沪电股份(002463)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.76(元)
  • 每股净资产
    3.38(元)
  • 每股现金流
    0.34(元)
  • 净资产收益率
    22.45(%)
  • 总资产收益率
    14.43(%)
  • 毛利率
    30.17(%)
  • 利润增长率
    -6.94(%)
  • 资产负债比
    35.72(%)
  • 市盈率
    34.32(倍)
  • 市净率
    7.71(倍)
  • 市盈增长比率
    -4.95(倍)
  • EV / EBIT
    32.85(倍)
  • 市销率
    5.86(倍)
  • 市值(亿)
    449.39(亿元)

注：以上数据是基于沪电股份(002463)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
沪电股份(002463)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

企业通讯市场板

 1113 25
2011-06-30

汽车板

 265 16
2011-06-30

办公工业设备板

 146 19
2011-06-30

其他业务(补充)

 97 -10
2011-06-30

消费电子板

 26 18
2011-06-30

其他

 5 20
2011-06-30

航空航天板

 4 59
沪电股份(002463)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

印刷电路板业务

 1559 23
2011-06-30

其他业务(补充)

 97 -10
沪电股份(002463)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

亚洲其它地区

 562
2011-06-30

中国大陆（含结转外销）

 554
2011-06-30

欧洲

 322
2011-06-30

美国

 121
2011-06-30

其他(补充)

 97
财务分析
沪电股份(002463)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 64.28 28.82
2019-12-31 62.34 31.69
2018-12-31 60.77 36.76
2017-12-31 58.21 42.82
2016-12-31 63.21 48.30
2015-12-31 59.38 50.41
2014-12-31 59.16 46.36
2013-12-31 70.32 28.63
2012-12-31 73.27 21.99
2011-12-31 75.98 25.12
2010-12-31 75.55 23.50
历史平均 66.21 35.99
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
沪电股份(002463)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.66 35.72
2019-12-31 1.78 37.66
2018-12-31 1.79 39.23
2017-12-31 1.58 41.79
2016-12-31 1.65 36.79
2015-12-31 1.39 40.62
2014-12-31 1.80 40.84
2013-12-31 2.33 29.68
2012-12-31 2.97 26.73
2011-12-31 2.97 24.02
2010-12-31 3.29 24.45
历史平均 2.20 33.79
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 沪电股份(002463)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.66低于历史平均水平2.20，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.66高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 沪电股份(002463)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.36高于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.36低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
沪电股份(002463)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 30.17 17.06 22.45 14.43
2019-12-31 29.53 16.92 23.49 14.64
2018-12-31 23.41 10.38 14.23 8.65
2017-12-31 17.94 4.40 5.83 3.40
2016-12-31 15.67 3.44 3.88 2.45
2015-12-31 11.72 0.16 0.17 0.10
2014-12-31 12.24 -0.37 -0.38 -0.22
2013-12-31 18.01 5.97 5.32 3.74
2012-12-31 20.40 9.43 8.63 6.33
2011-12-31 22.10 10.45 10.18 7.74
2010-12-31 22.27 10.89 10.76 8.13
历史平均 18.20 6.08 6.51 4.48
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 沪电股份(002463)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.30高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 沪电股份(002463)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.17高于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.17高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 沪电股份(002463)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.22高于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.22高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
沪电股份(002463)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.49 2.94 1.32 0.85
2019-12-31 3.60 2.73 1.39 0.87
2018-12-31 4.05 2.27 1.37 0.83
2017-12-31 5.12 1.80 1.33 0.77
2016-12-31 4.62 1.47 1.13 0.71
2015-12-31 5.47 1.23 1.05 0.62
2014-12-31 6.35 1.30 1.02 0.60
2013-12-31 6.65 2.19 0.89 0.63
2012-12-31 10.08 3.05 0.92 0.67
2011-12-31 8.81 2.95 0.97 0.74
2010-12-31 10.90 3.18 0.99 0.75
历史平均 6.89 2.16 1.07 0.70
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 沪电股份(002463)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.49低于历史平均水平6.89，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.49低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 沪电股份(002463)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.94高于历史平均水平2.16，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.94低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 沪电股份(002463)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.32高于历史平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.32低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 沪电股份(002463)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.85高于历史平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.85高于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
沪电股份(002463)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1309 5831 582
2019-12-31 1206 5134 694
2018-12-31 570 4009 262
2017-12-31 204 3488 416
2016-12-31 131 3365 316
2015-12-31 6 3228 272
2014-12-31 -12 3222 217
2013-12-31 180 3381 592
2012-12-31 296 3433 1624
2011-12-31 328 3220 1719
2010-12-31 326 3030 1621
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
沪电股份(002463)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.77 26.34
2019-12-31 0.41 14.30
2018-12-31 0.68 14.67
2017-12-31 0.94 41.13
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 1.74 -1152.13
2013-12-31 9.03 258.37
2012-12-31 3.23 56.03
2011-12-31 5.05 84.42
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 3.45 -116.25
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
沪电股份(002463)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 7.71 34.32
2019-12-31 8.23 35.04
2018-12-31 3.07 21.61
2017-12-31 2.56 43.85
2016-12-31 2.38 61.32
2015-12-31 3.35 1952.89
2014-12-31 2.49 -662.24
2013-12-31 1.52 28.60
2012-12-31 1.50 17.33
2011-12-31 1.70 16.72
2010-12-31 3.90 36.20
历史平均 2.50 168.48
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
沪电股份(002463)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 24.50 0.76
2019-12-31 24.50 0.70
2018-12-31 7.17 0.33
2017-12-31 5.33 0.12
2016-12-31 4.78 0.08
2015-12-31 6.46 0.00
2014-12-31 4.79 -0.01
2013-12-31 3.69 0.13
2012-12-31 4.42 0.25
2011-12-31 6.60 0.39
2010-12-31 17.06 0.47
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

沪电股份(002463)的前一交易日收盘价为26.05元， 我们给予的估值为7.1元， 安全边际率为-72.74%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予沪电股份(002463)高估评级。

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