.10
2013-12-31 3.04 27.75
2012-12-31 1.75 29.30
2011-12-31 1.77 29.47
2010-12-31 3.53 74.36
历史平均 3.71 38.08
行业平均 1.34 15.55
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
嘉事堂(002462)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 15.27 1.30
2019-12-31 15.27 1.29
2018-12-31 14.45 1.31
2017-12-31 26.04 1.05
2016-12-31 42.53 0.89
2015-12-31 50.62 0.72
2014-12-31 26.70 0.95
2013-12-31 15.05 0.54
2012-12-31 7.96 0.27
2011-12-31 7.82 0.27
2010-12-31 22.56 0.30
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

嘉事堂(002462)的前一交易日收盘价为11.64元， 我们给予的估值为30.52元， 安全边际率为162.20%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予嘉事堂(002462)低估评级。

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